IPO NSE: странное дело об ошибочных переводах акций и судебных тяжбах

В то время как Национальная фондовая биржа (NSE) готовится к своему масштабному и долгожданному IPO, проект проспекта эмиссии (DRHP) выявил ряд юридических осложнений. Помимо огромной оценки стоимости, инвесторы внимательно изучают раскрытую информацию об ошибочных переводах акций и петициях, касающихся прозрачности иностранного владения.

Тайна 5 000 акций и судебный спор

Важное раскрытие в DRHP указывает на сложную судебную тяжбу, связанную с 5 000 акций NSE, которые были ошибочно зачислены на демат-счет одного физического лица. Согласно документам, в мае 2025 года NSE и Nuvama Wealth Finance подали гражданский иск в Высокий суд Дели против Кашмири Лала Раны и NSDL.

Биржа утверждает, что 28 декабря 2023 года эти 5 000 акций были переведены на счет Раны, несмотря на отсутствие соответствующего запроса на покупку или произведенной оплаты. Ситуация обострилась, когда выяснилось, что Рана уже продал 3 685 из этих акций. В настоящее время NSE и Nuvama требуют взыскания 1,43 крора рупий, что составляет выручку от продажи акций, а также возврата оставшихся активов.

Спор осложнился после выпуска бонусных акций NSE в соотношении 4:1 в ноябре 2024 года. Оставшиеся 1 315 акций, принадлежащих Ране, давали право на получение 5 260 бонусных акций. В настоящее время Высокий суд Дели запретил Ране продавать оставшиеся акции и поручил NSDL не переводить бонусные акции до завершения судебного разбирательства.

Уголовные обвинения и заявления о мошенничестве

Юридические трения не ограничиваются гражданскими судами. NSE также инициировала уголовное преследование Раны. В июле 2025 года в полицейском участке Bandra-Kurla Complex в Мумбаи было зарегистрировано заявление о преступлении (FIR), в котором содержатся обвинения в уголовном злоупотреблении доверием и мошенничестве.

Биржа утверждает, что Рана сознательно удержал ошибочно зачисленные акции и реализовал 3 685 из них на сумму 1,327 крора рупий. Эта уголовная жалоба подчеркивает позицию биржи, согласно которой удержание этих акций было преднамеренным действием, а не простой административной ошибкой.

Опасения по поводу прозрачности и организации, базирующиеся на Маврикии

Еще один уровень сложности добавляет раскрытие в DRHP петиции, поданной в Высокий суд Бомбея Паринеем Шармой. Заявитель выразил обеспокоенность по поводу прозрачности структуры собственности NSE.

Sharma previously submitted a representation to SEBI, alleging that certain investors in the exchange were utilizing Mauritius-based entities to bypass direct investment disclosures. The petition seeks to compel NSE to disclose its ultimate beneficiaries and KYC documents for its promoter group and shareholders. Crucially, the petitioner has also sought a stay on the NSE IPO process until these ownership details are clarified.

Massive IPO Scale and Valuation

Despite these legal hurdles, the NSE IPO remains one of the most significant market events. The issue is structured as an Offer-for-Sale (OFS) of up to 14.89 crore equity shares, representing approximately 6% of the exchange's paid-up equity capital.

With NSE's unlisted market valuation hovering around ₹5 lakh crore, market analysts estimate the IPO could be sized at approximately ₹30,000 crore. The shares are expected to list on the BSE, following the reciprocal arrangement currently seen with BSE's own listing.

Key Takeaways

  • Erroneous Transfer: NSE is fighting a legal battle to recover ₹1.43 crore and 5,000 shares that were mistakenly credited to an individual's demat account and partially sold.
  • Ownership Scrutiny: A legal petition is challenging the transparency of NSE's shareholder base, specifically regarding the use of Mauritius-based entities.
  • IPO Magnitude: The upcoming IPO is an OFS of 6% of NSE's capital, with an estimated valuation of roughly ₹30,000 crore.