地缘政治不确定性加剧，美元走强，日元跌至近40年低点
日元正面临巨大的抛售压力，随着美元势头增强，日元徘徊在数十年来的最低水平附近。美伊和平谈判陷入停滞，加之市场对美联储政策预期的变化，导致全球货币市场处于高度波动状态。
地缘政治紧张局势推动美元走强
在最近的亚洲交易时段，受地缘政治不稳定性驱动，美元指数上涨0.3%，达到101.07的一年高点。在美国副总统 JD Vance 退出原定在瑞士与伊朗谈判代表举行的会议后，市场不确定性骤增。此次会谈旨在敲定旨在结束华盛顿与德黑兰之间冲突的14点协议的实施细节。
由于和平协议悬而未决，交易员正转向美元这一避险资产。丹斯克银行（Danske Bank）的分析师指出，市场参与者正在密切关注这些高风险谈判的进展，因为任何谈判破裂都可能进一步加剧全球市场的恐慌情绪。
日元在利率上升背景下的挣扎
尽管日本银行（BOJ）近期将利率上调至31年来的最高水平，但日元并未获得多少喘息机会，兑美元汇率持平于161.455。由于担心日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）的支出计划，投资者保持谨慎，这削弱了市场对日元稳定性的信心。
星展银行（DBS）的分析师强调，尽管日本银行调整了政策，但针对日元的大规模投机性“空头”头寸并未减轻。虽然受燃料补贴帮助，日本5月份的核心通胀率连续第四个月低于2%的目标，但央行仍保持警惕。日本银行副行长日野谅三（Ryozo Himino）警告称，为了应对持续的中东冲突带来的通胀压力，可能需要进一步加息。
干预风险与美联储预期
日本财务省面临着越来越大的干预压力，以防止货币彻底崩溃。市场分析师认为，政府可能会尝试捍卫161.95这一水平。包括 IG 的 Tony Sycamore 在内的一些专家估计，此前的干预规模可能涉及约11.7万亿日元——接近日本总储备金的11-12%。
美元走强的另一个因素是美国货币政策预期的转变。交易员们正在重新评估美联储为抑制通胀而提前采取行动的可能性。根据 CME Group 的 FedWatch 工具，7 月会议加息 25 个基点的隐含概率已飙升至 39.6%，较一周前的 8% 大幅上升。
核心要点
- 地缘政治波动： 由于投资者在不确定性中寻求避险，瑞士美伊和平谈判的取消提振了美元。
- 日元脆弱性： 尽管日本央行提高了利率，但由于投机性做空和对国内消费的担忧，日元仍处于两年来的低点附近。
- 政策转变： 美联储 7 月加息概率的上升，为美元兑全球主要货币提供了额外的上涨动力。