NSE IPO: ભૂલથી અપાયેલા શેર અને કાયદાકીય લડાઈઓનું વિચિત્ર કિસ્સો

જેમ જેમ નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) તેના વિશાળ અને અત્યંત અપેક્ષિત IPO માટે તૈયારી કરી રહ્યું છે, તેમ તેમ ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) એ નોંધપાત્ર કાયદાકીય જટિલતાઓનો ખુલાસો કર્યો છે. ઓફરિંગના વિશાળ સ્કેલ ઉપરાંત, રોકાણકારો ભૂલથી થયેલા શેર ટ્રાન્સફર અને વિદેશી માલિકી અંગેના પ્રશ્નો સાથે જોડાયેલા બે વિચિત્ર કાયદાકીય વિવાદો પર નજર રાખી રહ્યા છે.

5,000 શેરની ભૂલ અને ફોજદારી આરોપો

DRHP માં એક મહત્વપૂર્ણ ખુલાસો કરવામાં આવ્યો છે જેમાં એક ભૂલ સામેલ છે, જેમાં 28 ડિસેમ્બર, 2023 ના રોજ કાશ્મીરી લાલ રાના નામના વ્યક્તિના ડિમેટ ખાતામાં ભૂલથી 5,000 NSE શેર જમા કરવામાં આવ્યા હતા. NSE અને Nuvama Wealth Finance એ મે 2025 માં દિલ્હી હાઈકોર્ટમાં સિવિલ સૂટ દાખલ કર્યો હતો, જેમાં આક્ષેપ કરવામાં આવ્યો હતો કે આ શેર માટે ક્યારેય કોઈ ખરીદીની વિનંતી અથવા ચુકવણી કરવામાં આવી ન હતી.

પરિસ્થિતિ ત્યારે વણસી જ્યારે એક્સચેન્જને જાણવા મળ્યું કે રાનાએ ભૂલથી જમા થયેલા શેરોમાંથી 3,685 શેર પહેલેથી જ વેચી દીધા હતા. વાદીઓ હવે નીચે મુજબની માંગ કરી રહ્યા છે:

• મૂળ ટ્રાન્સફર રદબાતલ હોવાની ઔપચારિક જાહેરાત.
• વેચાયેલા શેરની વેચાણ આવક તરીકે ₹1.43 કરોડની વસૂલાત.
• બાકીના 1,315 શેર પરત મેળવવા.

નવેમ્બર 2024 માં NSE ના 4:1 બોનસ ઇશ્યુ પછી જટિલતા વધી ગઈ હતી, જેના કારણે બાકીના 1,315 શેર માટે વધારાના 5,260 બોનસ શેર મળવાપાત્ર હતા. જોકે દિલ્હી હાઈકોર્ટે રાનાને આ શેર ન વેલ અને NSDL ને બોનસ શેર ટ્રાન્સફર ન કરવા નિર્દેશ આપ્યો છે, તેમ છતાં આ બાબત હજુ પેન્ડિંગ છે. વધુમાં, જુલાઈ 2025 માં મુંબઈના BKC પોલીસ સ્ટેશનમાં ફોજદારી FIR નોંધવામાં આવી હતી, જેમાં વિશ્વાસઘાત અને છેતરપિંડીના આરોપ લગાવવામાં આવ્યા હતા, કારણ કે એક્સચેન્જનો દાવો છે કે રાનાએ જાણીજોઈને આ ભૂલનો લાભ લીધો અને તેનો નફો કર્યો.

મોરિશિયસ સ્થિત માલિકી અંગેનો વિવાદ

DRHP એ મે 2026 માં પરિને શર્મા દ્વારા SEBI અને NSE સામે બોમ્બે હાઈકોર્ટમાં દાખલ કરવામાં આવેલી અરજીનો પણ ખુલાસો કરે છે. આ કાયદાકીય પડકાર રોકાણકારોની પારદર્શિતાના મૂળ પર પ્રહાર કરે છે.

શર્માનો આરોપ છે કે NSE ના કેટલાક રોકાણકારોએ સીધા રોકાણના નિયમોને બાયપાસ કરવા માટે મોરિશિયસ સ્થિત સંસ્થાઓનો ઉપયોગ કર્યો હતો, જે સંભવિત રીતે કેટલાક વિદેશી શેરધારકોની વાસ્તવિક લાભદારી માલિકીને છુપાવી શકે છે. અરજદારે કોર્ટને વિનંતી કરી છે કે NSE તેના સંપૂર્ણ પ્રમોટર ગ્રુપ, અંતિમ લાભાર્થીઓ અને સંબંધિત KYC દસ્તાવેજો જાહેર કરવા માટે મજબૂર કરે. નોંધપાત્ર રીતે, અરજીમાં માલિકીની વિગતો સ્પષ્ટ ન થાય ત્યાં સુધી સમગ્ર NSE IPO પ્રક્રિયા પર સ્ટે (રોક) લગાવવાની પણ માંગ કરવામાં આવી છે.

NSE IPOનું પ્રમાણ અને મહત્વ

આ કાયદાકીય અવરોધો હોવા છતાં, NSE IPO તાજેતરના ઇતિહાસમાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ બજારની ઘટનાઓમાંની એક છે. આ ઓફરિંગ 14.89 કરોડ ઇક્વિટી શેરના ઓફર-ફોર-સેલ (OFS) તરીકે તૈયાર કરવામાં આવ્યું છે, જે એક્સચેન્જના પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના અંદાજે 6% રજૂ કરે છે.

અનલિસ્ટડ માર્કેટ વેલ્યુએશન ₹5 લાખ કરોડની આસપાસ હોવાથી, બજારના અંદાજો સૂચવે છે કે IPOનું કદ અંદાજે ₹30,000 કરોડ હોઈ શકે છે. જો તે સફળ થશે, તો BSE ની પોતાની લિસ્ટિંગમાં જોવા મળેલા પરસ્પર વ્યવસ્થાને અનુસરીને, શેર BSE પર લિસ્ટ કરવામાં આવશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ખોટા ટ્રાન્સફર: 5,000 શેર ભૂલથી એક ખાનગી વ્યક્તિના ખાતામાં જમા થયા હતા, જેમણે ત્યારબાદ તેમાંથી મોટા ભાગના શેર વેચી દીધા હતા, જેના કારણે NSE ₹1.43 કરોડ વસૂલવા માટે કાયદાકીય લડાઈ લડી રહ્યું છે.
• માલિકીની તપાસ: એક કાયદાકીય અરજી NSE ના વિદેશી શેરધારકોની પારદર્શિતાને પડકારી રહી છે, જેમાં એવો આરોપ છે કે અંતિમ લાભાર્થી માલિકોને છુપાવવા માટે મોરિશિયસ સ્થિત સંસ્થાઓનો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો છે.
• વિશાળ વેલ્યુએશન: ઇક્વિટીના 6% ના OFS તરીકેના આ IPOનું મૂલ્ય અંદાજે ₹30,000 કરોડ હોવાની અપેક્ષા છે, જે 2016 માં શરૂ થયેલી લિસ્ટિંગની સફરનો અંત સૂચવે છે.