ما وراء خزانات النفط: لماذا تحتاج الهند إلى احتياطيات تسعير استراتيجية الآن

مع انحسار التوترات الجيوسياسية وشهد مضيق هرمز عودة في حركة السفن، تجد الهند نفسها عند منعطف حرج في مسيرة أمنها الطاقي. وبينما يوفر الاستقرار المؤقت في الشرق الأوسط إغاثة مالية، فقد كشفت الصراعات الأخيرة عن نقاط ضعف عميقة في قدرة الهند على التعامل مع اضطرابات الإمدادات وتقلبات الأسعار الحادة.

ضعف احتياطيات النفط الحالية في الهند

يعد أمن الطاقة في الهند مهمة ضخمة، حيث تستورد البلاد حوالي 88% من احتياجاتها السنوية من النفط الخام، وهو ما يعادل 1.8 مليار برميل، أو ما يقرب من 5 ملايين برميل يوميًا. ويأتي جزء كبير من هذا، بنسبة تقارب 48%، من منطقة الخليج، بإجمالي 2.4 مليون برميل يوميًا.

ورغم أن الهند أنشأت احتياطيات نفط استراتيجية (SPR) في فيساكاباتنام، ومنغالورو، وبادور، إلا أن السعة لم تصل إلى المستويات المستهدفة. فمع بداية الصراعات الأخيرة، بلغت سعة التخزين الفعلية في الهند 24.7 مليون برميل فقط (64% من سعتها البالغة 39 مليون برميل)، مما وفر تغطية لمدة 5 أيام فقط بدلاً من 7.8 أيام المخطط لها. علاوة على ذلك، أدى التأخير في تشغيل المرحلة الثانية من مشاريع احتياطيات النفط الاستراتيجية (SPR) — والمخصصة لإضافة 47.6 مليون برميل في تشانديكول وبادور — إلى فقدان 9.5 يومًا من الاحتياطيات الحيوية. ولو كانت هذه المشاريع تعمل بكامل طاقتها، لكان إجمالي التخزين في الهند قد وصل إلى 17 يومًا.

الأثر المالي: ميزانية دفاع ثانية؟

إن الدرس الأكثر إثارة للقلق من الارتفاعات الأخيرة في الأسعار هو العبء المالي الهائل. فعندما ارتفعت أسعار النفط الخام من 70 دولارًا إلى 110 دولارات للبرميل خلال الصراع الإيراني، كان التأثير النظري على فاتورة الاستيراد السنوية للهند يتراوح بين 72 مليار دولار و80 مليار دولار. ولتوضيح الصورة، تبلغ ميزانية الدفاع المتوقعة للهند للسنة المالية 2026-27 حوالي 86 مليار دولار. إن صدمة في أسعار النفط بهذا الحجم تهدد أساسًا بإضافة ميزانية دفاع ثانية كاملة إلى الخزانة الوطنية.

ولا يقتصر تأثير هذا التقلب على الحكومة فحسب، بل يمتد ليشمل الصناعة أيضًا. فخلال فترات ارتفاع الأسعار، أفادت التقارير أن شركات النفط الهندية كانت تنزف ما يصل إلى 700 كرور روبية يوميًا، مما يخلق معضلة بين حماية الصحة المالية للشركات ومنع الضغوط التضخمية على المواطن العادي.

الاستراتيجية الجديدة: احتياطيات التسعير الاستراتيجية (SPR)

ولتحصين الاقتصاد، يقترح الخبراء نهجًا ثنائي المسار. أولاً، يجب على الهند توسيع سعة التخزين المادي. وبينما توصي وكالة الطاقة الدولية باحتياطي لمدة 90 يومًا، يجب أن تهدف الهند إلى زيادة احتياطيات النفط الاستراتيجية (SPR) البرية من 17 يومًا إلى 45 يومًا، مدعومة بـ 10-15 يومًا من المخزونات العائمة على الناقلات. وتعد الاتفاقيات الأخيرة مع شركة ADNOC لتخزين 30 مليون برميل في الهند خطوة إيجابية في هذا الاتجاه.

ومع ذلك، فإن التخزين المادي ليس سوى نصف المعركة. الركيزة الثانية هي إنشاء "احتياطي تسعير استراتيجي" (SPR)، والذي سيعمل كدرع مالي. وتتضمن الآلية إنشاء صندوق مخصص من خلال استقطاع المدخرات كلما تم شراء النفط الخام بأسعار مخفضة. على سبيل المثال، إذا اشترت الهند النفط بسعر 40 دولارًا للبرميل — وهو أقل بكثير من عتبة "نقطة التعادل" البالغة 84 دولارًا — فيجب تحويل الفائض إلى احتياطي التسعير هذا. ويمكن بعد ذلك استخدام هذا الصندوق لتحقيق الاستقرار الاقتصادي خلال الفترات التي ترتفع فيها الأسعار فوق نقطة التعادل، مما يمنع الخسائر في الشركات والارتفاع في أسعار المستهلكين على حد سواء.

النقاط الرئيسية

• فجوات السعة: أدى التأخير في مشاريع المرحلة الثانية من احتياطيات النفط الاستراتيجية (SPR) وعدم الاستفادة الكاملة من التخزين الحالي إلى دخول الهند الصراعات الأخيرة باحتياطي لمدة 5 أيام فقط بدلاً من 7.8 أيام المخطط لها.
• المخاطر المالية: يمكن أن يؤدي التقلب العالي في أسعار النفط إلى إضافة ما يصل إلى 80 مليار دولار إلى فاتورة استيراد الهند، وهو رقم يضاهي ميزانية الدفاع السنوية الكاملة للبلاد.
• التحول الاستراتيجي: بعيدًا عن التخزين المادي، تحتاج الهند إلى "احتياطي تسعير استراتيجي" — وهو صندوق مالي يتم بناؤه من المدخرات خلال دورات انخفاض الأسعار للتحوط ضد صدمات الأسعار الحادة.