نفت خام برنت با افزایش عرضه در پی توافق آتشبس ایران، به کمترین سطح پیش از جنگ رسید
بازارهای جهانی نفت روز پنجشنبه شاهد اصلاح قیمت قابلتوجهی بودند، چرا که قیمت نفت خام برنت به پایینترین سطح خود از پیش از آغاز جنگ ایران سقوط کرد. این کاهش ناگهانی قیمت در پی یک توافق آتشبس موقت و تاریخی صورت گرفت که هدف آن بازگشایی تنگه هرمز و کاهش تحریمها علیه تهران است و چشمانداز عرضه جهانی را به طور قابلتوجهی تغییر داده است.
توافق آتشبس و عامل تنگه هرمز
محرک اصلی نوسانات قیمت، یک تفاهمنامه ۱۴ مادهای بین ایالات متحده و ایران است. این توافق یک دوره مذاکره ۶۰ روزه را آغاز میکند که طی آن ایران متعهد شده است اجازه عبور بدون عوارض از تنگه هرمز را بدهد. نکته حیاتی این است که طبق این توافق، تردد دریایی در این آبراه حیاتی — که حدود ۲۰ درصد از جریان نفت جهانی را شامل میشود — باید ظرف مدت ۳۰ روز به ظرفیت کامل بازگردد.
با از بین رفتن پاداش ریسک ژئوپلیتیک، قیمت آتی نفت خام برنت ۱.۸۵ دلار (۲.۳۳٪) کاهش یافت و به ۷۷.۶۹ دلار در هر بشکه رسید که کمترین میزان از ۲۷ فوریه تاکنون است. به همین ترتیب، نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) آمریکا ۲.۴۶٪ کاهش یافت و به ۷۴.۹۰ دلار در هر بشکه رسید که پایینترین سطح آن از ۴ مارس است. تحلیلگران معتقدند اگرچه عادیسازی کامل در زمینه بیمه و رفع تحریمها ممکن است هفتهها طول بکشد، اما رفع فوری تهدید علیه تنگه، جو بازار را به طور اساسی تغییر داده است.
بازههای زمانی بازیابی و پیامدهای اقتصادی
اگرچه جهت قیمتها به وضوح نزولی است، اما سرعت بازیابی عرضه همچنان موضوع بحثهای شدیدی میان نهادهای مالی است. گلدمن ساکس (Goldman Sachs) عادیسازی تدریجی را پیشبینی کرده و انتظار دارد صادرات کشورهای حوزه خلیج فارس تا پایان جولای به سطوح پیش از جنگ بازگردد و تولید کلی نفت خام تا اکتبر به طور کامل بازیابی شود. به گفته این بانک، رسیدن به سطوح صادرات پیش از جنگ مستلزم افزایش عظیم ۱۳ میلیون بشکهای در روز در جریان نفت از هرمز است تا حجمها به حدود ۷۰ درصد ظرفیت قبلی برسد.
با این حال، همه کارشناسان معتقد نیستند که قیمتها به سقوط خود ادامه دهند. بیانپی پارب (BNP Paribas) قیمت ۷۵ دلار در هر بشکه را به عنوان یک «کف پایدار» برای آینده قابل پیشبینی شناسایی کرده است. این دیدگاه محتاطانه توسط کاهش مداوم عرضه در نقاط دیگر و تقاضای مقاوم حمایت میشود. علاوه بر این، این توافق مسائل پیچیدهای مانند برنامه هستهای ایران را به تعویق میاندازد و شامل یک طرح عظیم ۳۰۰ میلیارد دلاری تأمین مالی بازسازی با مشارکت ایالات متحده و شرکای آن است.
تغییرات بلندمدت تقاضا و ریسکهای منطقهای
با نگاهی به آینده، چشمانداز جهانی نفت با تغییرات ساختاری روبرو است. گزارش واحد تحقیقاتی PetroChina نشان میدهد که چین، دومین مصرفکننده بزرگ نفت در جهان، ممکن است در سال ۲۰۲۶ شاهد کاهش مصرف خود به ۷۵۳ میلیون تن متریک باشد که نشاندهنده کاهش ۴.۹ درصدی نسبت به سال ۲۰۲۵ است. این کاهش به چرخش استراتژیک به سمت منابع انرژی جدید و تأثیر قیمتهای بالای نفت نسبت داده میشود.
همزمان، تنشهای ژئوپلیتیک در سایر مناطق همچنان به پیچیدگی بازار میافزاید. حملات پهپادی اخیر اوکراین به پالایشگاههای نفت در مسکو نشان میدهد که علیرغم آرامش در خاورمیانه، زیرساختهای انرژی همچنان در درگیریهای جهانی جاری، هدفی حساس و پرخطر محسوب میشوند.
نکات کلیدی
- افزایش عرضه: هدف از توافق موقت میان ایالات متحده و ایران، بازگرداندن ظرفیت کامل در تنگه هرمز ظرف ۳۰ روز است که باعث حذف ریسکپریمیوم سنگین از قیمت نفت خام میشود.
- کفهای قیمتی: در حالی که نفت برنت به پایینترین سطوح پیش از جنگ رسیده است، تحلیلگرانی مانند BNP Paribas معتقدند که به دلیل تقاضای پایدار و شکافهای عرضه، قیمت ۷۵ دلار در هر بشکه میتواند به عنوان یک کف قیمتی بلندمدت عمل کند.
- تغییرات تقاضا: چشماندازهای بلندمدت تقاضا، بهویژه در چین، در حال تضعیف است؛ جایی که انتظار میرود چرخش به سمت انرژیهای جدید، مصرف نفت را تا سال ۲۰۲۶ نزدیک به ۵ درصد کاهش دهد.