NSE IPO: गलती से क्रेडिट किए गए शेयरों को लेकर कानूनी लड़ाई का पूरा मामला

जैसे-जैसे नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) अपने बहुप्रतीक्षित इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) की तैयारी कर रहा है, इसके ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) से जटिल कानूनी विवादों का खुलासा हुआ है। भारी मूल्यांकन के अलावा, संभावित निवेशक अनधिकृत शेयर हस्तांतरण और विदेशी स्वामित्व से संबंधित सवालों वाले खुलासों पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं।

5,000 शेयरों की विसंगति और कानूनी परिणाम

DRHP का एक महत्वपूर्ण हिस्सा 5,000 NSE शेयरों के गलत हस्तांतरण से जुड़े एक अजीब मामले का विवरण देता है। फाइलिंग के अनुसार, NSE और नुवामा वेल्थ फाइनेंस (Nuvama Wealth Finance) ने एक व्यक्ति, कश्मीरी लाल राणा और NSDL के खिलाफ दिल्ली उच्च न्यायालय में एक दीवानी मुकदमा दायर किया है। एक्सचेंज का आरोप है कि 28 दिसंबर, 2023 को, बिना किसी खरीद अनुरोध या भुगतान के ये 5,000 शेयर राणा के डीमैट खाते में क्रेडिट कर दिए गए थे।

स्थिति तब और बिगड़ गई जब एक्सचेंज को पता चला कि राणा पहले ही इनमें से 3,685 शेयर बेच चुके थे। NSE और नुवामा अब यह घोषणा करने की मांग कर रहे हैं कि शुरुआती हस्तांतरण शून्य (void) था, ₹1.43 करोड़ (बिक्री से प्राप्त राशि) की वसूली की जाए, और शेष शेयरों को वापस किया जाए।

नवंबर 2024 में NSE के 4:1 बोनस इश्यू के बाद विवाद और जटिल हो गया। शेष 1,315 शेयरों पर 5,260 बोनस शेयरों का अधिकार था, जिसके कारण दिल्ली उच्च न्यायालय ने राणा को मूल शेयर न बेचने और NSDL को मुकदमा लंबित रहने तक बोनस शेयरों को हस्तांतरित न करने का निर्देश दिया। इसके अतिरिक्त, जुलाई 2025 में मुंबई के BKC पुलिस स्टेशन में एक आपराधिक शिकायत दर्ज की गई, जिसमें आपराधिक विश्वासघात और धोखाधड़ी का आरोप लगाया गया है, क्योंकि एक्सचेंज का दावा है कि राणा ने जानबूझकर ₹1.327 करोड़ मूल्य के शेयर अपने पास रखे और बेचे।

मॉरीशस स्थित निवेशकों के संबंध में आरोप

DRHP में परिणय शर्मा नामक एक व्यक्ति द्वारा बॉम्बे हाई कोर्ट में दायर एक अलग कानूनी चुनौती पर भी प्रकाश डाला गया है। यह याचिका SEBI और NSE दोनों को लक्षित करती है, जो विदेशी स्वामित्व की पारदर्शिता पर सवाल उठाती है।

शर्मा की याचिका में आरोप लगाया गया है कि NSE के कुछ निवेशकों ने सीधे निवेश करने के बजाय निवेश करने के लिए मॉरीशस स्थित संस्थाओं का उपयोग किया, और इन विदेशी शेयरधारकों के लाभकारी स्वामित्व (beneficial ownership) का विवरण ठीक से प्रकट नहीं किया गया था। याचिकाकर्ता ने NSE को अपने प्रमोटर समूह और केवाईसी (KYC) दस्तावेजों सहित अंतिम लाभार्थियों का खुलासा करने का निर्देश देने की मांग की है। विशेष रूप से, याचिकाकर्ता ने स्वामित्व के इन विवरणों के सुलझने तक NSE IPO प्रक्रिया पर रोक लगाने का भी अनुरोध किया है।

NSE IPO का पैमाना और महत्व

इन कानूनी बाधाओं के बावजूद, NSE IPO का पैमाना विशाल बना हुआ है। यह पेशकश 14.89 करोड़ इक्विटी शेयरों तक का 'ऑफर-फॉर-सेल' (OFS) है, जो एक्सचेंज की चुकता इक्विटी पूंजी (paid-up equity capital) का लगभग 6% है।

अनलिस्टेड मार्केट में NSE के मूल्यांकन का अनुमान लगभग ₹5 लाख करोड़ है, जिससे बाजार विश्लेषकों का सुझाव है कि IPO का आकार लगभग ₹30,000 करोड़ हो सकता है। यह लिस्टिंग उस प्रक्रिया का समापन है जो दिसंबर 2016 में शुरू हुई थी, जो पहले को-लोकेशन विवाद के कारण रुक गई थी। लिस्ट होने के बाद, NSE के शेयरों का व्यापार इसके प्रमुख प्रतिस्पर्धी के साथ पारस्परिक व्यवस्था के तहत BSE पर किया जाएगा।

मुख्य बातें

• अनधिकृत हस्तांतरण विवाद: NSE ₹1.43 करोड़ और 5,000 शेयरों की वसूली के लिए कानूनी लड़ाई लड़ रहा है, क्योंकि एक व्यक्ति ने कथित तौर पर उन शेयरों को बेच दिया जो गलती से उसके खाते में जमा कर दिए गए थे।
• स्वामित्व पारदर्शिता संबंधी चिंताएं: बॉम्बे हाई कोर्ट में एक याचिका मॉरीशस स्थित संस्थाओं का उपयोग करने वाले निवेशकों के संबंध में लाभकारी स्वामित्व के खुलासे पर सवाल उठा रही है।
• विशाल बाजार मूल्यांकन: चुकता पूंजी के 6% के OFS के रूप में संरचित यह IPO, अनलिस्टेड मार्केट मूल्यांकन के आधार पर लगभग ₹30,000 करोड़ का होने का अनुमान है।