فشار بر طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و قدرت دلار
فلزات گرانبها با هفتهای چالشبرانگیز روبرو هستند، زیرا سرمایهگذاران در میان چشماندازی پیچیده از بیثباتی ژئوپلیتیک و تغییرات اقتصاد کلان در حال حرکتاند. با نشان دادن تابآوری دلار آمریکا و تشدید تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه، طلا و نقره در آستانه آزمونی سخت برای سطوح حمایتی خود قرار دارند.
نوسانات ژئوپلیتیک و مناقشه آمریکا و ایران
محرک اصلی احساسات بازار، تداوم خصومتها میان ایالات متحده و ایران است. گزارشها حاکی از آن است که پس از تشدید شدید درگیریهای نظامی، مذاکرات آمریکا و ایران به بنبست رسیده است. این عدم قطعیت ژئوپلیتیک معمولاً سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن (safe-haven) سوق میدهد؛ با این حال، پویایی فعلی بازار با عوامل اقتصادی دیگر مقابله میشود. اگرچه تداوم خرید طلا توسط بانک مرکزی چین و تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، تا حدی از قیمت حمایت میکند، اما روند کلی شمشها همچنان اصلاحی است.
تأثیر دلار آمریکا و دادههای اقتصاد کلان
قدرت دلار آمریکا همچنان به عنوان یک مانع بزرگ برای طلا و نقره عمل میکند. هفته گذشته، طلا با فشار فروش شدیدی روبرو شد زیرا سرمایهگذاران دلار را بر شمش ترجیح دادند. با نگاه به آینده، فعالان بازار بر جریان حیاتی دادههای اقتصادی متمرکز شدهاند که مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را تعیین خواهد کرد. شاخصهای کلیدی که باید زیر نظر داشت عبارتند از:
- دادههای اشتغال آمریکا: حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (Nonfarm payrolls) و آمار بیکاری.
- شاخصهای تورم: دادههای تورم منطقه یورو و هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده.
- بخشهای تولیدی و خدماتی: دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) از اقتصادهای بزرگ جهان.
افزایش بازده اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده نیز در محدود کردن سودهای احتمالی طلا نقش دارد و این فلز را برای سرمایهگذارانِ بهدنبال بازده، کمجذابیتتر میکند.
روندهای عملکرد اخیر در بازارهای داخلی و جهانی
حرکت اخیر قیمتها نشاندهنده کاهش قابل توجه در بخش فلزات گرانبها است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶٪) کاهش یافت و در سطح ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم تثبیت شد. نقره با کاهش شدیدتری روبرو شد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (۶.۴٪) در سطح ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
در بازارهای فرامرزی، این کاهش حتی محسوستر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵٪) کاهش یافت و در ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با ۷.۱۳ دلار (۱۰.۷٪) سقوط کرد و به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. علاوه بر این، اصلاح تقریباً ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام، نگرانیهای تورم جهانی را کاهش داده و موقتاً جذابیت طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم (inflation hedge) کم کرده است.
چشمانداز نقره و تقاضای صنعتی
در حالی که طلا از فعالیتهای بانکهای مرکزی حمایت دریافت میکند، نقره همچنان تحت فشار شدید قرار دارد. تحلیلگران ترکیبی از تقویت دلار آمریکا و کاهش تقاضای صنعتی را عامل اصلی این وضعیت میدانند. علاوه بر این، ضعف در بخش گستردهتر فلزات صنعتی مانع از یافتن کف قیمتی پایدار برای نقره میشود و چشمانداز آن را برای کوتاهمدت با احتیاط همراه میکند.
نکات کلیدی
- موانع ژئوپلیتیک: تشدید تنشهای نظامی آمریکا و ایران و تعرفههای احتمالی اتحادیه اروپا باعث حمایت از قیمتها میشوند، اما روند کلی همچنان عمدتاً نزولی است.
- نوسانات مبتنی بر دادهها: مسیر فلزات گرانبها به شدت به دادههای آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی آمریکا و سیگنالهای سیاست پولی فدرال رزرو بستگی خواهد داشت.
- تسلط دلار: قدرت مداوم دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق قرضه خزانهداری همچنان به عنوان محدودیتهای اصلی در برابر رالیهای صعودی طلا و نقره عمل میکنند.