कच्च्या तेलाच्या किमती ७५ डॉलरच्या खाली आल्या, पण अस्थिरता कायम

होर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) पुन्हा सुरू झाल्यानंतर जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमती अखेर ७५ डॉलर प्रति बॅरलच्या खाली आल्या आहेत. यामुळे जागतिक बाजारपेठेला काही प्रमाणात दिलासा मिळाला असला तरी, तज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की, किमती तातडीने संघर्षापूर्वीच्या ६५-७० डॉलर प्रति बॅरलच्या स्थिरतेकडे परतण्याची शक्यता कमी आहे.

जागतिक आणि भारतीय कच्च्या तेल बाजारपेठेची सद्यस्थिती

ताज्या बाजार अहवालानुसार, ब्रेंट क्रूड (Brent crude) सुमारे ७३.४ डॉलर प्रति बॅरल दराने व्यवहार करत आहे. भारतीय तेल बास्केट—ज्यामध्ये स्वीट-ग्रेड ब्रेंट डेटेड (sweet-grade Brent dated) आणि सावर-ग्रेड ओमान आणि दुबई सरासरी कच्च्या तेलाचे (sour-grade Oman and Dubai average crude) महत्त्वाचे मिश्रण असते—त्याची किंमत ७४.३४ डॉलर प्रति बॅरल आहे. २८ फेब्रुवारी रोजी सुरू झालेल्या अमेरिका-इराण संघर्षादरम्यान दिसलेल्या उच्चांकाच्या तुलनेत ही मोठी घट आहे.

भू-राजकीय तणावाच्या अत्युच्च काळात, ब्रेंट क्रूड जवळजवळ ११४ डॉलर प्रति बॅरलपर्यंत पोहोचले होते. मात्र, भारतीय तेल बास्केटच्या किमती अधिक वेगाने वाढल्या आणि ती १५० डॉलरच्या टप्प्याला स्पर्श करून गेली. पश्चिम आशियातील कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती, भारतीय रिफायनर्सनी मोठ्या प्रीमियमवर केलेली स्पॉट खरेदी आणि मालवाहतूक व विमा खर्चात झालेली प्रचंड वाढ, या सर्व कारणांमुळे ही दरवाढ झाली होती.

भारताच्या कच्च्या तेल खरेदी धोरणामध्ये बदल

भारतीय तेल बास्केटच्या सध्याच्या किमतींमधील एक मुख्य घटक म्हणजे त्याच्या मिश्रणामध्ये झालेला महत्त्वपूर्ण बदल. संघर्षापूर्वी, फेब्रुवारीपर्यंतच्या २०२५-२६ च्या कालावधीत, भारतीय बास्केट मोठ्या प्रमाणावर सावर क्रूडवर (sour crude) अवलंबून होते, ज्याचा हिस्सा ७८.७१% होता, तर ब्रेंट डेटेडचा हिस्सा केवळ २१.२१% होता.

तथापि, मार्चमध्ये, पश्चिम आशियातील पुरवठा खंडित होण्याच्या जोखमी कमी करण्यासाठी भारतीय रिफायनर्सनी सक्रियपणे त्यांच्या खरेदीच्या स्रोतांमध्ये विविधता आणली. या धोरणात्मक निर्णयामुळे मिश्रणाचे स्वरूप पूर्णपणे बदलले आहे: आता बास्केटमध्ये ब्रेंट डेटेडचा वाटा ६१.०२% आहे, तर सावर क्रूड (ओमान आणि दुबई सरासरी) ३८.९८% पर्यंत खाली आला आहे. ही विविधता पुरवठा सुरक्षेसाठी उपयुक्त असली तरी, ब्रेंट मार्केटमधील किमतीतील चढ-उतार भारताच्या राष्ट्रीय तेल बिलावर कसा परिणाम करतात, यामध्येही बदल घडवून आणते.

तज्ज्ञांचे अंदाज आणि बाजारपेठेतील अस्थिरता

सध्याचा घसरणीचा कल असूनही, बाजार विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की ही "शांतता" तात्पुरती असू शकते. S&P Global Energy च्या मते, होर्मुझ सामुद्रधुनी पुन्हा सुरू झाली असली तरी, उत्पादन आणि जागतिक व्यापार प्रवाह पूर्णपणे पूर्वपदावर येण्यास वेळ लागेल. शिवाय, जून आणि जुलैमध्ये जागतिक तेल साठा कमी होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे किमतींवर पुन्हा वाढीचा दबाव येऊ शकतो.

S&P Global Energy चे संशोधन प्रमुख जिम बर्कहार्ड यांनी तीव्र अस्थिरतेचा अंदाज वर्तवला आहे. त्यांच्या मते, भू-राजकीय घडामोडींनुसार ब्रेंट क्रूड ६५ ते १०० डॉलरच्या दरम्यान झोपाझोपा करू शकते, ज्यामध्ये ८०-९० डॉलरच्या दरम्यान हालचाल होण्याची शक्यता आहे. दरम्यान, JP Morgan ने आपला अंदाज बदलला असून, २०२६ च्या तिसऱ्या तिमाहीत ब्रेंटची सरासरी ८६ डॉलर प्रति बॅरल आणि चौथ्या तिमाहीत ८० डॉलर राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे.

मुख्य मुद्दे

• किमतींच्या सुधारणेतील विलंब: कच्च्या तेलाच्या किमती ७५ डॉलरच्या खाली आल्या असल्या तरी, त्या संघर्षापूर्वीच्या ६५-७० डॉलर प्रति बॅरलच्या पातळीपेक्षा अजूनही खूप जास्त आहेत.
• धोरणात्मक विविधता: पश्चिम आशियातील पुरवठा खंडित होण्याच्या समस्येवर मात करण्यासाठी भारतीय रिफायनर्सनी त्यांच्या ब्रेंट-डेटेड क्रूडच्या मिश्रणात सुमारे २१% वरून ६१% पेक्षा जास्त वाढ केली आहे.
• सततची अस्थिरता: साठ्याचे स्तर आणि भू-राजकीय बदल यांवर आधारित, ब्रेंट क्रूड १०० डॉलरपर्यंत पोहोचू शकते किंवा ६५ डॉलरपर्यंत खाली येऊ शकते, असा अंदाज विश्लेषकांनी वर्तवला आहे.