Standard Chartered มองบวกต่อหุ้นเอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) ท่ามกลางกระแส AI บูม

Standard Chartered ได้ปรับเพิ่มมุมมองต่อหุ้นเอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) เป็น "overweight" โดยคาดการณ์การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญซึ่งขับเคลื่อนโดยการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์ (AI) ธนาคารคาดว่าภูมิภาคนี้จะเป็นผู้นำตลาดโลกในด้านการเติบโตของกำไรในช่วงปี 2026 ถึง 2027

AI และเซมิคอนดักเตอร์จะเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตของกำไร

มุมมองเชิงบวกของ Standard Chartered มีพื้นฐานสำคัญมาจากวงจรการลงทุนที่ต่อเนื่องในด้านปัญญาประดิษฐ์ ธนาคารคาดว่าภูมิภาคนี้จะสร้างการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาตลาดหลักทั่วโลกในช่วงปี 2026–2027 โดยคาดว่าแนวโน้มการเติบโตนี้จะได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditure) มหาศาลที่เกี่ยวข้องกับ AI และการครองตลาดอย่างต่อเนื่องของภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์

ในขณะที่บริษัทต่างๆ ทั่วโลกกำลังเร่งสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ความสามารถด้านฮาร์ดแวร์และการผลิตชิปที่กระจุกตัวอยู่ในเอเชียจึงอยู่ในตำแหน่งที่จะกลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีนี้

ผู้นำระดับภูมิภาค: ไต้หวัน จีน และอินเดีย

แม้มุมมองต่อเอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) จะเป็นบวกในภาพรวม แต่ธนาคารได้ระบุกลุ่มผู้ชนะในภูมิภาคที่เฉพาะเจาะจงโดยพิจารณาจากปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน:

• ไต้หวัน: ได้รับความสนใจเนื่องจากความโดดเด่นที่ไม่มีใครเทียบได้ในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง ทำให้กลายเป็นเสาหลักสำคัญของห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์ AI
• จีน: ถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่น่าดึงดูดเนื่องจากมูลค่าหุ้น (valuation) ที่น่าสนใจ และระบบนิเวศด้านนวัตกรรมที่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว
• อินเดีย: ได้รับการเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นที่ยั่งยืนและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยภายในประเทศ ทำให้เป็นเสาหลักที่มั่นคงสำหรับนักลงทุน

การบรรเทาความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และพลังงาน

องค์ประกอบสำคัญของมุมมองเชิงบวกของ Standard Chartered คือการคาดการณ์ว่าความตึงเครียดด้านพลังงานจะคลี่คลายลง สถานการณ์พื้นฐาน (base-case scenario) ของธนาคารบ่งชี้ว่าการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซอาจกลับมาดำเนินการได้ภายในไม่กี่สัปดาห์ ซึ่งพัฒนาการนี้จะช่วยบรรเทาความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันในตะวันออกกลาง สำหรับเอเชียซึ่งยังคงต้องพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างหนัก การสร้างเสถียรภาพของอุปทานน้ำมันจะช่วยบรรเทาสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่จำเป็นและลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

การคาดการณ์สินทรัพย์ทั่วโลก: S&P 500 และทองคำ

นอกเหนือจากเอเชีย Standard Chartered ยังคงรักษาจุดยืน "overweight" ต่อหุ้นทั่วโลก โดยให้ความสำคัญกับทั้งตลาดสหรัฐฯ และตลาดเอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) การคาดการณ์เชิงปริมาณระยะยาวของธนาคารสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในระดับสูงต่อสินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง (safe-haven hedges):

• S&P 500: คาดการณ์ว่าดัชนีจะพุ่งขึ้นไปถึงระดับ 7,950
• ทองคำ: คาดว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้นถึง 5,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในกลางปี 2027
• พันธบัตร: ธนาคารยังคงให้ความสำคัญกับพันธบัตรในตลาดเกิดใหม่ที่อยู่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

กลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงนี้บ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะยาวในเชิงบวก ซึ่งความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและการสร้างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคจะมาบรรจบกันเพื่อสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุนในหุ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต: การลงทุนที่ขับเคลื่อนโดย AI และความแข็งแกร่งของเซมิคอนดักเตอร์คาดว่าจะทำให้เอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) เป็นผู้นำระดับโลกในการเติบโตของกำไรภายในปี 2026–2027
• ตัวเลือกเชิงกลยุทธ์: ไต้หวัน (ชิป), จีน (มูลค่าหุ้น), และอินเดีย (การเติบโตภายในประเทศ) คือตลาดหลักในภูมิภาคที่น่าสนใจ
• เป้าหมายเชิงบวก: Standard Chartered คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมากถึง 5,100 ดอลลาร์ และดัชนี S&P 500 จะแตะระดับ 7,950 ภายในกลางปี 2027