NSE IPO: غلط شیئرز کی منتقلی اور قانونی لڑائیوں کا عجیب و غریب معاملہ

جیسے جیسے نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) اپنے بڑے اور انتہائی منتظر IPO کی تیاری کر رہا ہے، ڈرافٹ ریڈ ہیرنگ پراسپیکٹس (DRHP) نے کئی قانونی پیچیدگیوں کو منظرِ عام پر لایا ہے۔ بھاری مالیت کے علاوہ، سرمایہ کار غلط شیئرز کی منتقلی سے متعلق انکشافات اور غیر ملکی ملکیت کی شفافیت کے حوالے سے درخواستوں کا باریک بینی سے جائزہ لے رہے ہیں۔

5,000 شیئرز کا معمہ اور قانونی تنازع

DRHP میں ایک اہم انکشاف 5,000 NSE شیئرز سے متعلق ایک پیچیدہ قانونی جنگ کو ظاہر کرتا ہے جو غلطی سے ایک فرد کے ڈیمیٹ (demat) اکاؤنٹ میں جمع کر دیے گئے تھے۔ فائلنگ کے مطابق، NSE اور Nuvama Wealth Finance نے مئی 2025 میں دہلی ہائی کورٹ میں کشمیری لال رانا اور NSDL کے خلاف ایک سول دعویٰ دائر کیا۔

ایکسچینج کا الزام ہے کہ 28 دسمبر 2023 کو، خریداری کی کوئی متعلقہ درخواست یا ادائیگی نہ ہونے کے باوجود یہ 5,000 شیئرز رانا کے اکاؤنٹ میں منتقل کر دیے گئے۔ صورتحال اس وقت مزید سنگین ہو گئی جب یہ معلوم ہوا کہ رانا پہلے ہی ان میں سے 3,685 شیئرز فروخت کر چکے ہیں۔ NSE اور Nuvama اب شیئرز کی فروخت سے حاصل ہونے والی رقم یعنی ₹1.43 کروڑ کی واپسی کے ساتھ ساتھ بقیہ حصص کی واپسی کا مطالبہ کر رہے ہیں۔

نومبر 2024 میں NSE کے 4:1 بونس ایشو کے بعد تنازع مزید پیچیدہ ہو گیا۔ رانا کے پاس موجود بقیہ 1,315 شیئرز پر 5,260 بونس شیئرز کا حق تھا۔ فی الحال، دہلی ہائی کورٹ نے رانا کو بقیہ شیئرز فروخت نہ کرنے کی ہدایت کی ہے اور دعویٰ زیر التوا رہنے تک NSDL کو بونس شیئرز منتقل نہ کرنے کا حکم دیا ہے۔

فوجداری الزامات اور دھوکہ دہی کے دعوے

قانونی کشیدگی صرف سول عدالتوں تک محدود نہیں ہے۔ NSE نے رانا کے خلاف فوجداری کارروائی بھی شروع کر دی ہے۔ جولائی 2025 میں ممبئی کے بانڈرا-کورلا کمپلیکس پولیس اسٹیشن میں امانت میں خیانت اور دھوکہ دہی کے الزامات کے تحت ایک FIR درج کی گئی۔

ایکسچینج کا موقف ہے کہ رانا نے جان بوجھ کر غلطی سے جمع شدہ شیئرز اپنے پاس رکھے اور ان میں سے 3,685 شیئرز ₹1.327 کروڑ میں فروخت کر دیے۔ یہ فوجداری شکایت ایکسچینج کے اس موقف کی نشاندہی کرتی ہے کہ ان شیئرز کو اپنے پاس رکھنا محض ایک انتظامی غلطی نہیں بلکہ ایک دانستہ عمل تھا۔

شفافیت کے خدشات اور مرشیشس میں قائم ادارے

پیچیدگی میں ایک اور تہہ کا اضافہ کرتے ہوئے، DRHP میں پرینے شریما کی جانب سے بمبئی ہائی کورٹ میں دائر کی گئی ایک درخواست کا انکشاف کیا گیا ہے۔ درخواست گزار نے NSE کے ملکیت کے ڈھانچے کی شفافیت کے حوالے سے خدشات اٹھائے ہیں۔

شرما نے اس سے قبل SEBI کو ایک نمائندگی پیش کی تھی، جس میں الزام لگایا گیا تھا کہ ایکسچینج کے کچھ سرمایہ کار براہ راست سرمایہ کاری کے انکشافات سے بچنے کے لیے ماریشس میں قائم اداروں کا استعمال کر رہے ہیں۔ درخواست میں NSE کو اس کے پروموٹر گروپ اور شیئر ہولڈرز کے اصل مستفیدین اور KYC دستاویزات کو ظاہر کرنے پر مجبور کرنے کا مطالبہ کیا گیا ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ درخواست گزار نے ملکیت کی ان تفصیلات کی وضاحت ہونے تک NSE کے IPO کے عمل پر حکمِ امتناع کا بھی مطالبہ کیا ہے۔

IPO کا وسیع پیمانہ اور ویلیویشن

ان قانونی رکاوٹوں کے باوجود، NSE کا IPO مارکیٹ کے اہم ترین واقعات میں سے ایک ہے۔ یہ ایشو 14.89 کروڑ تک کے ایکویٹی شیئرز کی 'آفر فار سیل' (OFS) کے طور پر ترتیب دیا گیا ہے، جو ایکسچینج کے پیڈ اپ ایکویٹی کیپٹل کا تقریباً 6 فیصد ہے۔

NSE کی غیر فہرست شدہ (unlisted) مارکیٹ ویلیویشن تقریباً ₹5 لاکھ کروڑ کے آس پاس ہونے کے باعث، مارکیٹ تجزیہ کاروں کا اندازہ ہے کہ IPO کا حجم تقریباً ₹30,000 کروڑ ہو سکتا ہے۔ توقع ہے کہ شیئرز BSE پر لسٹ ہوں گے، جیسا کہ موجودہ باہمی انتظام کے تحت BSE کی اپنی لسٹنگ میں دیکھا جا رہا ہے۔

اہم نکات

  • غلط ٹرانسفر: NSE ₹1.43 کروڑ اور 5,000 شیئرز کی واپسی کے لیے قانونی جنگ لڑ رہا ہے جو غلطی سے ایک فرد کے ڈیمیٹ (demat) اکاؤنٹ میں منتقل کر دیے گئے تھے اور جزوی طور پر فروخت کر دیے گئے تھے۔
  • ملکیت کی جانچ پڑتال: ایک قانونی درخواست NSE کے شیئر ہولڈرز کی شفافیت کو چیلنج کر رہی ہے، خاص طور پر ماریشس میں قائم اداروں کے استعمال کے حوالے سے۔
  • IPO کی وسعت: آنے والا IPO NSE کے کیپٹل کا 6% کا OFS ہے، جس کی تخمینہ شدہ ویلیویشن تقریباً ₹30,000 کروڑ ہے۔