कच्चे तेल की कीमतें $75 से नीचे गिरीं, लेकिन स्थिरता अभी भी दूर है

हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) के फिर से खुलने के बाद वैश्विक कच्चे तेल की कीमतें $75 प्रति बैरल की सीमा से नीचे आ गई हैं, जिससे ऊर्जा बाजारों को अस्थायी राहत मिली है। हालांकि, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि संघर्ष-पूर्व के $65–$70 प्रति बैरल के आधार स्तर पर वापस लौटना एक धीमी और अस्थिर प्रक्रिया हो सकती है।

बाजार के रुझान: ब्रेंट बनाम भारतीय तेल बास्केट

वर्तमान बाजार डेटा से पता चलता है कि ब्रेंट क्रूड लगभग $73.4 प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है। भारतीय तेल बास्केट—जो स्वीट-ग्रेड ब्रेंट डेटेड और सावर-ग्रेड ओमान और दुबई औसत क्रूड का एक महत्वपूर्ण मिश्रण है—की वर्तमान कीमत $74.34 प्रति बैरल है। हालांकि ये आंकड़े 28 फरवरी को शुरू हुए अमेरिका-ईरान संघर्ष के दौरान देखे गए अत्यधिक उच्च स्तरों की तुलना में महत्वपूर्ण गिरावट दर्शाते हैं, फिर भी ये युद्ध-पूर्व के औसत से ऊपर बने हुए हैं।

संघर्ष के चरम के दौरान, ब्रेंट क्रूड बढ़कर लगभग $114 प्रति बैरल तक पहुंच गया था। भारतीय तेल बास्केट में इससे भी अधिक भारी उछाल देखा गया, जो $150 प्रति बैरल तक पहुंच गया। इस उछाल का मुख्य कारण पश्चिम एशियाई कच्चे तेल की कीमतों में भारी वृद्धि, स्पॉट खरीद के लिए भारतीय रिफाइनरों द्वारा चुकाया गया उच्च प्रीमियम, और माल ढुलाई (freight) एवं बीमा लागत में वृद्धि थी।

भारत के कच्चे तेल की सोर्सिंग में रणनीतिक बदलाव

भारतीय तेल बास्केट की वर्तमान कीमतों में एक प्रमुख कारक इसके मिश्रण (composition) में आया महत्वपूर्ण बदलाव है। पश्चिम एशियाई आपूर्ति में व्यवधान से उत्पन्न जोखिमों को कम करने के लिए, भारतीय रिफाइनरों ने अपनी सोर्सिंग में आक्रामक रूप से विविधता लाई है।

2025-26 की अवधि और फरवरी के बीच, भारतीय बास्केट में 78.71% सावर क्रूड (ओमान और दुबई औसत) और 21.21% ब्रेंट डेटेड शामिल था। हालांकि, मार्च में, यह अनुपात नाटकीय रूप से बदलकर 38.98% सावर क्रूड और 61.02% ब्रेंट डेटेड हो गया। ब्रेंट-प्रधान मिश्रणों की ओर इस रणनीतिक बदलाव ने यह तय करने में निर्णायक भूमिका निभाई है कि भारतीय बास्केट वैश्विक बाजार की गतिविधियों को कैसे दर्शाता है।

भविष्य का दृष्टिकोण: अस्थिरता और इन्वेंट्री का दबाव

हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य के फिर से खुलने से तात्कालिक भू-राजनीतिक तनाव कम होने के बावजूद, विशेषज्ञों का सुझाव है कि व्यापार प्रवाह और उत्पादन स्तर को पूरी तरह से उबरने में समय लगेगा। S&P Global Energy का कहना है कि जून और जुलाई तक वैश्विक तेल इन्वेंट्री में गिरावट आने की उम्मीद है, जो कीमतों पर फिर से ऊपर की ओर दबाव डाल सकता है।

बाजार विश्लेषक बड़े उतार-चढ़ाव के लिए तैयार हैं। S&P Global Energy के जिम बुर्खार्ड को उम्मीद है कि ब्रेंट $65 और $100 के बीच उतार-चढ़ाव करेगा, जिसमें $80–$90 की सीमा की ओर बढ़ने की संभावना है। इस बीच, JP Morgan ने अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया है, जिसमें 2026 की तीसरी तिमाही में ब्रेंट के औसत $86 प्रति बैरल और चौथी तिमाही में $80 प्रति बैरल रहने का अनुमान लगाया गया है।

मुख्य बातें

• कीमतों में सुधार धीमा है: हालांकि कच्चा तेल $75 से नीचे गिर गया है, लेकिन आपूर्ति और व्यापार प्रवाह में जारी व्यवधानों के कारण यह संघर्ष-पूर्व के $65–$70 के स्तर से ऊपर बना हुआ है।
• भारत में विविधीकरण: भारतीय रिफाइनरों ने पश्चिम एशियाई आपूर्ति जोखिमों से बचने के लिए ब्रेंट क्रूड पर अपनी निर्भरता को काफी बढ़ा दिया है, जिससे भारतीय तेल बास्केट में इसकी हिस्सेदारी ~21% से बढ़कर ~61% हो गई है।
• आगे अधिक अस्थिरता: विश्लेषकों को वैश्विक इन्वेंट्री में गिरावट और चल रहे भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के कारण $65 और $100 के बीच कीमतों में निरंतर उतार-चढ़ाव की उम्मीद है।