Harga Minyak Mentah Turun di Bawah $75, Namun Kestabilan Masih Sukar Dicapai

Harga minyak mentah global telah menurun di bawah ambang $75 se tong susulan pembukaan semula Selat Hormuz, sekali gus memberikan kelegaan sementara kepada pasaran tenaga. Walau bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa kembali ke paras asas sebelum konflik iaitu $65–$70 se tong mungkin merupakan proses yang perlahan dan tidak menentu.

Trend Pasaran: Brent lwn Bakul Minyak India

Data pasaran semasa menunjukkan minyak mentah Brent didagangkan pada kira-kira $73.4 se tong. Bakul minyak India—campuran kritikal antara Brent dated gred manis serta purata minyak mentah Oman dan Dubai gred masam—kini berharga $74.34 se tong. Walaupun angka ini menunjukkan penurunan ketara daripada paras tertinggi ekstrem semasa konflik AS-Iran yang bermula pada 28 Februari, ia masih berada di atas purata sebelum perang.

Semasa kemuncak konflik, minyak mentah Brent melonjak kepada hampir $114 se tong. Bakul minyak India mengalami lonjakan yang lebih drastik, mencecah $150 se tong. Lonjakan ini didorong oleh kenaikan harga minyak mentah Asia Barat, premium tinggi yang dibayar oleh penapis India untuk pembelian spot, serta peningkatan kos pengangkutan dan insurans.

Peralihan Strategik dalam Sumber Minyak Mentah India

Faktor utama dalam penentuan harga semasa bakul minyak India adalah peralihan ketara dalam komposisinya. Bagi mengurangkan risiko yang disebabkan oleh gangguan bekalan Asia Barat, penapis India telah mempelbagaikan sumber mereka secara agresif.

Antara tempoh 2025-26 dan Februari, bakul India terdiri daripada 78.71% minyak mentah masam (purata Oman dan Dubai) dan 21.21% Brent dated. Walau bagaimanapun, pada bulan Mac, nisbah ini berubah secara drastik kepada 38.98% minyak mentah masam dan 61.02% Brent dated. Peralihan strategik ke arah campuran yang berat kepada Brent ini telah memainkan peranan penting dalam cara bakul India mencerminkan pergerakan pasaran global.

Prospek Masa Depan: Ketidaktentuan dan Tekanan Inventori

Walaupun ketegangan geopolitik segera telah berkurangan dengan pembukaan semula Selat Hormuz, pakar mencadangkan bahawa aliran perdagangan dan tahap pengeluaran akan mengambil masa untuk pulih sepenuhnya. S&P Global Energy menyatakan bahawa inventori minyak global dijangka menurun sepanjang Jun dan Julai, satu faktor yang boleh mencetuskan semula tekanan kenaikan harga.

Penganalisis pasaran sedang bersiap sedia untuk turun naik yang ketara. Jim Burkhard dari S&P Global Energy menjangkakan Brent akan turun naik antara $65 dan $100, dengan potensi pergerakan ke arah julat $80–$90. Sementara itu, JP Morgan telah melaraskan prospeknya, meramalkan Brent akan mencatatkan purata $86 se tong pada suku ketiga 2026 dan $80 se tong pada suku keempat.

Ringkasan Utama

  • Pemulihan Harga adalah Perlahan: Walaupun minyak mentah telah jatuh di bawah $75, ia kekal di atas paras sebelum konflik iaitu $65–$70 disebabkan gangguan bekalan dan aliran perdagangan yang masih berlarutan.
  • Kepelbagaian di India: Penapis India telah meningkatkan pergantungan mereka secara ketara terhadap minyak mentah Brent, beralih daripada ~21% kepada ~61% dalam bakul minyak India untuk melindungi diri daripada risiko bekalan Asia Barat.
  • Ketidaktentuan Tinggi Menanti: Penganalisis menjangkakan turun naik harga yang berterusan antara $65 dan $100, didorong oleh penurunan inventori global dan perkembangan geopolitik yang sedang berlaku.