فراتر از مخازن نفت: چرا هند اکنون به ذخایر استراتژیک قیمتگذاری نیاز دارد
با فروکش کردن تنشهای ژئوپلیتیک و افزایش مجدد تردد کشتیها در تنگه هرمز، هند خود را در مقطع حساسی از مسیر امنیت انرژی خود میبیند. اگرچه ثبات موقت در خاورمیانه باعث تسکین مالی شده است، اما درگیریهای اخیر آسیبپذیریهای عمیقی را در توانایی هند برای مقابله با اختلال در عرضه و نوسانات شدید قیمتها آشکار کرده است.
آسیبپذیری ذخایر نفت فعلی هند
امنیت انرژی هند پروژهای عظیم است؛ این کشور تقریباً ۸۸ درصد از نیاز سالانه خود به نفت خام را وارد میکند که معادل ۱.۸ میلیارد بشکه، یا تقریباً ۵ میلیون بشکه در روز است. بخش قابل توجهی از این مقدار، یعنی نزدیک به ۴۸ درصد، از منطقه خلیج فارس تأمین میشود که مجموعاً ۲.۴ میلیون بشکه در روز است.
اگرچه هند ذخایر استراتژیک نفت (SPR) را در ویساکاپاتنام، منگالورو و پادور ایجاد کرده است، اما ظرفیت آنها کمتر از اهداف تعیینشده بوده است. در آغاز درگیریهای اخیر، ذخیره واقعی هند تنها ۲۴.۷ میلیون بشکه (۶۴ درصد از ظرفیت ۳۹ میلیون بشکهای خود) بود که به جای ۷.۸ روز برنامهریزی شده، تنها ۵ روز ذخیره را پوشش میداد. علاوه بر این، تأخیر در راهاندازی فاز ۲ پروژههای SPR — که هدف آن افزودن ۴۷.۶ میلیون بشکه در چندیکول و پادور بود — منجر به از دست رفتن ۹.۵ روز از ذخایر حیاتی شد. اگر این پروژهها بهطور کامل عملیاتی بودند، کل ذخیره هند میتوانست به ۱۷ روز برسد.
تأثیر مالی: یک بودجه دفاعی دوم؟
نگرانکنندهترین درس حاصل از جهشهای اخیر قیمت، بار مالی سنگین است. زمانی که قیمت نفت خام در طول درگیریهای مربوط به ایران از ۷۰ دلار به ۱۱۰ دلار در هر بشکه رسید، تأثیر تئوریک بر صورتحساب واردات سالانه هند بین ۷۲ تا ۸۰ میلیارد دلار بود. برای درک بهتر این موضوع، بودجه دفاعی پیشبینیشده هند برای سال مالی ۲۰۲۶-۲۷، ۸۶ میلیارد دلار است. شوک قیمت نفت با این بزرگی، اساساً تهدیدی است که میتواند یک بودجه دفاعی کامل دوم را به خزانه ملی اضافه کند.
این نوسانات فقط به دولت ضربه نمیزند، بلکه به صنعت نیز آسیب میرساند. گزارش شده است که در دورههای قیمت بالا، شرکتهای نفتی هند روزانه تا ۷۰۰ کرور روپیه ضرر میدهند که این امر باعث ایجاد یک دوراهی میان حفظ سلامت شرکتها و جلوگیری از فشار تورمی بر مردم عادی شده است.
استراتژی جدید: ذخایر استراتژیک قیمتگذاری (SPR)
کارشناسان برای محافظت از اقتصاد، یک رویکرد دو جانبه را پیشنهاد میکنند. اول اینکه هند باید ذخیرهسازی فیزیکی خود را گسترش دهد. در حالی که آژانس بینالمللی انرژی ذخیره ۹۰ روزه را توصیه میکند، هند باید هدف خود را افزایش SPR زمینی از ۱۷ روز به ۴۵ روز قرار دهد که با ۱۰ تا ۱۵ روز ذخیره شناور در نفتکشها تکمیل شود. توافقات اخیر با ADNOC برای ذخیره ۳۰ میلیون بشکه در هند، گامی مثبت در این مسیر است.
با این حال، ذخیرهسازی فیزیکی تنها نیمی از مسیر است. ستون دوم، ایجاد یک «ذخیره استراتژیک قیمتگذاری» (SPR) است. این ذخیره به عنوان یک دیوار آتش مالی عمل خواهد کرد. این مکانیسم شامل ایجاد یک صندوق اختصاصی از طریق ذخیره کردن مبالغ باقیمانده در هر بار خرید نفت خام با قیمتهای تخفیفخورده است. به عنوان مثال، اگر هند نفت را با قیمت ۴۰ دلار در هر بشکه تهیه کند — که بسیار کمتر از آستانه ۸۴ دلاری «نقطه سر به سر» است — مازاد آن باید به این ذخیره قیمتگذاری منتقل شود. سپس میتوان از این صندوق برای تثبیت اقتصاد در دورههایی که قیمتها بالاتر از نقطه سر به سر میرود، استفاده کرد تا هم از ضرر شرکتها و هم از افزایش قیمت کالاهای مصرفی جلوگیری شود.
نکات کلیدی
- شکافهای ظرفیتی: تأخیر در فاز ۲ پروژههای SPR و استفاده نکردن از ظرفیت ذخیرههای موجود باعث شد هند در درگیریهای اخیر، به جای ۷.۸ روز برنامهریزی شده، تنها با ۵ روز ذخیره وارد شود.
- ریسک مالی: نوسانات شدید قیمت نفت میتواند تا ۸۰ میلیارد دلار به صورتحساب واردات هند اضافه کند؛ رقمی که با کل بودجه دفاعی سالانه کشور قابل مقایسه است.
- تغییر استراتژیک: فراتر از ذخیرهسازی فیزیکی، هند به یک «ذخیره استراتژیک قیمتگذاری» نیاز دارد؛ یک صندوق مالی که از پساندازهای دورههای قیمت پایین ساخته میشود تا در برابر شوکهای شدید قیمتی عمل کند.