NSE IPO: Een blik op de juridische geschillen over foutieve aandelenoverdrachten
Terwijl de National Stock Exchange (NSE) zich voorbereidt op zijn veelbesproken beursgang (IPO), zijn er in het Draft Red Herring Prospectus (DRHP) onverwachte juridische complicaties naar voren gekomen. Naast de enorme waardering wegen potentiële investeerders nu ook de openbaarmakingen over foutieve aandelenoverdrachten en vragen over de transparantie van buitenlands eigendom mee.
De discrepantie van 5.000 aandelen en civiele procedures
Een van de meest opvallende onthullingen in het DRHP betreft een technische fout waardoor 5.000 NSE-aandelen per abuis op het demat-account van een individu werden bijgeschreven. Op 28 december 2023 werden de aandelen overgeboekt naar het account van Kashmiri Lal Rana, ondanks het ontbreken van een aankoopverzoek of betaling.
De situatie escaleerde toen NSE en Nuvama Wealth Finance in mei 2025 een civiele rechtszaak aanspanden bij het High Court van Delhi. Volgens de beurs heeft Rana naar verluidt 3.685 van deze foutief bijgeschreven aandelen verkocht voordat de fout werd ontdekt. De eisers eisen daarom:
- Een juridische verklaring dat de overdracht nietig is.
- Terugvordering van ₹1,43 crore, wat de opbrengst van de verkoop van de aandelen vertegenwoordigt.
- De teruggave van de resterende 1.315 aandelen.
Het geschil werd complexer na de 4:1 bonusuitgifte van de NSE in november 2024. De resterende 1.315 aandelen hadden recht op 5.260 bonusaandelen, wat ertoe leidde dat het High Court van Delhi Rana opdroeg de resterende belangen niet te verkopen of over te dragen, en NSDL instrueerde de bonusaandelen niet over te dragen zolang de rechtszaak loopt.
Strafrechtelijke procedures en beschuldigingen van fraude
De zaak beperkt zich niet tot de civiele rechtbank. NSE heeft ook een strafrechtelijke procedure gestart door in juli 2025 een First Information Report (FIR) in te dienen bij het Bandra-Kurla Complex politiebureau in Mumbai. De klacht luidt dat er sprake is van strafbare feiten met betrekking tot verduistering en fraude.
De beurs stelt dat Rana de aandelen opzettelijk heeft gehouden en er 3.685 succesvol heeft verkocht voor ₹1,327 crore. Hoewel Rana de claims in zijn schriftelijke verklaring heeft ontkend, is de zaak nog steeds in behandeling bij de rechter.
Zorgen over transparantie met betrekking tot entiteiten gevestigd in Mauritius
Een tweede belangrijke juridische hindernis die in het DRHP wordt onthuld, betreft een verzoekschrift dat in mei 2026 door Parinay Sharma bij het Bombay High Court is ingediend. Het verzoekschrift van Sharma richt zich op zowel SEBI als NSE, met de bewering dat bepaalde investeerders entiteiten in Mauritius hebben gebruikt om directe investeringsvermeldingen te omzeilen.
De verzoeker stelt dat de details van het uiteindelijke economisch belang van bepaalde buitenlandse aandeelhouders niet volledig zijn onthuld. Sharma heeft verzocht om een bevel dat NSE verplicht om de promotorgroep, de uiteindelijke begunstigden en de bijbehorende KYC-documenten te onthullen. Cruciaal is dat het verzoekschrift ook een opschorting van het gehele NSE IPO-proces heeft gevraagd totdat deze eigendomsdetails zijn verduidelijkt.
Over de NSE IPO
De aanstaande notering is een Offer-for-Sale (OFS) van maximaal 14,89 crore aandelen, wat ongeveer 6% van het betaalde aandelenkapitaal van NSE vertegenwoordigt. Met een waardering op de onbeursgenoteerde markt van bijna ₹5 lakh crore, schatten marktanalisten dat de IPO een omvang van ongeveer ₹30.000 crore zou kunnen hebben. Indien succesvol, zal NSE worden genoteerd op de BSE, vergelijkbaar met de huidige noteringsregeling van zijn concurrent.
Belangrijkste punten
- Fout bij aandelenoverdracht: NSE voert een juridische strijd om ₹1,43 crore en 5.000 aandelen terug te vorderen die onterecht op de rekening van een individu zijn bijgeschreven.
- Strafrechtelijke vervolging: Er is een strafrechtelijke FIR ingediend met beschuldigingen van oplichting en schending van het vertrouwen met betrekking tot de ongeautoriseerde verkoop van foutieve aandelen.
- Onderzoek naar eigendom: Een verzoekschrift bij het Bombay High Court stelt vragen bij de transparantie van buitenlandse aandeelhouders die gebruikmaken van entiteiten in Mauritius.