L'or et l'argent sous pression face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar
Les métaux précieux entament une semaine volatile alors que les investisseurs pèsent l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient face au renforcement du dollar américain. Avec l'arrivée imminente de données macroéconomiques américaines cruciales, l'or et l'argent font face à un test important pour leur dynamique baissière actuelle.
Tensions géopolitiques et conflit États-Unis-Iran
L'arrêt soudain des négociations entre les États-Unis et l'Iran, suite à une forte escalade du conflit militaire, a injecté une nouvelle incertitude sur les marchés mondiaux. Bien qu'une telle instabilité géopolitique pousse traditionnellement les investisseurs vers des valeurs refuges comme l'or, la dynamique actuelle du marché s'avère complexe. Fait intéressant, les achats continus d'or par la banque centrale chinoise, stimulés par de nouvelles frappes américano-iraniennes, ont apporté un certain soutien sous-jacent aux prix. De plus, la menace du président Donald Trump d'imposer des tarifs douaniers de 100 % sur l'Union européenne reste un facteur imprévisible qui pourrait influencer le sentiment commercial mondial et la demande de lingots.
La dominance du dollar américain et des rendements du Trésor
Malgré les risques géopolitiques, la force persistante du dollar américain continue d'agir comme un vent contraire majeur pour les métaux précieux. La semaine dernière, l'or est resté sous une pression de vente significative, les investisseurs privilégiant le billet vert aux lingots. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 Rs (2,06 %) pour clôturer à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes.
Sur les marchés étrangers, la baisse a été encore plus marquée ; les contrats à terme Comex sur l'or ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once. L'argent a connu une semaine encore plus difficile, le contrat d'argent pour septembre sur le MCX ayant plongé de 15 269 Rs (6,4 %) pour atteindre 2,23 lakh Rs par kilogramme. À New York, l'argent a chuté de 7,13 USD (10,7 %) pour s'établir à 59,67 USD l'once. La hausse des rendements du Trésor américain a davantage limité les gains potentiels de l'or.
Données économiques cruciales à surveiller
La trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale sera le principal moteur des prix des métaux la semaine prochaine. Les acteurs du marché surveillent de près plusieurs indicateurs clés :
- Marché du travail américain : Les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage fourniront des indices essentiels sur la santé de l'économie américaine.
- Données sur l'inflation : Les données sur l'inflation de la zone euro et les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis dicteront si les inquiétudes liées à l'inflation persistent.
- Tendances manufacturières : Les données de l'indice des directeurs d'achat (PMI) des principales économies mondiales indiqueront la vigueur des secteurs manufacturier et des services.
Bien qu'une correction brutale de 10 % des prix du pétrole brut ait récemment atténué les inquiétudes liées à l'inflation — réduisant l'attrait de l'or en tant que couverture contre l'inflation — le marché reste sensible à tout changement des prix de l'énergie ou de la politique économique américaine.
Points clés à retenir
- Double pression : L'or et l'argent sont pris entre l'instabilité géopolitique (crise États-Unis-Iran) et le renforcement du dollar américain, qui favorise actuellement ce dernier.
- Déclencheurs économiques : Les prochaines publications sur l'emploi non agricole et l'inflation aux États-Unis devraient être les facteurs décisifs pour les prochaines décisions de la Réserve fédérale et la volatilité des métaux précieux.
- Sous-performance de l'argent : L'argent continue de subir des baisses plus marquées que l'or en raison de la combinaison d'un dollar fort, d'une faible demande de métaux industriels et d'un intérêt général du marché en baisse.