Пояснення обвалу цін на золото: чому падає благородний метал і коли варто реінвестувати

Ціни на золото зазнали різкої корекції, впавши приблизно на 30% порівняно з історичними максимумами, зафіксованими в січні. Оскільки інвестори намагаються впоратися з раптовою волатильністю, розуміння макроекономічних чинників, що стоять за цим спадом, є важливим для орієнтації на ринку дорогоцінних металів.

Чинники спаду цін на золото та срібло

Нещодавній обвал цін на золото — які впали з історичного максимуму у $5,595 у січні до торгової вартості нижче $4,000 — є результатом складної взаємодії геополітичних та монетарних факторів. Хоча золото традиційно вважається захисним активом, конфлікт між США та Іраном спровокував несподівану спіраль. Замість того, щоб підштовхнути ціни на золото вгору, конфлікт викликав нові побоювання щодо інфляції, що змусило ринки закладати в ціни більш «яструбину» позицію Федеральної резервної системи США.

Наразі ринки відходять від очікувань щодо багаторазового зниження відсоткових ставок у бік сценарію, що передбачає ужесточення приблизно на 40 базисних пунктів до кінця року. Оскільки очікується, що Федеральна резервна система США потенційно підвищить ставки в жовтні та березні, золото — актив, що не приносить доходу — втратило свою привабливість порівняно з більш вигідними облігаціями, що приносять відсотки.

Крім того, зміцнення індексу долара США чинить значний тиск на ціни на благородні метали. Ситуація ускладнюється значним відтоком коштів з ETF: обсяги активів скоротилися на 3.6 Moz з початку конфлікту, що свідчить про помітне погіршення настроїв інвесторів.

Внутрішній вплив: перспектива MCX

На індійському ринку падіння на Multi Commodity Exchange (MCX) було менш суворим, ніж на міжнародних спотових цінах, і становило близько 22%. Ця відносна стабільність значною мірою зумовлена підвищенням імпортних мит.

Попри волатильність, аналітики уважно стежать за певними рівнями підтримки та опору. На внутрішньому ринку експерти припускають, що ціни на золото знайдуть підтримку на рівні близько Rs 1,29,000 за 10 грамів, тоді як рівні опору розташовані в районі Rs 1,56,000. Деякі експерти навіть припускають, що перед значним відновленням можливе подальше падіння на 5–8%, що потенційно може протестувати рівень Rs 1,36,500 у серпневих ф'ючерсах.

Коли «жовтий метал» відновиться?

Хоча очікується, що короткострокова волатильність триватиме, довгостроковий прогноз залишається обережно оптимістичним. Експерти вважають, що як тільки тиск від підвищення відсоткових ставок послабне, а зміцнення долара США помірковається, золото стабілізується.

Аналітики з Geojit Investments та Anand Rathi припускають, що у третьому кварталі цього року золото може увійти в період бокового руху, торгуючись у межах від Rs 1,35,000 до Rs 1,54,000 за 10 грамів на MCX. Щодо срібла, також очікується полегшувальне ралі з потенційним відновленням до рівня Rs 2,25,000/кг на MCX.

Для довгострокових інвесторів поточні падіння цін можуть стати стратегічною точкою входу. Історично золото демонструвало стійкість, а майбутні святкові та весільні сезони в Індії, як очікується, стимулюватимуть фізичний попит, створюючи фундаментальну підтримку для цін.

Основні висновки

• Макроекономічні перешкоди: Поєднання «яструбиної» політики Федеральної резервної системи США, зміцнення долара США та побоювань щодо інфляції через геополітичну напруженість є основною причиною обвалу цін.
• Критичні рівні підтримки: Очікується, що на MCX золото знайде негайну підтримку поблизу Rs 1,29,000 за 10 грамів, тоді як міжнародне спотове золото шукає підтримку в районі $3,850.
• Інвестиційна можливість: Аналітики припускають, що подальше падіння може створити можливості для накопичення активів довгостроковими інвесторами, що підкріплюється сезонним фізичним попитом в Індії.