અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદી દબાણ હેઠળ

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને મજબૂત થતા અમેરિકી ડોલરના સંયોજનથી રોકાણકારો માટે અસ્થિર વાતાવરણ સર્જાઈ રહ્યું હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ માટે આગામી અઠવાડિયું પડકારજનક રહેવાનું છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આગામી મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા અને બદલાતા ઊર્જાના ભાવ સોના અને ચાંદીના ભાવના હલનચલન માટે મુખ્ય પરિબળો રહેશે.

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને ઈરાન-અમેરિકા સંઘર્ષ

અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે લશ્કરી સંઘર્ષમાં તાજેતરના વધારાએ વૈશ્વિક બજારોમાં નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી છે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ પરંપરાગત રીતે રોકાણકારોને સોના જેવા સુરક્ષિત અસ્કયામતો (safe-haven assets) તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ વર્તમાન પરિસ્થિતિ જટિલ છે. વાટાઘાટો સ્થગિત થઈ ગઈ છે, અને તાજેતરના હુમલાઓ પછી ચીનના સેન્ટ્રલ બેંકે સોનાની ખરીદી ચાલુ રાખી છે, તેમ છતાં અન્ય પરિબળો આ માંગને સંતુલિત કરી રહ્યા છે. વધુમાં, યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લાદવાની રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ધમકી ભૌગોલિક રાજકીય જોખમનું વધુ એક સ્તર ઉમેરે છે જે બજારો ઝીણવટપૂર્વક નિરીક્ષણ કરી રહ્યા છે.

મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા અને ફેડરલ રિઝર્વની દિશા

કિંમતી ધાતુઓની દિશા મોટાભાગે આગામી અમેરિકી આર્થિક સૂચકાંકો પર નિર્ભર રહેશે. રોકાણકારો અમેરિકાના નોન-ફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડા સહિતના મહત્વપૂર્ણ ડેટા માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે, જે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી નાણાકીય નીતિના પગલાં અંગે મહત્વના સંકેતો આપશે. આ ઉપરાંત, બજારના સહભાગીઓ મુખ્ય અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI તેમજ યુરોઝોનના ફુગાવાના ડેટા પર પણ નજર રાખી રહ્યા છે.

તાજેતરના અમેરિકી પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટાએ દર્શાવ્યું કે ફુગાવો અગાઉના મહિના કરતા ધીમી ગતિએ વધી રહ્યો છે, જેના કારણે સોનામાં થોડી સસ્તી ખરીદી (bargain buying) જોવા મળી હતી. જોકે, ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ સંભવિત નફા પર અવરોધ તરીકે કામ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, કારણ કે રોકાણકારો વ્યાજ ન આપતી બુલિયન (સોના-ચાંદી) રાખવાનો તક ખર્ચ (opportunity cost) ધ્યાનમાં લે છે.

MCX અને વૈશ્વિક બજારોમાં મોટો ઘટાડો

કિંમતી ધાતુઓનું તાજેતરનું પ્રદર્શન નોંધપાત્ર રીતે મંદીવાળું રહ્યું છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર આવી ગયો હતો.

આ જ વલણ વિદેશી બજારોમાં પણ જોવા મળે છે. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 અથવા 3.5 ટકા ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે USD 7.13 અથવા 10.7 ટકા ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. મજબૂત અમેરિકી ડોલર અને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાના મોટા સુધારાને કારણે આ ઘટાડાની ગતિ વધી રહી છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાનું આકર્ષણ ઘટ્યું છે.

ચાંદી અને ઔદ્યોગિક માંગ માટે આઉટલુક

જ્યારે સોનું વ્યાજ દર અને ડોલર પ્રત્યે સંવેદનશીલ રહે છે, ત્યારે ચાંદી બેવડા પડકારનો સામનો કરી રહી છે. મજબૂત અમેરિકી ડોલર ઉપરાંત, ચાંદી ઔદ્યોગિક ધાતુની નબળી માંગ અને મંદ ગતિએ ચાલી રહેલી એકંદર વપરાશના દબાણ હેઠળ છે. વિશ્લેષકો માને છે કે જ્યાં સુધી અમેરિકી ડોલરની દિશામાં સ્પષ્ટ ફેરફાર અથવા ઔદ્યોગિક માંગમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર ન થાય ત્યાં સુધી, ચાંદી સોનાની સરખામણીમાં સંઘર્ષ કરતી રહી શકે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો: અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચે ફરી શરૂ થયેલ દુશ્મનાવટ અને EU પર સંભવિત અમેરિકી ટેરિફ બજારમાં નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા પેદા કરી રહ્યા છે.
• આર્થિક સૂચકાંકો: આગામી અમેરિકી રોજગાર ડેટા અને યુરોઝોનના ફુગાવાના આંકડા ફેડરલ રિઝર્વના નીતિ વિષયક આઉટલુક અને બુલિયનના ભાવ માટે નિર્ણાયક રહેશે.
• બજારનું પ્રદર્શન: મજબૂત થતા અમેરિકી ડોલર અને ઘટતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવને કારણે સોના અને ચાંદી બંનેએ ભારે વેચાણના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો છે.