Brent-Rohöl erreicht Tiefstände vor dem Krieg, da Waffenstillstandsabkommen mit dem Iran das Angebot ankurbelt

Die globalen Ölmärkte erlebten am Donnerstag eine signifikante Korrektur, als die Brent-Rohölpreise auf ein Niveau fielen, das seit Beginn des Iran-Krieges nicht mehr gesehen wurde. Der plötzliche Preissturz folgt auf ein vorläufiges Waffenstillstandsabkommen, das darauf abzielt, die kritische Straße von Hormus wieder zu öffnen und die langjährigen Sanktionen gegen Teheran zu lockern.

Deeskalation in der Straße von Hormus treibt Preise nach unten

Der Hauptkatalysator für die Marktrallye ist der Wegfall der „Risikoprämie“, die die Ölpreise aufgrund geopolitischer Instabilität in die Höhe getrieben hatte. Brent-Rohöl-Futures fielen um 1,85 $ (2,33 %) auf 77,69 $ pro Barrel, während der US-West Texas Intermediate (WTI) um 1,89 $ (2,46 %) auf 74,90 $ pro Barrel sank.

Diese Abwärtsbewegung markiert den niedrigsten Stand für Brent seit dem 27. Februar, dem letzten Handelstag vor den ersten US-israelischen Angriffen auf den Iran. Analysten, darunter Phil Flynn von der Price Futures Group, merkten an, dass die potenzielle Wiederöffnung der Straße von Hormus – die für 20 % der weltweiten Ölströme verantwortlich ist – die Befürchtungen über Lieferunterbrechungen, die bereits in den Rohölpreisen eingepreist waren, effektiv beseitigt.

Das 14-Punkte-Memorandum und der Wirtschaftsplan zur Erholung

Der Waffenstillstand basiert auf einem 14-Punkte-Memorandum of Understanding (MoU) zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran. Dieses Abkommen leitet eine 60-tägige Verhandlungsperiode ein, in der sich der Iran verpflichtet hat, die gebührenfreie Durchfahrt durch die Straße von Hormus zu ermöglichen. Entscheidend ist, dass das Abkommen vorschreibt, dass der Schiffsverkehr durch die Meerenge innerhalb von 30 Tagen wieder auf volle Kapazität gebracht werden muss.

Während das Abkommen komplexe Themen wie das iranische Atomprogramm aufschiebt, führt es eine massive wirtschaftliche Komponente ein: Die Vereinigten Staaten und ihre Partner sind damit beauftragt, einen 300-Milliarden-Dollar-Plan zur Finanzierung des wirtschaftlichen Wiederaufbaus des Iran zu entwickeln. Dieser Schritt signalisiert eine strategische Wende hin zu mehr Stabilität im Nahen Osten, obwohl Experten warnen, dass die vollständige Normalisierung von Versicherungen und Reparaturen mehrere Wochen dauern könnte.

Marktausblick: Können die Preise weiter fallen?

Trotz des unmittelbaren Preisrückgangs bleiben große Finanzinstitute vorsichtig hinsichtlich eines totalen Zusammenbruchs der Rohölpreise. Goldman Sachs prognostiziert, dass sich die Exporte aus dem Golfgebiet bis Ende Juli auf das Vorkriegsniveau normalisieren könnten, wobei eine vollständige Erholung der Rohölproduktion bis Oktober erwartet wird. Ihre Schätzungen deuten darauf hin, dass eine Steigerung der Durchflüsse durch die Straße von Hormus um 13 Millionen Barrel pro Tag erforderlich ist, um etwa 70 % des Vorkriegsniveaus zu erreichen.

BNP Paribas deutet jedoch an, dass 75 $ pro Barrel in absehbarer Zeit als „dauerhafte Untergrenze“ fungieren könnten, wobei sie anhaltende Versorgungsverluste und eine beständige weltweite Nachfrage anführen. Darüber hinaus bleiben die langfristigen Nachfragesignale komplex; die Forschungsabteilung von PetroChina prognostiziert, dass Chinas Ölverbrauch im Jahr 2026 um 4,9 % sinken könnte (auf 753 Millionen metrische Tonnen), da das Land auf neue Energiequellen umstellt.

Wichtigste Erkenntnisse

• Normalisierung des Angebots: Das Waffenstillstandsabkommen zielt darauf ab, die volle Kapazität in der Straße von Hormus innerhalb von 30 Tagen wiederherzustellen, wodurch eine massive Risikoprämie von den weltweiten Ölpreisen genommen wird.
• Preisuntergrenzen: Während die Preise Vorkriegstiefststände erreichten, erwarten Analysten wie BNP Paribas aufgrund bestehender Angebotslücken und Nachfragetrends ein Unterstützungsniveau von etwa 75 $ pro Barrel.
• Geopolitische Verschiebungen: Ein 300-Milliarden-Dollar-Wiederaufbauplan und ein 60-tägiges Verhandlungsfenster markieren einen bedeutenden diplomatischen Wandel, obwohl externe Faktoren wie Drohnenangriffe auf russische Raffinerien weiterhin für Volatilität sorgen.