طلا و نقره در سایه تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار تحت فشار هستند
فلزات گرانبها با هفتهای چالشبرانگیز روبرو هستند، زیرا ترکیبی از بیثباتی ژئوپلیتیک و تقویت دلار آمریکا، محیطی پرنوسان برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. تحلیلگران معتقدند که دادههای اقتصاد کلان آتی و تغییر قیمتهای انرژی، محرکهای اصلی نوسانات قیمت طلا و نقره خواهند بود.
نوسانات ژئوپلیتیک و درگیری ایران و آمریکا
تشدید اخیر درگیریهای نظامی میان ایالات متحده و ایران، عدم قطعیت قابل توجهی را در بازارهای جهانی ایجاد کرده است. در حالی که تنشهای ژئوپلیتیک بهطور سنتی سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن مانند طلا سوق میدهد، فضای فعلی پیچیده است. مذاکرات به بنبست رسیده است و با وجود اینکه بانک مرکزی چین پس از حملات اخیر به خرید طلا ادامه داده، عوامل دیگر در حال خنثی کردن این تقاضا هستند. علاوه بر این، تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفههای ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، لایه دیگری از ریسک ژئوپلیتیک را اضافه میکند که بازارها به دقت آن را زیر نظر دارند.
دادههای اقتصاد کلان و مسیر فدرال رزرو
جهتگیری فلزات گرانبها تا حد زیادی به شاخصهای اقتصادی آتی ایالات متحده بستگی خواهد داشت. سرمایهگذاران خود را برای دادههای حیاتی، از جمله آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (nonfarm payrolls) و نرخ بیکاری آمریکا آماده میکنند که نشانههای مهمی در مورد اقدامات بعدی سیاست پولی فدرال رزرو ارائه خواهد داد. علاوه بر این، فعالان بازار به شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی اقتصادهای بزرگ و همچنین دادههای تورم منطقه یورو توجه دارند.
دادههای اخیر هزینههای مصرف شخصی (PCE) در ایالات متحده نشان داد که تورم با سرعت کمتری نسبت به ماه گذشته افزایش یافته است، که این امر باعث برخی خریدهای ارزانقیمت در بازار طلا شد. با این حال، افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری آمریکا همچنان به عنوان سقفی برای سودهای احتمالی عمل میکند، زیرا سرمایهگذاران هزینه فرصت نگهداری شمشهای بدون سود را میسنجند.
کاهش شدید در MCX و بازارهای جهانی
عملکرد اخیر فلزات گرانبها بهطور قابل توجهی نزولی بوده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با ۳,۰۴۱ روپیه یا ۲.۰۶ درصد کاهش، در سطح ۱.۴۴ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت شد. نقره با کاهش شدیدتری روبرو شد و قرارداد سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه یا ۶.۴ درصد، در سطح ۲.۲۳ لک روپیه به ازای هر کیلوگرم بسته شد.
این روند در بازارهای خارج از کشور نیز مشاهده میشود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلاری یا ۳.۵ درصدی، در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد. نقره در نیویورک با سقوط گستردهای مواجه شد و با کاهش ۷.۱۳ دلاری یا ۱۰.۷ درصدی، به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. این شتاب نزولی ناشی از تقویت دلار آمریکا و اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام است که جذابیت طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم کاهش داده است.
چشمانداز نقره و تقاضای صنعتی
در حالی که طلا همچنان نسبت به نرخ بهره و دلار حساس است، نقره با چالشی دوگانه روبرو است. علاوه بر تقویت دلار آمریکا، نقره تحت فشار تقاضای ضعیف فلزات صنعتی و کاهش مصرف کلی قرار دارد. تحلیلگران بر این باورند که تا زمانی که تغییر آشکاری در مسیر دلار آمریکا یا تغییر قابل توجهی در تقاضای صنعتی رخ ندهد، نقره ممکن است در مقایسه با طلا همچنان با دشواری روبرو باشد.
نکات کلیدی
- ریسکهای ژئوپلیتیک: از سر گرفته شدن خصومتهای میان آمریکا و ایران و تعرفههای احتمالی آمریکا بر اتحادیه اروپا، عدم قطعیت قابل توجهی در بازار ایجاد کرده است.
- شاخصهای اقتصادی: دادههای اشتغال آتی ایالات متحده و ارقام تورم منطقه یورو برای چشمانداز سیاستهای فدرال رزرو و قیمت شمشها تعیینکننده خواهند بود.
- عملکرد بازار: هم طلا و هم نقره تحت فشار فروش سنگین قرار گرفتهاند که ناشی از تقویت دلار آمریکا و کاهش قیمت نفت خام است.