El yen se acerca a su mínimo de hace 40 años mientras el dólar estadounidense se dispara ante la incertidumbre geopolítica
El yen japonés se enfrenta a una intensa presión de venta, manteniéndose cerca de sus niveles más bajos en décadas a medida que el dólar estadounidense gana impulso. Una combinación de negociaciones de paz estancadas entre EE. UU. e Irán y el cambio en las expectativas respecto a la política de la Reserva Federal de EE. UU. ha dejado a los mercados de divisas globales en un estado de alta volatilidad.
Las tensiones geopolíticas impulsan la fortaleza del dólar
El índice del dólar estadounidense subió un 0,3 % hasta alcanzar un máximo de un año de 101,07 durante las recientes operaciones en Asia, impulsado en gran medida por la inestabilidad geopolítica. La incertidumbre se disparó después de que el vicepresidente de EE. UU., JD Vance, se retirara de una reunión programada con negociadores iraníes en Suiza. Estas conversaciones tenían como objetivo finalizar la implementación de un acuerdo de 14 puntos destinado a poner fin al conflicto entre Washington y Teherán.
Con el acuerdo de paz en el aire, los operadores se están volcando hacia el billete verde como activo de refugio seguro. Analistas de Danske Bank señalaron que los participantes del mercado están siguiendo de cerca el desarrollo de estas negociaciones de alto riesgo, ya que cualquier ruptura podría intensificar aún más la inquietud en los mercados globales.
La lucha del yen contra el aumento de los tipos de interés
A pesar de que el Banco de Japón (BOJ) aumentó recientemente los tipos de interés hasta alcanzar un máximo de 31 años, el yen ha encontrado poco alivio, cotizando sin cambios en 161,455 frente al dólar estadounidense. Los inversores se mantienen cautelosos debido a la preocupación por los planes de gasto de la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, que han socavado la confianza en la estabilidad de la moneda.
Los analistas de DBS destacaron que las grandes posiciones especulativas "cortas" en el yen no han disminuido a pesar del cambio de política del BOJ. Si bien la inflación subyacente de Japón se mantuvo por debajo del objetivo del 2 % durante el cuarto mes consecutivo en mayo —ayudada por los subsidios al combustible—, el banco central permanece en alerta. El subgobernador del BOJ, Ryozo Himino, advirtió que podrían ser necesarios nuevos aumentos de tipos para combatir las presiones inflacionarias derivadas del conflicto en curso en Oriente Medio.
Riesgos de intervención y expectativas de la Reserva Federal
El Ministerio de Finanzas de Japón está bajo una presión creciente para intervenir y evitar un colapso total de la moneda. Los analistas de mercado sugieren que el gobierno podría intentar defender el nivel de 161,95. Algunos expertos, incluido Tony Sycamore de IG, estiman que las intervenciones anteriores podrían haber implicado aproximadamente ¥11,7 billones, casi el 11-12 % de las reservas totales de Japón.
Adding to the dollar's strength is a shift in US monetary policy expectations. Traders are reassessing the likelihood of the Federal Reserve acting sooner to tame inflation. According to the CME Group's FedWatch tool, the implied probability of a 25-basis-point rate hike at the July meeting has surged to 39.6%, up significantly from just 8% a week prior.
Key Takeaways
- Geopolitical Volatility: The cancellation of US-Iran peace talks in Switzerland has bolstered the US dollar as investors seek safety amidst uncertainty.
- Yen Vulnerability: Despite higher interest rates from the Bank of Japan, the yen remains near a two-year low due to speculative shorting and domestic spending concerns.
- Policy Shifts: A rising probability of a US Federal Reserve rate hike in July is providing additional upward momentum to the greenback against major global currencies.