Los precios del petróleo crudo caen por debajo de los 75 USD, pero la volatilidad sigue siendo alta
Los precios mundiales del petróleo crudo finalmente han caído por debajo de la marca de los 75 USD por barril tras la reapertura del Estrecho de Ormuz. Si bien esto proporciona cierto alivio a los mercados globales, los expertos advierten que es poco probable que los precios vuelvan a la estabilidad de 65–70 USD por barril previa al conflicto en el futuro inmediato.
El estado actual de los mercados de crudo globales e indios
Según los últimos informes de mercado, el crudo Brent cotiza aproximadamente a 73,4 USD por barril. La cesta de petróleo india —una mezcla crítica de Brent dated de grado dulce y un promedio de crudos de Omán y Dubái de grado agrio— tiene un precio de 74,34 USD por barril. Esto representa una caída significativa respecto a los picos extremos observados durante el conflicto entre EE. UU. e Irán que comenzó el 28 de febrero.
Durante el punto álgido de la tensión geopolítica, el crudo Brent se disparó hasta alcanzar casi los 114 USD por barril. Sin embargo, la cesta de petróleo india enfrentó subidas aún más pronunciadas, tocando la marca de los 150 USD. Este repunte fue impulsado por una combinación del aumento de los precios del crudo de Asia Occidental, las compras al contado de las refinerías indias con primas masivas y el aumento vertiginoso de los costes de flete y seguros.
Cambio en la estrategia de abastecimiento de crudo de la India
Un factor determinante en la fijación de precios actual de la cesta de petróleo india es un cambio significativo en su composición. Antes del conflicto, durante el periodo 2025-26 hasta febrero, la cesta india dependía en gran medida del crudo agrio, que representaba el 78,71 % de la mezcla, mientras que el Brent dated constituía solo el 21,21 %.
Sin embargo, en marzo, las refinerías indias diversificaron proactivamente su abastecimiento para mitigar los riesgos de la interrupción de los suministros de Asia Occidental. Este movimiento estratégico provocó un giro en la composición: el Brent dated representa ahora el 61,02 % de la cesta, mientras que el crudo agrio (promedio de Omán y Dubái) ha caído al 38,98 %. Si bien esta diversificación ayuda a la seguridad del suministro, también altera la forma en que las fluctuaciones de precios en el mercado del Brent impactan la factura petrolera nacional de la India.
Proyecciones de expertos y volatilidad del mercado
A pesar de la tendencia bajista actual, los analistas de mercado sugieren que la "calma" puede ser temporal. S&P Global Energy indica que, incluso con la reapertura del Estrecho de Ormuz, la recuperación total de la producción y de los flujos comerciales mundiales llevará tiempo. Además, se espera que las existencias mundiales de petróleo disminuyan durante junio y julio, lo que podría ejercer una nueva presión al alza sobre los precios.
Jim Burkhard, jefe de investigación de S&P Global Energy, señala que se espera una volatilidad extrema. Sugiere que el Brent podría oscilar entre 65 y 100 USD dependiendo de los acontecimientos geopolíticos, con un movimiento probable hacia el rango de 80–90 USD. Mientras tanto, JP Morgan ha ajustado su perspectiva, pronosticando que el Brent promediará 86 USD por barril en el tercer trimestre de 2026 y 80 USD en el cuarto trimestre.
Conclusiones clave
- Retraso en la recuperación de precios: Aunque el crudo ha caído por debajo de los 75 USD, sigue estando muy por encima de la base previa al conflicto de 65–70 USD por barril.
- Diversificación estratégica: Las refinerías indias han aumentado significativamente su mezcla de crudo Brent dated del ~21 % a más del 61 % para evitar las interrupciones del suministro en Asia Occidental.
- Volatilidad continua: Los analistas predicen fluctuaciones de precios significativas, con el Brent alcanzando potencialmente los 100 USD o cayendo a 65 USD según los niveles de existencias y los cambios geopolíticos.