NSE IPO: ભૂલથી જમા થયેલા શેર અંગેના કાનૂની વિવાદની અંદરની વિગતો

જેમ નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) તેના અત્યંત અપેક્ષિત ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) માટે તૈયારી કરી રહ્યું છે, તેમ તેના ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) એ જટિલ કાનૂની વિવાદોનો ખુલાસો કર્યો છે. વિશાળ વેલ્યુએશન ઉપરાંત, સંભવિત રોકાણકારો અનધિકૃત શેર ટ્રાન્સફર અને વિદેશી માલિકી અંગેના પ્રશ્નો સાથેના ખુલાસાઓ પર નજર રાખી રહ્યા છે.

5,000 શેરની વિસંગતતા અને કાનૂની પરિણામો

DRHPનો એક નોંધપાત્ર ભાગ 5,000 NSE શેરના ભૂલથી થયેલા ટ્રાન્સફર સાથેના એક વિચિત્ર કેસની વિગતો આપે છે. ફાઇલિંગ મુજબ, NSE અને નુવામા વેલ્થ ફાઇનાન્સે (Nuvama Wealth Finance) કાશ્મીરી લાલ રાણા નામના વ્યક્તિ અને NSDL સામે દિલ્હી હાઈકોર્ટમાં સિવિલ સૂટ દાખલ કર્યો છે. એક્સચેન્જનો આરોપ છે કે 28 ડિસેમ્બર, 2023 ના રોજ, કોઈપણ ખરીદીની વિનંતી અથવા ચુકવણી વગર આ 5,000 શેર રાણાના ડીમેટ ખાતામાં જમા કરવામાં આવ્યા હતા.

પરિસ્થિતિ ત્યારે વણસી જ્યારે એક્સચેન્જને જાણવા મળ્યું કે રાણાએ આમાંથી 3,685 શેર પહેલેથી જ વેચી દીધા હતા. NSE અને નુવામા હવે એવું જાહેર કરવાની માંગ કરી રહ્યા છે કે પ્રારંભિક ટ્રાન્સફર રદબાતલ હતું, ₹1.43 કરોડની વસૂલાત (વેચાણની રકમ તરીકે) અને બાકીના શેર પરત કરવામાં આવે.

નવેમ્બર 2024 માં NSE ના 4:1 બોનસ ઇશ્યુ પછી વિવાદ વધુ જટિલ બન્યો હતો. બાકીના 1,315 શેર 5,260 બોનસ શેર માટે પાત્ર હતા, જેના કારણે દિલ્હી હાઈકોર્ટે રાણાને મૂળ શેર ન વેચવા અને સૂટ પેન્ડિંગ હોય ત્યાં સુધી NSDL ને બોનસ શેર ટ્રાન્સફર ન કરવા માટે નિર્દેશ આપ્યો હતો. આ ઉપરાંત, જુલાઈ 2025 માં મુંબઈના BKC પોલીસ સ્ટેશનમાં ગુનાહિત વિશ્વાસઘાત અને છેતરપિંડીનો આરોપ લગાવીને ગુનાહિત ફરિયાદ દાખલ કરવામાં આવી હતી, કારણ કે એક્સચેન્જનો દાવો છે કે રાણાએ જાણીજોઈને ₹1.327 કરોડના શેર રાખ્યા અને વેચ્યા હતા.

મોરિશિયસ સ્થિત રોકાણકારો અંગેના આરોપો

DRHP બોમ્બે હાઈકોર્ટમાં પરીણય શર્મા નામના વ્યક્તિ દ્વારા દાખલ કરવામાં આવેલા અલગ કાનૂની પડકાર પર પણ પ્રકાશ પાડે છે. આ પિટિશન SEBI અને NSE બંનેને લક્ષ્ય બનાવે છે, જે વિદેશી માલિકીની પારદર્શિતા અંગે ચિંતા ઊભી કરે છે.

શર્માની અરજીમાં આક્ષેપ કરવામાં આવ્યો છે કે NSE ના કેટલાક રોકાણકારોએ સીધું રોકાણ કરવાને બદલે મોરિશિયસ સ્થિત સંસ્થાઓનો ઉપયોગ કરીને રોકાણ કર્યું છે, અને આ વિદેશી શેરધારકોની લાભકારી માલિકીની વિગતો યોગ્ય રીતે જાહેર કરવામાં આવી નથી. અરજદારે NSE ને તેના પ્રમોટર ગ્રુપ અને KYC દસ્તાવેજો સહિતના અંતિમ લાભાર્થીઓની વિગતો જાહેર કરવા માટે નિર્દેશ આપવાની માંગ કરી છે. નોંધનીય છે કે, અરજદારે માલિકીની આ વિગતો ઉકેલાય ત્યાં સુધી NSE IPO પ્રક્રિયા પર સ્ટે લગાવવાની પણ વિનંતી કરી છે.

NSE IPOનું કદ અને મહત્વ

આ કાનૂની અવરોધો હોવા છતાં, NSE IPOનું કદ વિશાળ છે. આ ઓફરિંગ 14.89 કરોડ ઇક્વિટી શેર સુધીનું 'ઓફર-ફોર-સેલ' (OFS) છે, જે એક્સચેન્જની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના અંદાજે 6% છે.

અનલિસ્ટડ માર્કેટમાં NSE ના મૂલ્યાંકનનો અંદાજ આશરે ₹5 લાખ કરોડ છે, તેથી માર્કેટ વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે IPOનું કદ અંદાજે ₹30,000 કરોડ હોઈ શકે છે. આ લિસ્ટિંગ એ ડિસેમ્બર 2016 માં શરૂ થયેલી પ્રક્રિયાનું પરિણામ છે, જે અગાઉ કો-લોકેશન વિવાદને કારણે અટકી ગઈ હતી. એકવાર લિસ્ટ થયા પછી, NSE ના શેર તેના મુખ્ય હરીફ સાથેની પરસ્પર વ્યવસ્થા મુજબ BSE પર ટ્રેડ થશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• અનધિકૃત ટ્રાન્સફર વિવાદ: એક વ્યક્તિએ ભૂલથી તેના ખાતામાં જમા થયેલા શેર વેચી દીધા હોવાના આક્ષેપ બાદ, NSE ₹1.43 કરોડ અને 5,000 શેર પરત મેળવવા માટે કાનૂની લડાઈ લડી રહ્યું છે.
• માલિકીની પારદર્શિતા અંગેની ચિંતાઓ: બોમ્બે હાઈકોર્ટમાં કરવામાં આવેલી એક અરજી મોરિશિયસ સ્થિત સંસ્થાઓનો ઉપયોગ કરતા રોકાણકારો અંગેની લાભકારી માલિકીના ખુલાસા પર પ્રશ્ન ઉઠાવી રહી છે.
• વિશાળ માર્કેટ વેલ્યુએશન: પેઇડ-અપ મૂડીના 6% ના OFS તરીકે રચાયેલ આ IPO, અનલિસ્ટડ માર્કેટના મૂલ્યાંકન મુજબ અંદાજે ₹30,000 કરોડનું હોઈ શકે છે.