NSE IPO: ਗਲਤ ਸ਼ੇਅਰ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਅਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈਆਂ ਦਾ ਅਜੀਬ ਮਾਮਲਾ

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਉਡੀਕ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ IPO ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਡਰਾਫਟ ਰੈੱਡ ਹਰਿੰਗ ਪ੍ਰੋਸਪੈਕਟਸ (DRHP) ਨੇ ਕਈ ਕਾਨੂੰਨੀ ਗੁੰਝਲਾਂ ਨੂੰ ਸਾਹਮਣੇ ਲਿਆਂਦਾ ਹੈ। ਭਾਰੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਗਲਤ ਸ਼ੇਅਰ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਖੁਲਾਸਿਆਂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮਾਲਕੀ ਦੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਬਾਰੇ ਪਟੀਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਬਾਰੀਕੀ ਨਾਲ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

5,000 ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਰਹੱਸ ਅਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਵਿਵਾਦ

DRHP ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖੁਲਾਸਾ 5,000 NSE ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗਲਤੀ ਨਾਲ ਇੱਕ ਵਿਅਕਤੀ ਦੇ ਡੀਮੈਟ (demat) ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਫਾਈਲਿੰਗ ਅਨੁਸਾਰ, NSE ਅਤੇ Nuvama Wealth Finance ਨੇ ਮਈ 2025 ਵਿੱਚ ਕਸ਼ਮੀਰੀ ਲਾਲ ਰਾਣਾ ਅਤੇ NSDL ਵਿਰੁੱਧ ਦਿੱਲੀ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿਵਲ ਮੁਕੱਦਮਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ।

ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਾ ਦੋਸ਼ ਹੈ ਕਿ 28 ਦਸੰਬਰ, 2023 ਨੂੰ, ਕੋਈ ਖਰੀਦ ਬੇਨਤੀ ਜਾਂ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਹੀ ਇਹ 5,000 ਸ਼ੇਅਰ ਰਾਣਾ ਦੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਸਥਿਤੀ ਉਦੋਂ ਹੋਰ ਗੰਭੀਰ ਹੋ ਗਈ ਜਦੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਾ ਕਿ ਰਾਣਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 3,685 ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚ ਚੁੱਕਾ ਸੀ। NSE ਅਤੇ Nuvama ਹੁਣ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਈ ਰਕਮ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ₹1.43 ਕਰੋੜ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਨਵੰਬਰ 2024 ਵਿੱਚ NSE ਦੇ 4:1 ਬੋਨਸ ਇਸ਼ੂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਿਵਾਦ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋ ਗਿਆ। ਰਾਣਾ ਕੋਲ ਰਹਿੰਦੇ 1,315 ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ 5,260 ਬੋਨਸ ਸ਼ੇਅਰ ਮਿਲਣ ਦੇ ਯੋਗ ਸਨ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਦਿੱਲੀ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ ਰਾਣਾ ਨੂੰ ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨਾ ਵੇਚਣ ਦਾ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮੁਕੱਦਮਾ ਲੰਬਿਤ ਰਹਿਣ ਤੱਕ NSDL ਨੂੰ ਬੋਨਸ ਸ਼ੇਅਰ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਨਾ ਕਰਨ ਦੀ ਹਦਾਇਤ ਕੀਤੀ ਹੈ।

ਅਪਰਾਧਿਕ ਦੋਸ਼ ਅਤੇ ਧੋਖਾਧੜੀ ਦੇ ਇਲਜ਼ਾਮ

ਕਾਨੂੰਨੀ ਟਕਰਾਅ ਸਿਰਫ਼ ਸਿਵਲ ਅਦਾਲਤਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। NSE ਨੇ ਰਾਣਾ ਵਿਰੁੱਧ ਅਪਰਾਧਿਕ ਕਾਰਵਾਈ ਵੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਜੁਲਾਈ 2025 ਵਿੱਚ ਮੁੰਬਈ ਦੇ ਬਾਂਦਰਾ-ਕੁਰਲਾ ਕੰਪਲੈਕਸ ਪੁਲਿਸ ਸਟੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਅਪਰਾਧਿਕ ਵਿਸ਼ਵਾਸਘਾਤ ਅਤੇ ਧੋਖਾਧੜੀ ਦੇ ਇਲਜ਼ਾਮ ਵਿੱਚ ਇੱਕ FIR ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ।

ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਹੈ ਕਿ ਰਾਣਾ ਨੇ ਜਾਣਬੁੱਝ ਕੇ ਗਲਤੀ ਨਾਲ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਕੋਲ ਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 3,685 ਸ਼ੇਅਰ ₹1.327 ਕਰੋੜ ਦੀ ਰਕਮ ਵਿੱਚ ਵੇਚ ਦਿੱਤੇ। ਇਹ ਅਪਰਾਧਿਕ ਸ਼ਿਕਾਇਤ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੇ ਇਸ ਪੱਖ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਕੋਲ ਰੱਖਣਾ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਗਲਤੀ ਨਹੀਂ ਸੀ, ਸਗੋਂ ਇੱਕ ਜਾਣਬੁੱਝ ਕੇ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਕੰਮ ਸੀ।

ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰੀਸ਼ਸ ਅਧਾਰਤ ਇਕਾਈਆਂ

ਗੁੰਝਲ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, DRHP ਵਿੱਚ ਪਰਿਨੈ ਸ਼ਰਮਾ ਦੁਆਰਾ ਬੰਬਈ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਦਾਇਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਪਟੀਸ਼ਨ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਪਟੀਸ਼ਨਕਰਤਾ ਨੇ NSE ਦੇ ਮਾਲਕੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪ੍ਰਗਟਾਈਆਂ ਹਨ।

ਸ਼ਰਮਾ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ SEBI ਨੂੰ ਇੱਕ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਦੋਸ਼ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ ਕਿ ਐਕਸਚੇਂਜ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਿੱਧੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਖੁਲਾਸੇ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਮਾਰੀਸ਼ਸ ਅਧਾਰਤ ਇਕਾਈਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। ਪਟੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ NSE ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਅੰਤਿਮ ਲਾਭਪਾਤਰੀਆਂ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਗਰੁੱਪ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਲਈ KYC ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰਨ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਪਟੀਸ਼ਨਰ ਨੇ ਇਹ ਮੰਗ ਵੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਮਾਲਕੀ ਦੇ ਇਹ ਵੇਰਵੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਨਹੀਂ ਹੋ ਜਾਂਦੇ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ NSE IPO ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ 'ਤੇ ਰੋਕ ਲਗਾਈ ਜਾਵੇ।

ਵਿਸ਼ਾਲ IPO ਦਾ ਪੈਮਾਨਾ ਅਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ

ਇਹਨਾਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, NSE IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਘਟਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ 14.89 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ 'ਆਫਰ-ਫਾਰ-ਸੇਲ' (OFS) ਵਜੋਂ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੀ ਪੇਡ-ਅੱਪ ਇਕੁਇਟੀ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਲਗਭਗ 6% ਹੈ।

NSE ਦੇ ਅਣ-ਲਿਸਟਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ₹5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ IPO ਦਾ ਆਕਾਰ ਲਗਭਗ ₹30,000 ਕਰੋੜ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। BSE ਦੀ ਆਪਣੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਆਪਸੀ ਪ੍ਰਬੰਧਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ BSE 'ਤੇ ਲਿਸਟ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਗਲਤ ਤਬਦੀਲੀ: NSE ₹1.43 ਕਰੋੜ ਅਤੇ 5,000 ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਲੈਣ ਲਈ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈ ਲੜ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਗਲਤੀ ਨਾਲ ਇੱਕ ਵਿਅਕਤੀ ਦੇ ਡੀਮੈਟ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਜਮ੍ਹਾਂ ਹੋ ਗਏ ਸਨ ਅਤੇ ਅੰਸ਼ਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੇਚ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਸਨ।
• ਮਾਲਕੀ ਦੀ ਜਾਂਚ: ਇੱਕ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪਟੀਸ਼ਨ NSE ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਅਧਾਰ ਦੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮਾਰੀਸ਼ਸ ਅਧਾਰਤ ਇਕਾਈਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ।
• IPO ਦਾ ਪੈਮਾਨਾ: ਆਉਣ ਵਾਲਾ IPO NSE ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਦਾ 6% OFS ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਮੁਲਾਂਕਣ ਲਗਭਗ ₹30,000 ਕਰੋੜ ਹੈ।