IPO NSE: Деталі юридичних суперечок щодо помилкових переказів акцій

У міру того, як Національна фондова біржа (NSE) готується до свого довгоочікуваного IPO, у проєкті проспекту (DRHP) виявилися несподівані юридичні складнощі. Окрім величезної оцінки вартості, потенційні інвестори тепер зважують розкриття інформації щодо помилкових переказів акцій та питань про прозорість іноземної власності.

Невідповідність у 5 000 акцій та цивільний судовий процес

Одним із найбільш вражаючих відкриттів у DRHP є технічна помилка, внаслідок якої 5 000 акцій NSE були помилково зараховані на demat-рахунок однієї особи. 28 грудня 2023 року акції були переказані на рахунок Кашмірі Лала Рани, незважаючи на відсутність будь-якого запиту на купівлю або оплати.

Ситуація загострилася, коли NSE та Nuvama Wealth Finance подали цивільний позов до Високого суду Делі у травні 2025 року. За словами біржі, Рана нібито продав 3 685 із цих помилково зарахованих акцій до того, як помилку було виявлено. Відповідно, позивачі вимагають:

  • Юридичного визнання переказу недійсним.
  • Повернення ₹1,43 крора, що становить виручку від продажу акцій.
  • Повернення решти 1 315 акцій.

Суперечка стала складнішою після випуску бонусних акцій NSE у співвідношенні 4:1 у листопаді 2024 року. На решту 1 315 акцій було нараховано 5 260 бонусних акцій, що спонукало Високий суд Делі наказати Рані не продавати та не передавати решту активів, а NSDL — не переказувати бонусні акції, поки триває розгляд позову.

Кримінальне провадження та звинувачення в шахрайстві

Справа не обмежується цивільним судом. NSE також ініціювала кримінальне провадження, подавши первинну інформаційну заяву (FIR) у липні 2025 року в поліцейській дільниці Bandra-Kurla Complex у Мумбаї. У скарзі йдеться про правопорушення, пов'язані з кримінальним порушенням довірчої власності та шахрайством.

Біржа стверджує, що Рана свідомо залишив акції собі та успішно продав 3 685 із них за ₹1,327 крора. Хоча Рана заперечив ці звинувачення у своїй письмовій заяві, справа залишається на розгляді суду.

Побоювання щодо прозорості стосовно організацій, що базуються на Маврикії

A second significant legal hurdle disclosed in the DRHP involves a petition filed by Parinay Sharma before the Bombay High Court in May 2026. Sharma’s petition targets both SEBI and NSE, alleging that certain investors have utilized Mauritius-based entities to bypass direct investment disclosures.

The petitioner claims that the beneficial ownership details of certain foreign shareholders have not been fully disclosed. Sharma has sought a direction requiring NSE to reveal its promoter group, ultimate beneficiaries, and associated KYC documents. Crucially, the petition also requested a stay on the entire NSE IPO process until these ownership details are clarified.

About the NSE IPO

The upcoming listing is an Offer-for-Sale (OFS) of up to 14.89 crore equity shares, representing approximately 6% of NSE's paid-up equity capital. With an unlisted market valuation near ₹5 lakh crore, market analysts estimate the IPO could be sized at approximately ₹30,000 crore. If successful, NSE will list on the BSE, mirroring the current listing arrangement of its competitor.

Key Takeaways

  • Share Transfer Error: NSE is battling legal action to recover ₹1.43 crore and 5,000 shares erroneously credited to an individual's account.
  • Criminal Charges: A criminal FIR has been filed alleging cheating and breach of trust regarding the unauthorized sale of erroneous shares.
  • Ownership Scrutiny: A Bombay High Court petition is questioning the transparency of foreign shareholders using Mauritius-based entities.