எண்ணெய் தொட்டிகளுக்கு அப்பால்: இந்தியா ஏன் இப்போது மூலோபாய விலை கையிருப்புக்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்?

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறையும் போதும், ஹார்முஸ் நீர்ச்சந்தியில் (Strait of Hormuz) கப்பல் போக்குவரத்து மீண்டும் அதிகரிக்கும் போதும், இந்தியா தனது எரிசக்தி பாதுகாப்புப் பயணத்தில் ஒரு முக்கியமான கட்டத்தில் உள்ளது. மத்திய கிழக்கில் நிலவும் தற்காலிக ஸ்திரத்தன்மை நிதி ரீதியான நிவாரணத்தை அளித்தாலும், சமீபத்திய மோதல்கள் விநியோகத் தடைகள் மற்றும் கடுமையான விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் கையாள்வதில் இந்தியாவின் திறனில் உள்ள ஆழமான பலவீனங்களை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டியுள்ளன.

இந்தியாவின் தற்போதைய எண்ணெய் கையிருப்புக்களின் பலவீனம்

இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதுகாப்பு என்பது ஒரு மிகப்பெரிய சவாலாகும். நாடு தனது ஆண்டு கச்சா எண்ணெய் தேவையில் சுமார் 88% ஐ இறக்குமதி செய்கிறது—இது 1.8 பில்லியன் பேரல்கள் அல்லது ஒரு நாளைக்கு தோராயமாக 5 மில்லியன் பேரல்கள் ஆகும். இதில் குறிப்பிடத்தக்க அளவு, அதாவது கிட்டத்தட்ட 48%, வளைகுடா பிராந்தியத்திலிருந்து வருகிறது, இது நாளொன்றுக்கு மொத்தம் 2.4 மில்லியன் பேரல்கள் ஆகும்.

விசாகப்பட்டினம், மங்களூரு மற்றும் பாதுரில் இந்தியா மூலோபாய பெட்ரோலியக் கையிருப்புக்களை (Strategic Petroleum Reserves - SPR) நிறுவியிருந்தாலும், அதன் கொள்ளளவு இலக்குகளை எட்டவில்லை. சமீபத்திய மோதல்களின் தொடக்கத்தில், இந்தியாவின் உண்மையான சேமிப்பு வெறும் 24.7 மில்லியன் பேரல்கள் (அதன் 39 மில்லியன் பேரல் கொள்ளளவில் 64%) மட்டுமே இருந்தது. இது திட்டமிடப்பட்ட 7.8 நாட்களுக்குப் பதிலாக வெறும் 5 நாட்களுக்கான பாதுகாப்பை மட்டுமே வழங்கியது. மேலும், சந்திபோல் மற்றும் பாதுரில் 47.6 மில்லியன் பேரல்களைச் சேர்க்கும் நோக்கில் உள்ள SPR திட்டங்களின் இரண்டாம் கட்டத்தை செயல்படுத்துவதில் ஏற்பட்ட தாமதம், 9.5 நாட்களுக்கான முக்கியமான கையிருப்பு இழப்பிற்கு வழிவகுத்தது. இந்தத் திட்டங்கள் முழுமையாகச் செயல்பட்டிருந்தால், இந்தியாவின் மொத்த சேமிப்பு 17 நாட்களுக்கு எட்டியிருக்கக்கூடும்.

நிதி தாக்கம்: இரண்டாவது பாதுகாப்பு வரவுசெலவுத் திட்டமா?

சமீபத்திய விலை உயர்விலிருந்து கிடைத்த மிகவும் அதிர்ச்சியளிக்கும் பாடம் என்பது அதன் மிகப்பெரிய நிதிச் சுமையாகும். ஈரான் மோதலின் போது கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பேரலுக்கு $70-லிருந்து $110 ஆக உயர்ந்தபோது, இந்தியாவின் ஆண்டு இறக்குமதிச் செலவில் ஏற்பட்ட தத்துவார்த்த தாக்கம் $72 பில்லியன் முதல் $80 பில்லியன் வரை இருந்தது. இதை ஒப்பிட்டுப் பார்த்தால், 2026-27 நிதியாண்டிற்கான இந்தியாவின் திட்டமிடப்பட்ட பாதுகாப்பு வரவுசெலவுத் திட்டம் $86 பில்லியன் ஆகும். இவ்வளவு பெரிய அளவிலான எண்ணெய் விலை அதிர்ச்சி, தேசிய கருவூலத்திற்கு ஒரு முழுமையான இரண்டாவது பாதுகாப்பு வரவுசெலவுத் திட்டத்தைச் சேர்க்கும் அச்சுறுத்தலை ஏற்படுத்துகிறது.

இந்த ஏற்ற இறக்கங்கள் அரசாங்கத்தை மட்டும் பாதிக்கவில்லை; இது தொழில்துறையையும் பாதிக்கிறது. அதிக விலை நிலவும் காலங்களில், இந்திய எண்ணெய் நிறுவனங்கள் நாளொன்றுக்கு ₹700 கோடி வரை நஷ்டமடைவதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இது நிறுவனங்களின் ஆரோக்கியத்தைப் பாதுகாப்பதா அல்லது சாமானிய மக்கள் மீது பணவீக்க அழுத்தத்தைத் தடுப்பதா என்ற சிக்கலை உருவாக்குகிறது.

புதிய உத்தி: மூலோபாய விலை கையிருப்புக்கள் (Strategic Pricing Reserves - SPR)

பொருளாதாரத்தைப் பாதுகாக்க, நிபுணர்கள் இருமுனை அணுகுமுறையை பரிந்துரைக்கின்றனர். முதலாவதாக, இந்தியா தனது இயற்பியல் சேமிப்பை (physical storage) விரிவாக்க வேண்டும். சர்வதேச எரிசக்தி முகமை (International Energy Agency) 90 நாள் கையிருப்பை பரிந்துரைத்தாலும், இந்தியா தனது நிலப்பரப்பு சார்ந்த SPR-ஐ 17 நாட்களில் இருந்து 45 நாட்களாக அதிகரிக்க இலக்கு வைக்க வேண்டும்; இதனுடன் டேங்கர்களில் 10–15 நாட்களுக்கான மிதக்கும் கையிருப்புக்களையும் (floating stocks) சேர்க்க வேண்டும். இந்தியாவில் 30 மில்லியன் பேரல்களைச் சேமிப்பதற்கான ADNOC உடனான சமீபத்திய ஒப்பந்தங்கள் இந்த திசையில் ஒரு நேர்மறையான நடவடிக்கையாகும்.

இருப்பினும், இயற்பியல் சேமிப்பு என்பது பாதிப் போராட்டம் மட்டுமே. இரண்டாவது தூண் "மூலோபாய விலை கையிருப்பு" (Strategic Pricing Reserve - SPR) உருவாக்குவதாகும். இது ஒரு நிதித் தடுப்புச் சுவராக (financial firewall) செயல்படும். கச்சா எண்ணெய் குறைந்த விலையில் வாங்கப்படும் போதெல்லாம், அதிலிருந்து சேமிக்கப்படும் தொகையை ஒரு பிரத்யேக நிதியமாக (dedicated corpus) உருவாக்குவதே இந்த வழிமுறையாகும். உதாரணமாக, இந்தியா ஒரு பேரலுக்கு $40 விலையில் எண்ணெயைப் பெறும்போது—இது $84 என்ற "விலை சமநிலை" (break-even) வரம்பிற்கு மிகக் கீழே உள்ளது—அந்தக் கூடுதல் தொகையை இந்த விலை கையிருப்பு into மாற்ற வேண்டும். விலை சமநிலை புள்ளியை விட உயரும் காலங்களில் பொருளாதாரத்தை நிலைநிறுத்த இந்த நிதியைப் பயன்படுத்தலாம், இது நிறுவன இழப்புகள் மற்றும் நுகர்வோர் விலை உயர்வு ஆகிய இரண்டையும் தடுக்கும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• கொள்ளளவு இடைவெளிகள்: இரண்டாம் கட்ட SPR திட்டங்களில் ஏற்பட்ட தாமதங்கள் மற்றும் பயன்பாட்டிற்குப் பயன்படுத்தப்படாத தற்போதைய சேமிப்பு ஆகியவற்றால், இந்தியா திட்டமிடப்பட்ட 7.8 நாட்களுக்குப் பதிலாக வெறும் 5 நாட்களுக்கான கையிருப்புடன் சமீபத்திய மோதல்களைச் சந்தித்தது.
• நிதி அபாயம்: அதிக எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் இந்தியாவின் இறக்குமதிச் செலவில் $80 பில்லியன் வரை சேர்க்கக்கூடும், இது நாட்டின் ஒட்டுமொத்த ஆண்டு பாதுகாப்பு வரவுசெலவுத் திட்டத்திற்கு இணையானது.
• மூலோபாய மாற்றம்: இயற்பியல் சேமிப்பிற்கு அப்பால், இந்தியா ஒரு "மூலோபாய விலை கையிருப்பு" (Strategic Pricing Reserve)-ஐக் கொண்டிருக்க வேண்டும்—இது குறைந்த விலை காலங்களில் சேமிக்கப்படும் நிதி மூலம், கடுமையான விலை அதிர்ச்சிகளிலிருந்து பொருளாதாரத்தைப் பாதுகாக்கும் ஒரு நிதி நிதியாகும்.