NSE IPO: ਗਲਤ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਅਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਵਿਵਾਦਾਂ ਦਾ ਅਜੀਬ ਮਾਮਲਾ

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਆਪਣੇ ਬਹੁਤ ਹੀ ਉਤਸੁਕਤਾ ਨਾਲ ਉਡੀਕ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸਦੇ ਡਰਾਫਟ ਰੈੱਡ ਹਰਿੰਗ ਪ੍ਰੋਸਪੈਕਟਸ (DRHP) ਨੇ ਅਣਪਛਾਤੀਆਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਜਟਿਲਤਾਵਾਂ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਵੱਡੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸ ਫਾਈਲਿੰਗ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਅਚਾਨਕ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਇੱਕ ਅਜੀਬ ਘਟਨਾ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਬਾਰੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈ ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।

5,000 ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਗਲਤੀ ਅਤੇ ਫੌਜਦਾਰੀ ਕਾਰਵਾਈ

DRHP ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖੁਲਾਸਾ ਇੱਕ ਅਜੀਬ ਗਲਤੀ ਬਾਰੇ ਹੈ ਜਿੱਥੇ 28 ਦਸੰਬਰ, 2023 ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਅਕਤੀ, ਕਸ਼ਮੀਰੀ ਲਾਲ ਰਾਣਾ ਦੇ ਡੀਮੈਟ (demat) ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਗਲਤੀ ਨਾਲ 5,000 NSE ਸ਼ੇਅਰ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਐਕਸਚੇਂਜ ਅਤੇ Nuvama Wealth Finance ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਖਰੀਦ ਬੇਨਤੀ ਜਾਂ ਭੁਗਤਾਨ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਹੋਇਆ ਸੀ।

ਸਥਿਤੀ ਉਦੋਂ ਹੋਰ ਗੰਭੀਰ ਹੋ ਗਈ ਜਦੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਾ ਕਿ ਰਾਣਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇਹਨਾਂ ਗਲਤੀ ਨਾਲ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 3,685 ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚ ਚੁੱਕਾ ਸੀ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, NSE ਅਤੇ Nuvama ਨੇ ਮਈ 2025 ਵਿੱਚ ਦਿੱਲੀ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿਵਲ ਮੁਕੱਦਮਾ ਦਾਇਰ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹1.43 ਕਰੋੜ—ਜੋ ਕਿ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਰਕਮ ਹੈ—ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਅਤੇ ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।

ਨਵੰਬਰ 2024 ਵਿੱਚ NSE ਦੇ 4:1 ਬੋਨਸ ਇਸ਼ੂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਿਵਾਦ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋ ਗਿਆ। ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ 1,315 ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ 5,260 ਬੋਨਸ ਸ਼ੇਅਰ ਮਿਲਣੇ ਸਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਦਿੱਲੀ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ ਰਾਣਾ ਨੂੰ ਅਸਲ ਸ਼ੇਅਰ ਨਾ ਵੇਚਣ ਅਤੇ ਮੁਕੱਦਮਾ ਲੰਬਿਤ ਰਹਿਣ ਤੱਕ NSDL ਨੂੰ ਬੋਨਸ ਸ਼ੇਅਰ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਨਾ ਕਰਨ ਦਾ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੁਲਾਈ 2025 ਵਿੱਚ ਮੁੰਬਈ ਦੇ BKC ਪੁਲਿਸ ਸਟੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਫੌਜਦਾਰੀ ਸ਼ਿਕਾਇਤ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭਰੋਸੇ ਦੀ ਫੌਜਦਾਰੀ ਉਲੰਘਣਾ ਅਤੇ ਧੋਖਾਧੜੀ ਦਾ ਦੋਸ਼ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਹੈ ਕਿ ਰਾਣਾ ਨੇ ਜਾਣਬੁੱਝ ਕੇ ਇਸ ਗਲਤੀ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਇਆ ਅਤੇ ਪੈਸੇ ਰੱਖ ਲਏ।

ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰੀਸ਼ਸ ਨਾਲ ਸਬੰਧ

DRHP ਵਿੱਚ ਬੰਬਈ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਪਰਿਨੈ ਸ਼ਰਮਾ ਨਾਮਕ ਇੱਕ ਵਿਅਕਤੀ ਦੁਆਰਾ ਦਾਇਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕਾਨੂੰਨੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਵੀ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਪਟੀਸ਼ਨਰ ਨੇ ਕੁਝ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਅੰਤਿਮ ਲਾਭਕਾਰੀ ਮਾਲਕੀ (ultimate beneficial ownership) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪ੍ਰਗਟਾਈਆਂ ਹਨ।

ਪਟੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਦੋਸ਼ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ NSE ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸਿੱਧੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਾਰੀਸ਼ਸ ਅਧਾਰਤ ਇਕਾਈਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ, ਅਤੇ ਇਹ ਵੇਰਵੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਗਟ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਸ਼ਰਮਾ ਨੇ SEBI ਅਤੇ NSE ਨੂੰ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਗਰੁੱਪ ਅਤੇ ਅੰਤਿਮ ਲਾਭਪਾਤੀਆਂ ਦੇ ਵੇਰਵੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ KYC ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਸਮੇਤ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਨ ਦੀ ਬੇਨਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਪਟੀਸ਼ਨਰ ਨੇ ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਦੇ ਸੁਲਝਣ ਤੱਕ NSE IPO ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ 'ਤੇ ਰੋਕ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੇਸ ਅਜੇ ਵੀ ਲੰਬਿਤ ਹੈ।

NSE IPO ਦਾ ਪੈਮਾਨਾ ਅਤੇ ਮਹੱਤਤਾ

ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, NSE IPO ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਘਟਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ 14.89 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਆਫਰ-ਫਾਰ-ਸੇਲ (OFS) ਵਜੋਂ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੀ ਚੁਕਾਈ ਗਈ ਇਕੁਇਟੀ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਲਗਭਗ 6% ਹੈ।

NSE ਦੇ ਅਣ-ਲਿਸਟਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ₹5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ IPO ਦਾ ਆਕਾਰ ਲਗਭਗ ₹30,000 ਕਰੋੜ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਸਫਲ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ NSE ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਨਾਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਆਪਸੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੇ ਤਹਿਤ BSE 'ਤੇ ਲਿਸਟ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਗਲਤ ਸ਼ੇਅਰ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ: NSE ₹1.43 ਕਰੋੜ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਲਈ ਇੱਕ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈ ਵਿੱਚ ਫਸਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਗਲਤੀ ਨਾਲ 5,000 ਸ਼ੇਅਰ ਇੱਕ ਵਿਅਕਤੀ ਦੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਸਨ, ਜਿਸ ਨੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਵੇਚ ਦਿੱਤਾ।
• ਮਾਲਕੀ ਦੇ ਵਿਵਾਦ: ਇੱਕ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪਟੀਸ਼ਨ ਇਸ ਸਮੇਂ NSE ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਾਰੀਸ਼ਸ ਅਧਾਰਤ ਇਕਾਈਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾ ਰਹੀ ਹੈ।
• ਵੱਡਾ IPO ਮੁਲਾਂਕਣ: ਮੌਜੂਦਾ ਅਣ-ਲਿਸਟਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ IPO (ਜੋ ਕਿ 6% ਇਕੁਇਟੀ ਦਾ OFS ਹੈ) ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ ₹30,000 ਕਰੋੜ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।