IPO NSE: Дивна справа про помилкові перекази акцій та юридичні суперечки

Оскільки Національна фондова біржа (NSE) готується до свого масштабного та очікуваного IPO, проєкт проспекту (DRHP) виявив кілька юридичних ускладнень. Окрім величезної оцінки вартості, інвестори уважно вивчають розкриття інформації щодо помилкових переказів акцій та петицій стосовно прозорості іноземної власності.

Таємниця 5 000 акцій та юридичний спір

Важливе розкриття інформації в DRHP свідчить про складну юридичну битву навколо 5 000 акцій NSE, які були помилково зараховані на демат-рахунок однієї особи. Згідно з документами, у травні 2025 року NSE та Nuvama Wealth Finance подали цивільний позов до Високого суду Делі проти Kashmiri Lal Rana та NSDL.

Біржа стверджує, що 28 грудня 2023 року ці 5 000 акцій були переказані на рахунок Рани, попри відсутність відповідного запиту на купівлю або здійсненого платежу. Ситуація загострилася, коли з'ясувалося, що Рана вже продав 3 685 із цих акцій. Зараз NSE та Nuvama вимагають стягнення 1,43 крора рупій, що становить виручку від продажу акцій, а також повернення решти пакету акцій.

Спір ускладнився після випуску бонусних акцій NSE у співвідношенні 4:1 у листопаді 2024 року. На решту 1 315 акцій, які утримував Рана, належало 5 260 бонусних акцій. Наразі Високий суд Делі заборонив Рані продавати решту акцій і наказав NSDL не переказувати бонусні акції до завершення розгляду позову.

Кримінальні звинувачення та звинувачення в шахрайстві

Юридичні чвари не обмежуються цивільними судами. NSE також ініціювала кримінальне провадження проти Рани. У липні 2025 року в поліцейській дільниці Bandra-Kurla Complex у Мумбаї було зареєстровано першу інформацію про злочин (FIR), у якій ідеться про кримінальне порушення довірчої власності та шахрайство.

Біржа стверджує, що Рана свідомо залишив помилково зараховані акції та ліквідував 3 685 із них на суму 1,327 крора рупій. Ця кримінальна скарга підкреслює позицію біржі, що утримання цих акцій було навмисним актом, а не просто адміністративною помилкою.

Проблеми з прозорістю та структури, що базуються на Маврикії

Додаючи ще один рівень складності, DRHP розкриває петицію, подану до Високого суду Бомбея Парінаєм Шармою. Позивач висловив занепокоєння щодо прозорості структури власності NSE.

Sharma previously submitted a representation to SEBI, alleging that certain investors in the exchange were utilizing Mauritius-based entities to bypass direct investment disclosures. The petition seeks to compel NSE to disclose its ultimate beneficiaries and KYC documents for its promoter group and shareholders. Crucially, the petitioner has also sought a stay on the NSE IPO process until these ownership details are clarified.

Massive IPO Scale and Valuation

Despite these legal hurdles, the NSE IPO remains one of the most significant market events. The issue is structured as an Offer-for-Sale (OFS) of up to 14.89 crore equity shares, representing approximately 6% of the exchange's paid-up equity capital.

With NSE's unlisted market valuation hovering around ₹5 lakh crore, market analysts estimate the IPO could be sized at approximately ₹30,000 crore. The shares are expected to list on the BSE, following the reciprocal arrangement currently seen with BSE's own listing.

Key Takeaways

  • Erroneous Transfer: NSE is fighting a legal battle to recover ₹1.43 crore and 5,000 shares that were mistakenly credited to an individual's demat account and partially sold.
  • Ownership Scrutiny: A legal petition is challenging the transparency of NSE's shareholder base, specifically regarding the use of Mauritius-based entities.
  • IPO Magnitude: The upcoming IPO is an OFS of 6% of NSE's capital, with an estimated valuation of roughly ₹30,000 crore.