NSE IPO: ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टसमध्ये काही विचित्र कायदेशीर वाद समोर आले आहेत

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) त्याच्या अत्यंत प्रतीक्षित आयपीओसाठी (IPO) तयारी करत असताना, ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) मधून काही अनपेक्षित कायदेशीर गुंतागुंत समोर आल्या आहेत. आयपीओचे प्रचंड मूल्यांकन आणि व्याप्ती यापलीकडे, चुकीच्या पद्धतीने झालेले शेअर्सचे हस्तांतरण आणि परदेशी मालकीच्या पारदर्शकतेबाबतचे वाद यांसारख्या खुलासांवर गुंतवणूकदार बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत.

५,००० चुकीच्या शेअर्सचा प्रकार

DRHP मधील सर्वात धक्कादायक खुलासांपैकी एक म्हणजे एक मोठी चूक, ज्यामध्ये २८ डिसेंबर २०२३ रोजी ५,००० NSE शेअर्स चुकून कश्मीरी लाल राणा नावाच्या व्यक्तीच्या डिमॅट खात्यात जमा झाले होते. NSE आणि नुवामा वेल्थ फायनान्सचा (Nuvama Wealth Finance) असा आरोप आहे की, कोणतीही खरेदी विनंती किंवा पेमेंट न करता हे शेअर्स हस्तांतरित करण्यात आले होते.

जेव्हा एक्सचेंजला समजले की राणा यांनी या चुकीने जमा झालेल्या शेअर्सपैकी ३,६८५ शेअर्स आधीच विकले आहेत, तेव्हा परिस्थिती अधिक गंभीर झाली. फिर्यादींनी दिल्ली उच्च न्यायालयात दिवाणी दावा दाखल केला असून, शेअर्सच्या विक्रीतून मिळालेली ₹१.४३ कोटींची रक्कम वसूल करण्याची आणि उर्वरित शेअर्स परत मिळवण्याची मागणी केली आहे.

नोव्हेंबर २०२४ मध्ये NSE ने ४:१ बोनस इश्यू जारी केल्यानंतर हा वाद अधिक गुंतागुंतीचा झाला. उर्वरित १,३१५ शेअर्सवर अतिरिक्त ५,२६० बोनस शेअर्स मिळण्याचा अधिकार होता. दिल्ली उच्च न्यायालयाने राणा यांना उर्वरित शेअर्स न विकण्याचे आणि NSDL ला बोनस शेअर्स हस्तांतरित न करण्याचे निर्देश दिले असले तरी, हे प्रकरण अद्याप प्रलंबित आहे.

फौजदारी आरोप आणि विश्वासाचा भंग

दिवाणी खटल्याव्यतिरिक्त, NSE ने फौजदारी कारवाई देखील सुरू केली आहे. जुलै २०२५ मध्ये मुंबईतील वांद्रे-कुर्ला कॉम्प्लेक्स पोलीस ठाण्यात राणा यांच्याविरुद्ध एफआयआर (FIR) नोंदवण्यात आला आहे. तक्रारीत फौजदारी विश्वासाचा भंग आणि फसवणुकीशी संबंधित गुन्ह्यांचा आरोप करण्यात आला आहे, विशेषतः असा दावा करण्यात आला आहे की राणा यांनी जाणूनबुजून शेअर्स स्वतःकडे ठेवले आणि त्यातील ३,६८५ शेअर्स ₹१.३२७ कोटींना विकले.

परदेशी मालकीबाबत पारदर्शकतेच्या शंका

DRHP मध्ये परिनय शर्मा नावाच्या व्यक्तीने मुंबई उच्च न्यायालयात दाखल केलेल्या वेगळ्या कायदेशीर आव्हानाचाही खुलासा झाला आहे. याचिकाकर्त्याने NSE च्या भागधारक बेसच्या (shareholder base) पारदर्शकतेबाबत प्रश्न उपस्थित केले आहेत, विशेषतः असा आरोप केला आहे की काही गुंतवणूकदारांनी थेट गुंतवणूक प्रकटीकरण आवश्यकता टाळण्यासाठी मॉरिशसस्थित संस्थांचा वापर केला.

शर्मा यांच्या याचिकेतून NSE ला त्यांच्या प्रवर्तक गटाचे आणि भागधारकांचे अंतिम लाभार्थी मालक आणि KYC कागदपत्रे उघड करण्यास भाग पाडण्याची मागणी करण्यात आली आहे. विशेष म्हणजे, जोपर्यंत SEBI आणि एक्सचेंजद्वारे मालकीचे हे तपशील पूर्णपणे स्पष्ट केले जात नाहीत, तोपर्यंत संपूर्ण NSE IPO प्रक्रियेला स्थगिती देण्याची विनंती याचिकाकर्त्याने केली आहे.

IPO चे स्वरूप आणि बाजार संदर्भ

या कायदेशीर अडथळ्यांनंतरही, NSE IPO हे भारतीय बाजारपेठेतील आगामी सर्वात महत्त्वाच्या लिस्टिंगपैकी एक आहे. ही विक्री ऑफर (Offer-for-Sale - OFS) स्वरूपात असून यामध्ये १४.८९ कोटींपर्यंत इक्विटी शेअर्सचा समावेश आहे, जे एक्सचेंजच्या पेड-अप कॅपिटलच्या (paid-up capital) अंदाजे ६% आहे.

NSE चे अनलिस्टेड मार्केट व्हॅल्युएशन ₹५ लाख कोटींच्या आसपास असल्याने, बाजार विश्लेषकांच्या मते या IPO चा आकार अंदाजे ₹३०,००० कोटी असू शकतो. यशस्वी झाल्यास, भारतीय स्टॉक एक्सचेंजच्या प्रस्थापित पद्धतीनुसार, NSE हे BSE वर सूचीबद्ध होईल.

मुख्य मुद्दे

• शेअर हस्तांतरण विवाद: एका खाजगी डिमॅट खात्यात चुकीच्या पद्धतीने जमा झालेली ₹१.४३ कोटी आणि ५,००० शेअर्स परत मिळवण्यासाठी NSE कायदेशीर लढाई लढत आहे.
• मालकीची पारदर्शकता: मॉरिशसस्थित संस्था गुंतवणूकदारांची ओळख लपवत नाहीत याची खात्री करण्यासाठी, मुंबई उच्च न्यायालयातील एका याचिकेत अंतिम लाभार्थी मालकांचा पूर्ण खुलासा करण्याची मागणी करण्यात आली आहे.
• प्रचंड मूल्यांकन: सध्याच्या अनलिस्टेड मार्केट ट्रेंड्सनुसार, ६% हिश्श्याची ऑफर-फॉर-सेल (Offer-for-Sale) असलेल्या या IPO चे मूल्य अंदाजे ₹३०,००० कोटी असेल असा अंदाज आहे.