Єна наближається до 40-річного мінімуму на тлі зростання долара США через геополітичну невизначеність

Японська єна перебуває під інтенсивним тиском з боку продавців, коли її курс коливається поблизу найнижчих рівнів за десятиліття на тлі зміцнення долара США. Поєднання зупинених мирних переговорів між США та Іраном і зміщення очікувань щодо політики Федеральної резервної системи США призвело до високої волатильності на світових валютних ринках.

Геополітична напруженість підживлює зміцнення долара

Індекс долара США зріс на 0,3% до річного максимуму 101,07 під час нещодавніх торгів в Азії, що було зумовлено переважно геополітичною нестабільністю. Невизначеність різко зросла після того, як віцепрезидент США Джей Ді Венс відмовився від запланованої зустрічі з іранськими переговорниками у Швейцарії. Ці переговори мали на меті завершити підготовку до впровадження 14-пунктової угоди, спрямованої на припинення конфлікту між Вашингтоном і Тегераном.

Оскільки мирна угода перебуває під питанням, трейдери схиляються до «зеленого» як до захисного активу. Аналітики Danske Bank зазначили, що учасники ринку уважно стежать за розвитком цих переговорів з високими ставками, оскільки будь-який провал може ще більше посилити паніку на світових ринках.

Боротьба єни проти зростання відсоткових ставок

Попри те, що Банк Японії (BOJ) нещодавно підвищив відсоткові ставки до 31-річного максимуму, єна не отримала значного полегшення, торгуючись на рівні 161,455 до долара США. Інвестори залишаються обережними через занепокоєння щодо планів витрат прем'єр-міністра Японії Санае Такаїчі, що підірвало довіру до стабільності валюти.

Аналітики DBS підкреслили, що великі спекулятивні «короткі» позиції по єні не зменшилися, попри зміну політики BOJ. Хоча базова інфляція в Японії в травні четвертий місяць поспіль залишалася нижче цільового показника у 2% — завдяки субсидіям на пальне — центральний банк залишається в стані підвищеної готовності. Заступник головування BOJ Рьозо Хіміно попередив, що подальше підвищення ставок може бути необхідним для боротьби з інфляційним тиском, спричиненим триваючим конфліктом на Близькому Сході.

Ризики інтервенцій та очікування Федеральної резервної системи

Міністерство фінансів Японії перебуває під дедалі більшим тиском щодо проведення інтервенцій для запобігання повному краху валюти. Ринкові аналітики припускають, що уряд може спробувати захистити рівень 161,95. Деякі експерти, зокрема Тоні Сікамор з IG, оцінюють, що попередні інтервенції могли становити приблизно 11,7 трлн єн — майже 11-12% від загальних резервів Японії.

Зміни в очікуваннях щодо монетарної політики США додатково зміцнюють долар. Трейдери переоцінюють імовірність того, що Федеральна резервна система почне діяти раніше, щоб приборкати інфляцію. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, імпліцитна ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів на липневому засіданні зросла до 39,6%, що є значним стрибком порівняно з лише 8% тижнем раніше.

Основні висновки

• Геополітична волатильність: Скасування мирних переговорів між США та Іраном у Швейцарії зміцнило долар США, оскільки інвестори шукають захисних активів в умовах невизначеності.
• Вразливість єни: Попри вищі відсоткові ставки Банку Японії, єна залишається на рівні дворічного мінімуму через спекулятивні короткі позиції та побоювання щодо внутрішніх витрат.
• Зміни в політиці: Зростання ймовірності підвищення ставки Федеральною резервною системою США в липні надає додатковий висхідний імпульс долара щодо основних світових валют.