NSE IPO: తప్పుగా జారీ చేసిన షేర్లు మరియు చట్టపరమైన అడ్డంకుల వింతైన వ్యవహారం

నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) తన భారీ మరియు అత్యంత ఆసక్తికరమైన IPO కోసం సిద్ధమవుతున్న తరుణంలో, డ్రాఫ్ట్ రెడ్ హెరింగ్ ప్రాస్పెక్టస్ (DRHP) అనేక సంక్లిష్టమైన చట్టపరమైన వివాదాలను వెలుగులోకి తెచ్చింది. మార్కెట్ విలువలే కాకుండా, తప్పుగా జరిగిన షేర్ బదిలీలు మరియు యాజమాన్య పారదర్శకతకు సంబంధించిన అంశాలను పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు నిశితంగా పరిశీలిస్తున్నారు.

5,000 షేర్ల పొరపాటు మరియు చట్టపరమైన పోరాటం

DRHPలో వెల్లడైన అత్యంత ఆశ్చర్యకరమైన అంశాలలో ఒకటి ఒక పెద్ద పరిపాలనాపరమైన పొరపాటు. డిసెంబర్ 28, 2023న, కాశ్మీరీ లాల్ రాణా అనే వ్యక్తి యొక్క డీమ్యాట్ ఖాతాకు పొరపాటున 5,000 NSE షేర్లను జమ చేశారు. ఎటువంటి కొనుగోలు అభ్యర్థన లేదా చెల్లింపు లేకుండానే ఈ బదిలీ జరిగిందని ఎక్స్ఛేంజ్ మరియు నువమా వెల్త్ ఫైనాన్స్ (Nuvama Wealth Finance) ఆరోపిస్తున్నాయి.

రాణా ఈ తప్పుగా వచ్చిన షేర్లలో 3,685 షేర్లను విక్రయించడంతో పరిస్థితి మరింత తీవ్రమైంది. ఢిల్లీ హైకోర్టులో దాఖలు చేసిన సివిల్ దావాలో, ఈ బదిలీ చెల్లదు (void) అని ప్రకటించాలని మరియు విక్రయించిన షేర్ల ద్వారా వచ్చిన ₹1.43 కోట్ల మొత్తాన్ని తిరిగి ఇవ్వాలని NSE మరియు నువమా కోరుతున్నాయి.

నవంబర్ 2024లో NSE ప్రకటించిన 4:1 బోనస్ ఇష్యూతో ఈ సమస్య మరింత క్లిష్టంగా మారింది. రాణా ఖాతాలో ఉన్న మిగిలిన 1,315 షేర్లకు 5,260 బోనస్ షేర్లు రావాల్సి ఉంది. దీనివల్ల, కేసు పెండింగ్‌లో ఉన్నంత కాలం మిగిలిన షేర్లను మరియు కొత్త బోనస్ షేర్లను విక్రయించకూడదని లేదా బదిలీ చేయకూడదని ఢిల్లీ హైకోర్టు ఆదేశించింది.

క్రిమినల్ ఆరోపణలు మరియు నియంత్రణ సంస్థల పరిశీలన

ఈ వివాదం సివిల్ వివాదాల స్థాయిని దాటి క్రిమినల్ చట్టాల పరిధిలోకి వెళ్లింది. నమ్మకద్రోహం మరియు మోసం చేసినట్లు ఆరోపిస్తూ NSE ముంబైలోని బాంద్రా-కుర్లా కాంప్లెక్స్ పోలీస్ స్టేషన్‌లో ఎఫ్ఐఆర్ (FIR) నమోదు చేసింది. రాణా కావాలనే ఆ షేర్లను తన వద్ద ఉంచుకుని, వాటిలో 3,685 షేర్లను ₹1.327 కోట్లకు విక్రయించారని ఎక్స్ఛేంజ్ వాదిస్తోంది.

ఈ అంతర్గత పొరపాటుతో పాటు, పరినయ శర్మ అనే వ్యక్తి బొంబాయి హైకోర్టులో దాఖలు చేసిన మరొక పిటిషన్‌ను కూడా DRHP వెల్లడించింది. NSE యొక్క షేర్ హోల్డింగ్ విధానంలో పారదర్శకత లేదని పిటిషనర్ ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు. ముఖ్యంగా, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు అసలు యాజమాన్యాన్ని దాచడానికి మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలను ఉపయోగిస్తూ, ప్రత్యక్ష పెట్టుబడి బహిర్గతాలను (disclosures) తప్పించుకుంటున్నారని పిటిషన్‌లో పేర్కొన్నారు. NSE తన ప్రమోటర్ గ్రూప్ మరియు షేర్ హోల్డర్ల యొక్క వివరణాత్మక KYC పత్రాలను మరియు తుది లబ్ధిదారుల (ultimate beneficiary) సమాచారాన్ని వెల్లడించే వరకు IPO ప్రక్రియను నిలిపివేయాలని శర్మ కోరారు.

భారీ IPO పరిమాణం మరియు మార్కెట్ నేపథ్యం

ఈ చట్టపరమైన ఇబ్బందులు ఉన్నప్పటికీ, NSE IPO పరిమాణం భారీగా ఉంది. ఈ ఆఫర్ 14.89 కోట్ల ఈక్విటీ షేర్ల వరకు 'ఆఫర్-ఫర్-సేల్' (OFS) రూపంలో రూపొందించబడింది, ఇది ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క చెల్లింపు ఈక్విటీ మూలధనంలో సుమారు 6% కి సమానం.

అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్‌లో NSE విలువ సుమారు ₹5 లక్షల కోట్లుగా అంచనా వేయబడినందున, ఈ IPO పరిమాణం సుమారు ₹30,000 కోట్లు ఉండవచ్చని మార్కెట్ విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. ముఖ్యంగా, ప్రస్తుతం BSE కలిగి ఉన్న పరస్పర ఒప్పందం ప్రకారం, ఈ షేర్లు BSEలో లిస్ట్ చేయబడతాయి. ఈ లిస్టింగ్ డిసెంబర్ 2016లో ప్రారంభమైన ప్రయాణానికి ముగింపు పలుకుతుంది, ఇది గతంలో కో-లొకేషన్ వివాదం కారణంగా నిలిచిపోయింది.

ముఖ్య అంశాలు

• తప్పుగా బదిలీ చేసిన అంశంపై వివాదం: 5,000 షేర్లు పొరపాటున ఒక ప్రైవేట్ ఖాతాకు జమ చేయబడి, అందులో కొంత భాగం విక్రయించబడిన తర్వాత, ₹1.43 కోట్లను తిరిగి పొందడానికి NSE చట్టపరమైన పోరాటం చేస్తోంది.
• యాజమాన్య పారదర్శకతపై ఆందోళనలు: మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలు మరియు అంతిమ ప్రయోజనకారుల (ultimate beneficial owners) గురించి మరింత లోతైన సమాచారాన్ని కోరుతూ, బాంబే హైకోర్టు పిటిషన్ ఈ IPOను సవాలు చేసింది.
• భారీ IPO విలువ: ప్రతిపాదిత OFS సుమారు ₹30,000 కోట్ల విలువ కలిగి ఉంటుందని అంచనా, ఇది NSE యొక్క భారీ ₹5 లక్షల కోట్ల అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్ విలువను ప్రతిబింబిస్తుంది.