NSE IPO: ڈرافٹ پراسپیکٹس میں حیران کن قانونی تنازعات کا انکشاف

جیسے جیسے نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) اپنے انتہائی منتظر ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) کی تیاری کر رہا ہے، ڈرافٹ ری ہیرنگ پراسپیکٹس (DRHP) نے کئی غیر متوقع قانونی پیچیدگیوں کو منظرِ عام پر لایا ہے۔ IPO کی بھاری مالیت اور وسعت کے علاوہ، سرمایہ کار غلط شیئر ٹرانسفر اور غیر ملکی ملکیت کی شفافیت سے متعلق انکشافات کا باریک بینی سے جائزہ لے رہے ہیں۔

5,000 غلط شیئرز کا معاملہ

DRHP میں سب سے حیران کن انکشافات میں سے ایک ایک اہم غلطی ہے جہاں 28 دسمبر 2023 کو غلطی سے 5,000 NSE شیئرز ایک فرد، کشمیری لال رانا کے ڈیمیٹ (demat) اکاؤنٹ میں منتقل کر دیے گئے تھے۔ NSE اور Nuvama Wealth Finance کا الزام ہے کہ یہ شیئرز کسی بھی متعلقہ خریداری کی درخواست یا ادائیگی کے بغیر منتقل کیے گئے تھے۔

صورتحال اس وقت مزید سنگین ہو گئی جب ایکسچینج کو معلوم ہوا کہ رانا پہلے ہی ان غلطی سے منتقل شدہ شیئرز میں سے 3,685 فروخت کر چکے ہیں۔ مدعیوں نے دہلی ہائی کورٹ میں ایک سول دعویٰ دائر کیا ہے جس میں ₹1.43 کروڑ کی وصولی کی استدعا کی گئی ہے، جو شیئرز کی فروخت سے حاصل ہونے والی رقم ہے، اور باقی ماندہ حصص کی واپسی کا مطالبہ کیا گیا ہے۔

نومبر 2024 میں NSE کے 4:1 بونس ایشو کے بعد یہ تنازع مزید پیچیدہ ہو گیا۔ باقی ماندہ 1,315 شیئرز کے ساتھ مزید 5,260 بونس شیئرز کا حق پیدا ہو گیا۔ اگرچہ دہلی ہائی کورٹ نے رانا کو باقی شیئرز فروخت نہ کرنے اور NSDL کو بونس شیئرز منتقل نہ کرنے کی ہدایت کی ہے، لیکن معاملہ ابھی بھی زیر التوا ہے۔

فوجداری الزامات اور امانت میں خیانت

سول مقدمات کے علاوہ، NSE نے فوجداری کارروائی بھی شروع کی ہے۔ جولائی 2025 میں ممبئی کے بانڈرا-کرلا کمپلیکس پولیس اسٹیشن میں رانا کے خلاف ایف آئی آر (FIR) درج کی گئی۔ شکایت میں امانت میں خیانت اور دھوکہ دہی سے متعلق جرائم کا الزام لگایا گیا ہے، خاص طور پر یہ دعویٰ کیا گیا ہے کہ رانا نے جان بوجھ کر شیئرز اپنے پاس رکھے اور ان میں سے 3,685 شیئرز ₹1.327 کروڑ میں فروخت کر دیے۔

غیر ملکی ملکیت کے حوالے سے شفافیت کے خدشات

DRHP میں بمبئی ہائی کورٹ میں پرینے شرم نامی ایک فرد کی جانب سے دائر کردہ ایک الگ قانونی چیلنج کا بھی انکشاف ہوا ہے۔ درخواست گزار نے NSE کے شیئر ہولڈرز کی بنیاد کی شفافیت کے حوالے سے سوالات اٹھائے ہیں، خاص طور پر یہ الزام لگایا ہے کہ کچھ سرمایہ کاروں نے براہ راست سرمایہ کاری کے انکشاف کے تقاضوں سے بچنے کے لیے ماریشس میں قائم اداروں کا استعمال کیا۔

شرما کی درخواست میں NSE کو اس کے پروموٹر گروپ اور شیئر ہولڈرز کے حتمی فائدہ اٹھانے والے مالکان (ultimate beneficial owners) اور KYC دستاویزات ظاہر کرنے پر مجبور کرنے کا مطالبہ کیا گیا ہے۔ نمایاں طور پر، درخواست گزار نے SEBI اور ایکسچینج کی جانب سے ملکیت کی ان تفصیلات کی مکمل وضاحت تک NSE کے پورے IPO عمل پر حکمِ امتناع (stay) کی درخواست کی ہے۔

IPO کا پیمانہ اور مارکیٹ کا تناظر

ان قانونی رکاوٹوں کے باوجود، NSE IPO بھارتی مارکیٹ میں آنے والی اہم ترین لسٹنگز میں سے ایک ہے۔ اس ایشو کی ساخت 14.89 کروڑ تک کے ایکویٹی شیئرز کی 'آفر فار سیل' (OFS) کے طور پر رکھی گئی ہے، جو ایکسچینج کے پیڈ اپ کیپیٹل کا تقریباً 6% ہے۔

NSE کی غیر لسٹڈ مارکیٹ ویلیویشن 5 لاکھ کروڑ روپے کے آس پاس ہونے کے پیش نظر، مارکیٹ تجزیہ کاروں کا اندازہ ہے کہ IPO کا حجم تقریباً 30,000 کروڑ روپے ہو سکتا ہے۔ اگر کامیاب رہا، تو بھارتی اسٹاک ایکسچینجز کے قائم شدہ طریقہ کار کے مطابق NSE، BSE پر لسٹ ہوگا۔

اہم نکات

  • شیئر کی منتقلی کا تنازع: NSE 1.43 کروڑ روپے اور 5,000 شیئرز کی واپسی کے لیے قانونی جنگ لڑ رہا ہے جو غلطی سے ایک نجی ڈیماٹ اکاؤنٹ میں کریڈٹ کر دیے گئے تھے۔
  • ملکیت کی شفافیت: بمبئی ہائی کورٹ میں ایک درخواست میں حتمی فائدہ اٹھانے والے مالکان کے مکمل انکشاف کا مطالبہ کیا گیا ہے تاکہ اس بات کو یقینی بنایا جا سکے کہ موریشس میں قائم کوئی ادارہ سرمایہ کاروں کی شناخت کو چھپا نہیں رہا ہے۔
  • بڑی ویلیویشن: موجودہ غیر لسٹڈ مارکیٹ کے رجحانات کی بنیاد پر، 6% اسٹیک کی 'آفر فار سیل' کے طور پر پیش کیے جانے والے اس IPO کی مالیت تقریباً 30,000 کروڑ روپے ہونے کا اندازہ ہے۔