Brent Crude Hits Pre-War Lows as Iran Ceasefire Deal Boosts Supply
Global oil markets witnessed a significant correction on Thursday as Brent crude prices tumbled to their lowest levels since before the onset of the Iran war. The sudden price drop follows a landmark interim ceasefire agreement aimed at reopening the Strait of Hormuz and easing sanctions on Tehran, significantly altering the global supply outlook.
The Ceasefire Deal and the Strait of Hormuz Factor
The primary driver behind the price volatility is a 14-point memorandum of understanding between the United States and Iran. This agreement initiates a 60-day negotiation period during which Iran has committed to allowing toll-free passage through the Strait of Hormuz. Crucially, the deal mandates that maritime traffic through this vital waterway—which accounts for roughly 20% of global oil flows—must be restored to full capacity within 30 days.
As the geopolitical risk premium evaporates, Brent crude futures fell by $1.85 (2.33%) to $77.69 per barrel, marking its lowest point since February 27. Similarly, U.S. West Texas Intermediate (WTI) dropped 2.46% to $74.90 per barrel, its lowest level since March 4. Analysts suggest that while full normalization regarding insurance and sanctions relief may take weeks, the immediate removal of the threat to the Strait has fundamentally shifted market sentiment.
Recovery Timelines and Economic Implications
While the direction of prices is clearly downward, the speed of supply recovery remains a subject of intense debate among financial institutions. Goldman Sachs has projected a gradual normalization, expecting Gulf exports to return to pre-war levels by the end of July, with overall crude production fully recovering by October. According to the bank, reaching pre-war export levels would require a massive increase of 13 million barrels per day in Hormuz flows to bring volumes to approximately 70% of their previous capacity.
However, not all experts believe prices will continue to crash. BNP Paribas has identified $75 per barrel as a "durable floor" for the foreseeable future. This cautious outlook is supported by ongoing supply losses elsewhere and resilient demand. Furthermore, the deal defers complex issues like Iran's nuclear program and includes a massive $300-billion recovery financing plan involving the U.S. and its partners.
দীর্ঘমেয়াদী চাহিদার পরিবর্তন এবং আঞ্চলিক ঝুঁকি
ভবিষ্যতের দিকে তাকালে দেখা যায়, বিশ্বব্যাপী তেলের চিত্র কাঠামোগত পরিবর্তনের সম্মুখীন হচ্ছে। PetroChina-এর গবেষণা ইউনিটের একটি প্রতিবেদন বলছে যে, বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম তেল ভোক্তা চীন ২০২৬ সালে তাদের তেল ব্যবহার ৭৫৩ মিলিয়ন মেট্রিক টনে দেখতে পারে—যা ২০২৫ সালের তুলনায় ৪.৯% হ্রাস। এই হ্রাসের কারণ হিসেবে নতুন শক্তির উৎসের দিকে কৌশলগত পরিবর্তন এবং উচ্চ তেলের দামের প্রভাবকে চিহ্নিত করা হয়েছে।
একই সাথে, অন্যান্য অঞ্চলের ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বাজারে জটিলতা বাড়িয়ে চলেছে। মস্কোর তেল শোধনাগারে ইউক্রেনের সাম্প্রতিক ড্রোন হামলা এটিই নির্দেশ করে যে, মধ্যপ্রাচ্যে স্বস্তি মিললেও, চলমান বৈশ্বিক সংঘাতের মধ্যে জ্বালানি অবকাঠামো এখনও একটি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ লক্ষ্যবস্তু হিসেবে রয়েছে।
মূল বিষয়সমূহ
- সরবরাহে বৃদ্ধি: যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে অন্তর্বর্তীকালীন চুক্তির লক্ষ্য হলো ৩০ দিনের মধ্যে Strait of Hormuz-এ পূর্ণ সক্ষমতা পুনরুদ্ধার করা, যা অপরিশোধিত তেলের দাম থেকে একটি বিশাল ঝুঁকি প্রিমিয়াম সরিয়ে নেবে।
- দামের সর্বনিম্ন স্তর: যদিও Brent যুদ্ধের আগের নিম্নতম স্তরে পৌঁছেছে, BNP Paribas-এর মতো বিশ্লেষকরা পরামর্শ দিচ্ছেন যে, অব্যাহত চাহিদা এবং সরবরাহের ঘাটতির কারণে প্রতি ব্যারেল ৭৫ ডলার একটি দীর্ঘমেয়াদী দামের সর্বনিম্ন স্তর (price floor) হিসেবে কাজ করতে পারে।
- চাহিদার পরিবর্তন: দীর্ঘমেয়াদী চাহিদার পূর্বাভাস শিথিল হচ্ছে, বিশেষ করে চীনে, যেখানে নতুন শক্তির দিকে পরিবর্তনের ফলে ২০২৬ সালের মধ্যে তেল ব্যবহার প্রায় ৫% হ্রাস পাবে বলে আশা করা হচ্ছে।