NSE IPO: 주식 오송금 관련 법적 분쟁의 내막

인도 국립증권거래소(NSE)가 큰 기대를 모으고 있는 IPO를 준비하는 가운데, 증권신고서(DRHP)를 통해 예상치 못한 법적 복잡성이 드러났습니다. 막대한 기업 가치 외에도, 잠재적 투자자들은 주식 오송금과 관련된 공시 내용 및 외국인 지분 투명성에 관한 의문들을 면밀히 검토하고 있습니다.

5,000주의 불일치와 민사 소송

DRHP에서 밝혀진 가장 놀라운 사실 중 하나는 기술적 오류로 인해 NSE 주식 5,000주가 개인의 데마트(demat) 계좌로 잘못 입금된 사건입니다. 2023년 12월 28일, 매수 요청이나 결제가 전혀 없었음에도 불구하고 해당 주식은 Kashmiri Lal Rana의 계좌로 이체되었습니다.

상황은 2025년 5월 NSE와 Nuvama Wealth Finance가 델리 고등법원에 민사 소송을 제기하면서 악화되었습니다. 거래소 측에 따르면, Rana는 오류가 발견되기 전 잘못 입금된 주식 중 3,685주를 매도한 것으로 알려졌습니다. 이에 따라 원고 측은 다음과 같은 사항을 요구하고 있습니다:

  • 해당 이체가 무효임을 선언하는 법적 판결.
  • 주식 매각 대금에 해당하는 ₹1.43 crore의 회수.
  • 남은 1,315주의 반환.

분쟁은 2024년 11월 NSE의 4:1 무상증자(bonus issue) 이후 더욱 복잡해졌습니다. 남은 1,315주에 대해 5,260주의 무상증자 권리가 발생함에 따라, 델리 고등법원은 Rana에게 남은 보유 주식을 매도하거나 양도하지 말 것을 명령하고, 소송이 진행되는 동안 NSDL에 무상증자 주식을 이체하지 말 것을 지시했습니다.

형사 절차 및 사기 혐의

이 문제는 민사 법원에만 국한되지 않습니다. NSE는 2025년 7월 뭄바이의 Bandra-Kurla Complex 경찰서에 최초 정보 보고서(FIR)를 제출하며 형사 절차를 개시했습니다. 고소장에는 업무상 배임 및 사기 관련 범죄 혐의가 포함되어 있습니다.

거래소 측은 Rana가 주식을 인지하고도 보유했으며, 그중 3,685주를 ₹1.327 crore에 성공적으로 매도했다고 주장합니다. Rana는 답변서를 통해 이러한 주장을 부인했으나, 해당 사건은 여전히 재판 중(sub judice)입니다.

모리셔스 기반 법인에 대한 투명성 우려

A second significant legal hurdle disclosed in the DRHP involves a petition filed by Parinay Sharma before the Bombay High Court in May 2026. Sharma’s petition targets both SEBI and NSE, alleging that certain investors have utilized Mauritius-based entities to bypass direct investment disclosures.

The petitioner claims that the beneficial ownership details of certain foreign shareholders have not been fully disclosed. Sharma has sought a direction requiring NSE to reveal its promoter group, ultimate beneficiaries, and associated KYC documents. Crucially, the petition also requested a stay on the entire NSE IPO process until these ownership details are clarified.

About the NSE IPO

The upcoming listing is an Offer-for-Sale (OFS) of up to 14.89 crore equity shares, representing approximately 6% of NSE's paid-up equity capital. With an unlisted market valuation near ₹5 lakh crore, market analysts estimate the IPO could be sized at approximately ₹30,000 crore. If successful, NSE will list on the BSE, mirroring the current listing arrangement of its competitor.

Key Takeaways

  • Share Transfer Error: NSE is battling legal action to recover ₹1.43 crore and 5,000 shares erroneously credited to an individual's account.
  • Criminal Charges: A criminal FIR has been filed alleging cheating and breach of trust regarding the unauthorized sale of erroneous shares.
  • Ownership Scrutiny: A Bombay High Court petition is questioning the transparency of foreign shareholders using Mauritius-based entities.