Иена приближается к 40-летнему минимуму на фоне резкого роста доллара США из-за геополитической неопределенности

Японская иена находится под сильным давлением со стороны продавцов, колеблясь вблизи своих самых низких уровней за десятилетия, в то время как доллар США набирает обороты. Сочетание зашедших в тупик мирных переговоров между США и Ираном и меняющихся ожиданий относительно политики Федеральной резервной системы США привело к высокой волатильности на мировых валютных рынках.

Геополитическая напряженность способствует укреплению доллара

Индекс доллара США вырос на 0,3% до годового максимума в 101,07 во время недавних торгов в Азии, что было обусловлено главным образом геополитической нестабильностью. Неопределенность резко возросла после того, как вице-президент США Джей Ди Вэнс отказался от запланированной встречи с иранскими переговорщиками в Швейцарии. Эти переговоры должны были завершить процесс реализации 14-пунктового соглашения, направленного на прекращение конфликта между Вашингтоном и Тегераном.

Поскольку мирное соглашение находится под вопросом, трейдеры тяготеют к доллару как к защитному активу. Аналитики Danske Bank отметили, что участники рынка внимательно следят за развитием этих переговоров с высокими ставками, так как любой срыв может еще больше усилить беспокойство на мировых рынках.

Борьба иены на фоне роста процентных ставок

Несмотря на недавнее повышение процентных ставок Банком Японии (BOJ) до самого высокого уровня за 31 год, иена не получила облегчения, торгуясь на уровне 161,455 к доллару США. Инвесторы сохраняют осторожность из-за опасений относительно планов расходов премьер-министра Японии Санаэ Такаити, которые подорвали уверенность в стабильности валюты.

Аналитики DBS подчеркнули, что крупные спекулятивные «короткие» позиции по иене не сократились, несмотря на изменение политики BOJ. Хотя базовая инфляция в Японии в мае оставалась ниже целевого показателя в 2% четвертый месяц подряд — чему способствовали субсидии на топливо — центральный банк остается в состоянии повышенной готовности. Заместитель управляющего BOJ Рёзо Химино предупредил, что для борьбы с инфляционным давлением, вызванным продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке, может потребоваться дальнейшее повышение ставок.

Риски интервенций и ожидания Федеральной резервной системы

Министерство финансов Японии находится под растущим давлением с требованием провести интервенцию, чтобы предотвратить полный крах валюты. Рыночные аналитики предполагают, что правительство может попытаться защитить уровень 161,95. Некоторые эксперты, включая Тони Сикамора из IG, оценивают, что предыдущие интервенции могли составить около 11,7 трлн иен — почти 11–12% от общего объема резервов Японии.

Укреплению доллара способствует изменение ожиданий относительно денежно-кредитной политики США. Трейдеры пересматривают вероятность того, что Федеральная резервная система предпримет более ранние шаги для сдерживания инфляции. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, подразумеваемая вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании подскочила до 39,6%, что значительно выше показателя в 8%, зафиксированного неделю назад.

Основные выводы

• Геополитическая волатильность: Отмена мирных переговоров между США и Ираном в Швейцарии поддержала доллар США, так как инвесторы ищут защитные активы в условиях неопределенности.
• Уязвимость иены: Несмотря на повышение процентных ставок Банком Японии, иена остается вблизи двухлетнего минимума из-за спекулятивных коротких продаж и опасений по поводу внутренних расходов.
• Сдвиги в политике: Растущая вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой США в июле обеспечивает дополнительный восходящий импульс доллару по отношению к основным мировым валютам.