نفت خام برنت با افزایش عرضه در پی توافق آتشبس ایران، به کمترین سطح پیش از جنگ رسید
بازارهای جهانی نفت روز پنجشنبه شاهد اصلاح قیمت قابلتوجهی بودند، چرا که قیمت نفت خام برنت به سطوحی سقوط کرد که از زمان پیش از آغاز جنگ ایران دیده نشده بود. این کاهش ناگهانی قیمت در پی یک توافق آتشبس موقت صورت گرفت که هدف آن بازگشایی تنگه حیاتی هرمز و کاهش تحریمهای طولانیمدت علیه تهران است.
تنشزدایی در تنگه هرمز عامل کاهش قیمتها
عامل اصلی این حرکت بازار، حذف «ریسکپریمیوم» (risk premium) است که به دلیل بیثباتی ژئوپلیتیک باعث افزایش قیمت نفت شده بود. قیمت آتی نفت خام برنت ۱.۸۵ دلار (۲.۳۳٪) کاهش یافت و به ۷۷.۶۹ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) آمریکا نیز ۱.۸۹ دلار (۲.۴۶٪) کاهش یافت و به ۷۴.۹۰ دلار در هر بشکه رسید.
این حرکت نزولی، کمترین سطح قیمت برنت از ۲۷ فوریه را رقم میزند؛ یعنی آخرین روز معاملاتی پیش از حملات اولیه ایالات متحده و اسرائیل به ایران. تحلیلگران، از جمله فیل فلین از Price Futures Group، خاطرنشان کردند که بازگشایی احتمالی تنگه هرمز — که ۲۰٪ از جریان نفت جهانی را شامل میشود — بهطور مؤثری ترس از اختلال در عرضه را که در قیمت نفت لحاظ شده بود، از بین میبرد.
یادداشت ۱۴ مادهای و طرح بازیابی اقتصادی
این آتشبس بر پایه یک یادداشت تفاهم (MoU) ۱۴ مادهای بین ایالات متحده و ایران استوار است. این توافق یک دوره مذاکره ۶۰ روزه را آغاز میکند که طی آن ایران متعهد شده است اجازه عبور بدون عوارض از تنگه هرمز را بدهد. نکته حیاتی این است که طبق این توافق، تردد دریایی در این تنگه باید ظرف ۳۰ روز به ظرفیت کامل خود بازگردد.
اگرچه این توافق مسائل پیچیدهای مانند برنامه هستهای ایران را به تعویق میاندازد، اما یک مؤلفه اقتصادی عظیم را معرفی میکند: ایالات متحده و شرکای آن مأمور تدوین طرحی ۳۰۰ میلیارد دلاری برای تأمین مالی بازیابی اقتصادی ایران شدهاند. این اقدام نشاندهنده یک تغییر استراتژیک به سمت ثبات در خاورمیانه است، هرچند کارشناسان هشدار میدهند که عادیسازی کامل امور مربوط به بیمه و تعمیرات ممکن است چندین هفته طول بکشد.
چشمانداز بازار: آیا قیمتها باز هم کاهش مییابند؟
با وجود کاهش فوری قیمتها، موسسات مالی بزرگ همچنان نسبت به فروپاشی کامل قیمت نفت خام محتاط هستند. Goldman Sachs پیشبینی میکند که صادرات کشورهای حوزه خلیج فارس میتواند تا پایان جولای به سطوح پیش از جنگ بازگردد و انتظار میرود بازسازی کامل تولید نفت خام تا اکتبر انجام شود. برآوردهای آنها نشان میدهد که برای رسیدن به حدود ۷۰ درصد از سطوح پیش از جنگ، افزایش ۱۳ میلیون بشکهای در جریان عبور از تنگه هرمز مورد نیاز است.
با این حال، BNP Paribas با استناد به کاهش مداوم عرضه و تقاضای پایدار جهانی، معتقد است که قیمت ۷۵ دلار در هر بشکه ممکن است در آیندهای قابل پیشبینی به عنوان یک «کف پایدار» عمل کند. علاوه بر این، سیگنالهای تقاضای بلندمدت همچنان پیچیده هستند؛ واحد تحقیقات PetroChina پیشبینی میکند که با چرخش چین به سمت منابع انرژی جدید، مصرف نفت این کشور در سال ۲۰۲۶ میتواند ۴.۹ درصد (به ۷۵۳ میلیون تن متریک) کاهش یابد.
نکات کلیدی
- نرمالسازی عرضه: هدف از توافق آتشبس، بازگرداندن ظرفیت کامل در تنگه هرمز ظرف مدت ۳۰ روز است که باعث حذف یک ریسک اضافی (risk premium) عظیم از قیمت جهانی نفت میشود.
- کفهای قیمتی: در حالی که قیمتها به پایینترین سطح پیش از جنگ رسیدهاند، تحلیلگرانی مانند BNP Paribas به دلیل شکافهای موجود در عرضه و روندهای تقاضا، انتظار یک سطح حمایتی در حدود ۷۵ دلار در هر بشکه را دارند.
- تغییرات ژئوپلیتیک: یک برنامه بازسازی ۳۰۰ میلیارد دلاری و یک بازه مذاکراتی ۶۰ روزه، نشاندهنده یک تغییر دیپلماتیک قابل توجه است، اگرچه عوامل خارجی مانند حملات پهپادی به پالایشگاههای روسیه همچنان باعث ایجاد نوسان میشوند.