Il greggio Brent tocca i minimi pre-guerra mentre l'accordo di cessate il fuoco con l'Iran aumenta l'offerta
I mercati petroliferi globali hanno registrato una significativa correzione giovedì, con i prezzi del greggio Brent precipitati a livelli che non si vedevano dall'inizio della guerra con l'Iran. Il repentino calo dei prezzi segue un accordo di cessate il fuoco interinale volto a riaprire lo Stretto di Hormuz, punto critico per i trasporti, e ad allentare le sanzioni di lunga data contro Teheran.
La de-escalation nello Stretto di Hormuz guida il calo dei prezzi
Il principale catalizzatore del rally di mercato è la rimozione del "premio al rischio" che aveva gonfiato i prezzi del petrolio a causa dell'instabilità geopolitica. I futures sul greggio Brent sono scesi di 1,85 $ (2,33%) a 77,69 $ al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense è sceso di 1,89 $ (2,46%) a 74,90 $ al barile.
Questo movimento al ribasso segna il livello più basso per il Brent dal 27 febbraio, l'ultimo giorno di negoziazione prima degli attacchi iniziali statunitensi e israeliani contro l'Iran. Gli analisti, tra cui Phil Flynn di Price Futures Group, hanno osservato che la potenziale riapertura dello Stretto di Hormuz — che rappresenta il 20% dei flussi petroliferi mondiali — elimina efficacemente i timori di interruzione dell'offerta che erano già stati incorporati nei prezzi del greggio.
Il Memorandum in 14 punti e il piano di ripresa economica
Il cessate il fuoco è ancorato a un Memorandum d'Intesa (MoU) in 14 punti tra gli Stati Uniti e l'Iran. Questo accordo avvia un periodo di negoziazione di 60 giorni, durante il quale l'Iran si è impegnato a consentire il passaggio libero da pedaggi attraverso lo Stretto di Hormuz. Fondamentalmente, l'accordo stabilisce che il traffico marittimo attraverso lo stretto debba essere ripristinato alla piena capacità entro 30 giorni.
Sebbene l'accordo rimandi questioni complesse come il programma nucleare iraniano, introduce una massiccia componente economica: gli Stati Uniti e i loro partner hanno il compito di sviluppare un piano da 300 miliardi di dollari per finanziare la ripresa economica dell'Iran. Questa mossa segnala un cambiamento strategico verso la stabilità in Medio Oriente, sebbene gli esperti avvertano che la completa normalizzazione delle assicurazioni e delle riparazioni potrebbe richiedere diverse settimane.
Prospettive di mercato: i prezzi possono scendere ancora?
Despite the immediate price slide, major financial institutions remain cautious about a total collapse in crude prices. Goldman Sachs predicts that Gulf exports could normalize to pre-war levels by the end of July, with full crude production recovery expected by October. Their estimates suggest a 13 million barrel-per-day increase in Hormuz flows is required to reach approximately 70% of pre-war levels.
However, BNP Paribas suggests that $75 per barrel may act as a "durable floor" for the foreseeable future, citing ongoing supply losses and sustained global demand. Furthermore, long-term demand signals remain complex; PetroChina’s research unit forecasts that China’s oil consumption could drop by 4.9% in 2026 (to 753 million metric tons) as the nation pivots toward new energy sources.
Key Takeaways
- Supply Normalization: The ceasefire agreement aims to restore full capacity in the Strait of Hormuz within 30 days, removing a massive risk premium from global oil prices.
- Price Floors: While prices hit pre-war lows, analysts like BNP Paribas expect a support level around $75 per barrel due to existing supply gaps and demand trends.
- Geopolitical Shifts: A $300-billion recovery plan and a 60-day negotiation window mark a significant diplomatic shift, though external factors like drone strikes on Russian refineries continue to add volatility.