هل ستؤدي طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى دفع التضخم العالمي؟ تحذير من صندوق النقد الدولي
بينما يغير الذكاء الاصطناعي المشهد التكنولوجي العالمي، فإنه يخلق أيضاً تموجات اقتصادية غير متوقعة. وقد حذر كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي، بيير أوليفيه غورينشاس، من أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد تغذي التضخم من خلال قيود جانب العرض وزيادة طلب المستهلكين على حد سواء.
التهديد المزدوج: قيود العرض وضغوط الطلب
وفقاً لغورينشاس، فإن التأثير التضخمي للذكاء الاصطناعي ليس أحادي البعد؛ بل يعمل من خلال قناتين متمايزتين ومعززتين لبعضهما البعض. فمن جانب العرض، يؤدي الطلب الهائل على أشباه الموصلات والذاكرة والبنية التحتية للحوسبة إلى خلق اختناقات كبيرة. ويؤثر هذا الارتفاع في الطلب على الأجهزة المتخصصة بشكل مباشر على تكلفة الإلكترونيات الاستهلاكية.
على سبيل المثال، رفعت Apple مؤخراً أسعار أجهزة مختلفة، مشيرة إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة والتخزين المدفوع بمتطلبات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وبالمثل، طبقت Microsoft زيادات في أسعار منصات Xbox. وتعني ضغوط جانب العرض هذه أن التكنولوجيا ذاتها التي تقود الابتكار تساهم في الوقت نفسه في رفع تكلفة الأجهزة.
أثر الثروة: كيف تغذي التقييمات المرتفعة الإنفاق
بعيداً عن تكلفة الرقائق، تخلق طفرة الذكاء الاصطناعي "أثراً للثروة" قد يؤدي إلى زعزعة استقرار الأسعار بشكل أكبر. إن الارتفاع السريع في أسهم التكنولوجيا في الأسواق الرئيسية، بما في ذلك الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية، يؤدي إلى تضخم حسابات التقاعد والمحافظ الاستثمارية بشكل كبير.
ومع رؤية المستثمرين لقيم محافظهم وهي ترتفع بشكل صاروخي بسبب التقييمات العالية للذكاء الاصطناعي، فإنهم يشعرون بزيادة في ثرواتهم بشكل طبيعي. وغالباً ما يؤدي هذا التحول النفسي إلى زيادة إنفاق المستهلكين على السلع باهظة الثمن مثل المنازل والعطلات والسلع الفاخرة. ويشير غورينشاس إلى أن هذا الارتفاع في ضغوط جانب الطلب هو محرك كلاسيكي للتضخم، مما قد يعوض مكاسب الإنتاجية المتوقع أن يحققها الذكاء الاصطناعي.
خطر توقعات التضخم المتجذرة
يكمن أحد المخاوف الرئيسية لصناع السياسات العالميين في ما إذا كانت هذه الزيادات في الأسعار المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ستصبح "متجذرة" في توقعات التضخم لدى المستهلكين. وبعد المرور مؤخراً بصدمات تضخمية هائلة ناجمة عن الصراع الروسي الأوكراني، يؤكد غورينشاس أن ذكرى الأسعار المرتفعة لا تزال حاضرة في أذهان المستهلكين وصناع السياسات في البنوك المركزية على حد سواء.
إذا بدأ المستهلكون في توقع زيادات مستمرة في الأسعار بسبب التحول نحو الذكاء الاصطناعي، فقد يؤدي ذلك إلى إطلاق دوامة "الأجور والأسعار" التي يصعب السيطرة عليها كثيراً. وسيكون التحدي الذي يواجه البنوك المركزية هو التمييز بين صدمات العرض المؤقتة والتحول الدائم في المشهد التضخمي.
مخاطر اقتصادية أوسع: الطاقة والعجز المالي
وبينما يمثل الذكاء الاصطناعي جبهة جديدة من المخاطر الاقتصادية، يرى غورينشاس أنه ليس مصدر القلق الوحيد. فهو يحدد عدم اليقين في إمدادات الطاقة - الذي تفاقم بسبب الصراع مع إيران - وتدهور الأوضاع المالية في العديد من الدول كأكبر تهديدين للاقتصاد العالمي. ومع اقتراب الرغبة السياسية في زيادة الإيرادات من الصفر في العديد من المناطق، تظل قدرة الحكومات على إدارة الديون في ظل مواجهة التضخم المحتمل المدفوع بالذكاء الاصطناعي سؤالاً حاسماً للسنوات القادمة.
النقاط الرئيسية
- تضخم ثنائي المسار: يدفع الذكاء الاصطناعي التضخم من خلال زيادة تكلفة الأجهزة (العرض) ومن خلال زيادة إنفاق المستهلكين عبر ارتفاع تقييمات الأسهم (الطلب).
- تأثير مباشر على المستهلك: بدأت شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Apple و Microsoft بالفعل في تحميل المستهلكين التكاليف المتزايدة لأشباه الموصلات والذاكرة من خلال رفع أسعار المنتجات.
- تعقيد الاقتصاد الكلي: بينما يخلق الذكاء الاصطناعي الثروة، فإنه يضيف أيضاً إلى التحدي العالمي المتمثل في إدارة العجز المالي وتقلب إمدادات الطاقة.