NSE IPO: गलती से क्रेडिट किए गए शेयरों को लेकर अनोखी कानूनी लड़ाई

जैसे-जैसे नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) अपने बहुप्रतीक्षित IPO की तैयारी कर रहा है, ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) ने महत्वपूर्ण कानूनी जटिलताओं का खुलासा किया है। भारी मूल्यांकन के अलावा, निवेशक शेयर के दुरुपयोग और विदेशी स्वामित्व की पारदर्शिता से जुड़े दो अलग-अलग कानूनी विवादों पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं।

5,000 शेयरों का अंतर और आपराधिक आरोप

DRHP में सबसे चौंकाने वाले खुलासों में से एक एक लिपिकीय त्रुटि (clerical error) से संबंधित है, जिसके कारण 28 दिसंबर, 2023 को कश्मीरी लाल राणा नामक व्यक्ति के डीमैट खाते में गलती से NSE के 5,000 शेयर स्थानांतरित हो गए थे। एक्सचेंज और नुवामा वेल्थ फाइनेंस (Nuvama Wealth Finance) का आरोप है कि यह ट्रांसफर बिना किसी खरीद अनुरोध या भुगतान के हुआ था।

त्रुटि का पता चलने पर स्थिति और बिगड़ गई; एक्सचेंज का आरोप है कि राणा पहले ही इनमें से 3,685 शेयर बेच चुके थे। परिणामस्वरूप, NSE और नुवामा ने मई 2025 में दिल्ली उच्च न्यायालय में एक दीवानी मुकदमा दायर किया, जिसमें ₹1.43 करोड़ (बिक्री से प्राप्त राशि) की वसूली और शेष शेयरों की वापसी की मांग की गई है।

नवंबर 2024 में NSE के 4:1 बोनस इश्यू के बाद कानूनी लड़ाई और तेज हो गई। शेष 1,315 शेयर 5,260 बोनस शेयरों के हकदार हो गए, जिससे वसूली की प्रक्रिया और जटिल हो गई। इसके अलावा, NSE ने आपराधिक कार्यवाही शुरू की है, जिसके तहत जुलाई 2025 में बांद्रा-कुर्ला कॉम्प्लेक्स पुलिस स्टेशन में आपराधिक विश्वासघात और धोखाधड़ी का आरोप लगाते हुए एक FIR दर्ज की गई है। एक्सचेंज का तर्क है कि राणा ने जानबूझकर लगभग ₹1.327 करोड़ मूल्य के शेयरों को अपने पास रखा और उन्हें बेच दिया।

पारदर्शिता संबंधी चिंताएं और मॉरीशस कनेक्शन

दूसरा कानूनी अवरोध परिणय शर्मा नामक व्यक्ति द्वारा बॉम्बे हाई कोर्ट में दायर एक याचिका से संबंधित है। यह याचिका NSE की स्वामित्व संरचना की पारदर्शिता पर सवाल उठाती है।

शर्मा ने पहले SEBI को एक प्रतिवेदन सौंपा था, जिसमें आरोप लगाया गया था कि एक्सचेंज के कुछ निवेशक अपनी पहचान छिपाने के लिए मॉरीशस स्थित संस्थाओं का उपयोग कर रहे हैं। याचिकाकर्ता का दावा है कि कुछ विदेशी शेयरधारकों के लाभकारी स्वामित्व (beneficial ownership) का विवरण ठीक से प्रकट नहीं किया गया है। याचिका में NSE को अपने अंतिम लाभार्थियों और KYC दस्तावेजों का खुलासा करने का निर्देश देने की मांग की गई है, यहाँ तक कि इन मामलों के सुलझने तक IPO प्रक्रिया पर रोक लगाने का भी अनुरोध किया गया है।

NSE IPO का पैमाना और बाजार का संदर्भ

इन कानूनी उलझनों के बावजूद, NSE IPO हाल के वर्षों की सबसे महत्वपूर्ण बाजार घटनाओं में से एक बना हुआ है। यह इश्यू 14.89 करोड़ इक्विटी शेयरों तक के ऑफर-फॉर-सेल (OFS) के रूप में संरचित है, जो एक्सचेंज की चुकता इक्विटी पूंजी का लगभग 6% है।

असूचीबद्ध बाजार मूल्यांकन ₹5 लाख करोड़ के आसपास होने के कारण, बाजार विश्लेषकों का अनुमान है कि IPO का आकार लगभग ₹30,000 करोड़ हो सकता है। विशेष रूप से, NSE, BSE पर सूचीबद्ध होगा, जो इसके मुख्य प्रतिस्पर्धी की लिस्टिंग व्यवस्था के समान है। यह कदम लिस्टिंग की उस यात्रा का समापन है जो 2016 में शुरू हुई थी लेकिन को-लोकेशन विवाद के कारण काफी विलंबित हो गई थी।

मुख्य बातें

• शेयरों का दुरुपयोग: 5,000 शेयर गलती से एक निजी डीमैट खाते में जमा होने और आंशिक रूप से बेचे जाने के बाद, NSE ₹1.43 करोड़ की वसूली के लिए कानूनी और आपराधिक लड़ाई लड़ रहा है।
• स्वामित्व की जांच: बॉम्बे हाई कोर्ट की एक याचिका ने NSE शेयरों के वास्तविक लाभकारी मालिकों को छिपाने के लिए मॉरीशस स्थित संस्थाओं के संभावित उपयोग के संबंध में चिंता जताई है।
• आईपीओ का विशाल पैमाना: 14.89 करोड़ शेयरों के आगामी OFS के एक ऐतिहासिक इश्यू होने की उम्मीद है, जिसका संभावित मूल्य लगभग ₹30,000 करोड़ हो सकता है।