L'or et l'argent sous pression face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar
Les métaux précieux s'apprêtent à vivre une semaine difficile alors que les investisseurs naviguent dans un paysage complexe d'instabilité géopolitique et de mutations macroéconomiques. Avec un dollar américain qui fait preuve de résilience et une escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, l'or et l'argent vont subir un test rigoureux de leurs niveaux de support.
Volatilité géopolitique et conflit États-Unis-Iran
Le principal moteur du sentiment du marché reste la reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran. Suite à une forte escalade du conflit militaire, les négociations entre les États-Unis et l'Iran seraient au point mort. Cette incertitude géopolitique pousse généralement les investisseurs vers des valeurs refuges ; toutefois, la dynamique actuelle du marché est contrebalancée par d'autres facteurs économiques. Bien que les achats continus d'or par la banque centrale chinoise et la menace du président Donald Trump d'imposer des tarifs douaniers de 100 % sur l'Union européenne apportent un certain soutien aux prix, la tendance générale pour le métal précieux reste corrective.
Impact du dollar américain et des données macroéconomiques
La force du dollar américain continue de peser lourdement sur l'or et l'argent. La semaine dernière, l'or a fait face à une intense pression vendeuse, les investisseurs privilégiant le dollar au métal précieux. Pour la suite, les acteurs du marché sont concentrés sur un flux critique de données économiques qui dicteront la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les principaux indicateurs à surveiller sont :
- Données sur l'emploi aux États-Unis : les chiffres des créations d'emplois non agricoles (nonfarm payrolls) et du chômage.
- Indicateurs d'inflation : les données sur l'inflation dans la zone euro et les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis.
- Industrie et services : les données PMI des principales économies mondiales.
La hausse des rendements des bons du Trésor américain joue également un rôle dans la limitation des gains potentiels de l'or, rendant le métal moins attractif pour les investisseurs en quête de rendement.
Tendances récentes des performances sur les marchés nationaux et mondiaux
L'évolution récente des prix reflète un repli significatif dans le secteur des métaux précieux. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 Rs (2,06 %), s'établissant à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a connu une baisse encore plus marquée, les contrats de septembre plongeant de 15 269 Rs (6,4 %) pour clôturer à 2,23 lakh Rs par kilogramme.
Sur les marchés étrangers, le recul a été encore plus prononcé. Les contrats à terme sur l'or au Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once, tandis que l'argent à New York a dégringolé de 7,13 USD (10,7 %) pour atteindre 59,67 USD l'once. De plus, une correction de près de 10 % des prix du pétrole brut a atténué les inquiétudes concernant l'inflation mondiale, réduisant temporairement l'attrait de l'or en tant que couverture contre l'inflation.
Perspectives pour l'argent et la demande industrielle
Alors que l'or trouve un certain soutien dans les activités des banques centrales, l'argent reste sous forte pression. Les analystes pointent du doigt la combinaison d'un renforcement du dollar américain et d'une demande industrielle atone comme principaux responsables. De plus, la faiblesse du secteur plus large des métaux industriels empêche l'argent de trouver un plancher stable, maintenant des perspectives prudentes à court terme.
Points clés à retenir
- Vents contraires géopolitiques : l'escalade des tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran et les éventuels tarifs douaniers de l'UE apportent un soutien, mais la tendance reste largement à la baisse.
- Volatilité liée aux données : la trajectoire des métaux précieux dépendra fortement des prochains chiffres des emplois non agricoles américains et des indices de la politique de la Réserve fédérale.
- Dominance du dollar : la force persistante du dollar américain et la hausse des rendements du Trésor continuent de constituer les principaux freins aux rallyes de l'or et de l'argent.