कच्चे तेल की कीमतें $75 से नीचे गिरीं, लेकिन अस्थिरता बनी हुई है

हॉर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) के फिर से खुलने के बाद वैश्विक कच्चे तेल की कीमतें आखिरकार $75 प्रति बैरल के स्तर से नीचे आ गई हैं। हालांकि इससे वैश्विक बाजारों को कुछ राहत मिली है, लेकिन विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि निकट भविष्य में कीमतों का संघर्ष-पूर्व स्थिरता स्तर $65–$70 प्रति बैरल पर लौटने की संभावना कम है।

वैश्विक और भारतीय कच्चे तेल के बाजारों की वर्तमान स्थिति

नवीनतम बाजार रिपोर्टों के अनुसार, ब्रेंट क्रूड (Brent crude) लगभग $73.4 प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है। भारतीय तेल बास्केट—जो स्वीट-ग्रेड ब्रेंट डेटेड (sweet-grade Brent dated) और सावर-ग्रेड ओमान और दुबई औसत कच्चे तेल का एक महत्वपूर्ण मिश्रण है—की कीमत $74.34 प्रति बैरल है। यह 28 फरवरी को शुरू हुए अमेरिका-ईरान संघर्ष के दौरान देखे गए चरम स्तरों से एक महत्वपूर्ण गिरावट को दर्शाता है।

भू-राजनीतिक तनाव के चरम के दौरान, ब्रेंट क्रूड बढ़कर लगभग $114 प्रति बैरल तक पहुंच गया था। हालांकि, भारतीय तेल बास्केट में इससे भी अधिक उछाल देखा गया और यह $150 के स्तर को छू गया। इस उछाल का कारण पश्चिम एशियाई कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि, भारतीय रिफाइनरों द्वारा भारी प्रीमियम पर स्पॉट खरीदारी करना, और माल ढुलाई (freight) एवं बीमा लागतों में भारी बढ़ोतरी का संयोजन था।

भारत की कच्चे तेल की सोर्सिंग रणनीति में बदलाव

भारतीय तेल बास्केट की वर्तमान कीमतों में एक प्रमुख कारक इसके मिश्रण (composition) में आया महत्वपूर्ण बदलाव है। संघर्ष से पहले, फरवरी तक 2025-26 की अवधि के दौरान, भारतीय बास्केट काफी हद तक सावर क्रूड (sour crude) पर निर्भर था, जिसकी हिस्सेदारी मिश्रण में 78.71% थी, जबकि ब्रेंट डेटेड की हिस्सेदारी केवल 21.21% थी।

हालांकि, मार्च में, भारतीय रिफाइनरों ने पश्चिम एशियाई आपूर्ति में व्यवधान के जोखिमों को कम करने के लिए सक्रिय रूप से अपनी सोर्सिंग में विविधता लाई। इस रणनीतिक कदम के कारण मिश्रण पूरी तरह बदल गया: अब बास्केट में ब्रेंट डेटेड की हिस्सेदारी 61.02% है, जबकि सावर क्रूड (ओमान और दुबई औसत) घटकर 38.98% रह गया है। हालांकि यह विविधीकरण आपूर्ति सुरक्षा में मदद करता है, लेकिन यह यह भी बदल देता है कि ब्रेंट बाजार में कीमतों का उतार-चढ़ाव भारत के राष्ट्रीय तेल बिल को कैसे प्रभावित करता है।

विशेषज्ञों के अनुमान और बाजार की अस्थिरता

वर्तमान गिरावट के रुझान के बावजूद, बाजार विश्लेषकों का सुझाव है कि यह "शांति" अस्थायी हो सकती है। S&P Global Energy का संकेत है कि हॉर्मुज जलडमरूमध्य के फिर से खुलने के बावजूद, उत्पादन और वैश्विक व्यापार प्रवाह में पूर्ण सुधार होने में समय लगेगा। इसके अलावा, जून और जुलाई तक वैश्विक तेल भंडार में कमी आने की उम्मीद है, जिससे कीमतों पर फिर से ऊपर की ओर दबाव बढ़ सकता है।

S&P Global Energy के अनुसंधान प्रमुख जिम बर्कहार्ट (Jim Burkhard) का कहना है कि अत्यधिक अस्थिरता की उम्मीद है। उनका सुझाव है कि भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के आधार पर ब्रेंट $65 और $100 के बीच उतार-चढ़ाव कर सकता है, जिसमें $80–$90 की सीमा की ओर बढ़ने की संभावना है। इस बीच, JP Morgan ने अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया है, जिसमें 2026 की तीसरी तिमाही में ब्रेंट के औसत $86 प्रति बैरल और चौथी तिमाही में $80 रहने का अनुमान लगाया गया है।

मुख्य बातें

• कीमतों की रिकवरी में देरी: हालांकि कच्चा तेल $75 से नीचे गिर गया है, लेकिन यह संघर्ष-पूर्व आधार स्तर $65–$70 प्रति बैरल से काफी ऊपर बना हुआ है।
• रणनीतिक विविधीकरण: पश्चिम एशियाई आपूर्ति व्यवधानों से बचने के लिए भारतीय रिफाइनरों ने अपने ब्रेंट-डेटेड क्रूड मिश्रण को ~21% से बढ़ाकर 61% से अधिक कर दिया है।
• लगातार अस्थिरता: विश्लेषकों ने कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी की है, जिसमें इन्वेंट्री स्तर और भू-राजनीतिक बदलावों के आधार पर ब्रेंट के $100 तक पहुंचने या $65 तक गिरने की संभावना है।