Цены на сырую нефть упали ниже $75, но волатильность остается высокой

Мировые цены на сырую нефть наконец опустились ниже отметки $75 за баррель после возобновления судоходства в Ормузском проливе. Хотя это принесло некоторое облегчение мировым рынкам, эксперты предупреждают, что в ближайшем будущем цены вряд ли вернутся к доконфликтной стабильности на уровне $65–$70 за баррель.

Текущее состояние мирового и индийского рынков сырой нефти

Согласно последним рыночным отчетам, нефть марки Brent торгуется на уровне примерно $73,4 за баррель. Индийская нефтяная корзина — критически важная смесь малосернистой нефти Brent dated и сернистой нефти марок Oman и Dubai average — оценивается в $74,34 за баррель. Это представляет собой значительное снижение по сравнению с экстремальными пиками, наблюдавшимися во время конфликта между США и Ираном, который начался 28 февраля.

В разгар геополитической напряженности цена на нефть Brent взлетела почти до $114 за баррель. Однако индийская нефтяная корзина росла еще стремительнее, достигнув отметки в $150. Этот скачок был вызван сочетанием резкого роста цен на западноазиатскую нефть, спотовыми закупками индийских нефтепереработчиков с огромными премиями, а также стремительным ростом стоимости фрахта и страхования.

Смена стратегии закупок сырой нефти в Индии

Важным фактором текущего ценообразования индийской нефтяной корзины является значительное изменение ее состава. До конфликта, в период 2025–26 гг. вплоть до февраля, индийская корзина в значительной степени зависела от сернистой нефти, на долю которой приходилось 78,71% смеси, в то время как Brent dated составляла всего 21,21%.

Однако в марте индийские нефтепереработчики проявили инициативу и диверсифицировали источники поставок, чтобы смягчить риски, связанные с перебоями в поставках из Западной Азии. В результате этого стратегического шага состав корзины изменился на противоположный: теперь Brent dated составляет 61,02% корзины, а доля сернистой нефти (Oman и Dubai average) снизилась до 38,98%. Хотя такая диверсификация способствует безопасности поставок, она также меняет характер влияния ценовых колебаний на рынке Brent на национальные расходы Индии на нефть.

Прогнозы экспертов и рыночная волатильность

Несмотря на текущую тенденцию к снижению, рыночные аналитики предполагают, что это «затишье» может быть временным. S&P Global Energy указывает на то, что даже после открытия Ормузского пролива для полного восстановления объемов производства и глобальных торговых потоков потребуется время. Кроме того, ожидается, что мировые запасы нефти будут сокращаться в течение июня и июля, что может оказать новое повышающее давление на цены.

Джим Бёркхард, руководитель исследовательского отдела S&P Global Energy, отмечает, что ожидается экстремальная волатильность. По его мнению, цена на Brent может колебаться в диапазоне от $65 до $100 в зависимости от геополитических событий, с вероятным движением к диапазону $80–$90. Тем временем JP Morgan скорректировал свой прогноз, ожидая, что средняя цена на Brent в третьем квартале 2026 года составит $86 за баррель, а в четвертом квартале — $80.

Основные выводы

• Задержка восстановления цен: Хотя цены на сырую нефть упали ниже $75, они все еще значительно превышают доконфликтный базовый уровень в $65–$70 за баррель.
• Стратегическая диверсификация: Индийские нефтепереработчики значительно увеличили долю нефти Brent dated в своем миксе — с ~21% до более чем 61%, чтобы обойти перебои в поставках из Западной Азии.
• Сохраняющаяся волатильность: Аналитики прогнозируют значительные ценовые колебания: цена на Brent может достичь $100 или упасть до $65 в зависимости от уровней запасов и геополитических сдвигов.