Złoto i srebro pod presją w obliczu napięć na linii USA-Iran i umacniającego się dolara
Metale szlachetne wchodzą w tydzień pełen zmienności, gdy inwestorzy ważą narastające napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie w zestawieniu z umacniającym się dolarem amerykańskim. W obliczu nadchodzących kluczowych danych makroekonomicznych z USA, złoto i srebro staną przed istotnym testem swojego obecnego spadkowego trendu.
Napięcia geopolityczne i konflikt USA-Iran
Nagły zastój w negocjacjach między USA a Iranem, będący następstwem gwałtownej eskalacji konfliktu militarnego, wprowadził nową niepewność na rynki globalne. Choć taka niestabilność geopolityczna tradycyjnie skłania inwestorów ku aktywom typu "safe-haven", takim jak złoto, obecna dynamika rynku okazuje się złożona. Co ciekawe, kontynuowane zakupy złota przez chiński bank centralny, stymulowane nowymi atakami na linii USA-Iran, zapewniły cenom pewne podstawowe wsparcie. Dodatkowo, groźba prezydenta Donalda Trumpa dotycząca nałożenia 100-procentowych ceł na Unię Europejską pozostaje nieprzewidywalnym czynnikiem, który może wpłynąć na nastroje w handlu światowym oraz popyt na kruszce.
Dominacja dolara amerykańskiego i rentowności obligacji skarbowych
Mimo ryzyk geopolitycznych, utrzymująca się siła dolara amerykańskiego nadal stanowi główną przeciwność dla metali szlachetnych. W zeszłym tygodniu złoto pozostawało pod znaczną presją sprzedażową, ponieważ inwestorzy preferowali dolara nad kruszcem. Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 3 041 rupii (2,06%), osiągając poziom 1,44 lakh rupii za 10 gramów.
Na rynkach zagranicznych spadki były jeszcze bardziej wyraźne; kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję. Srebro miało jeszcze trudniejszy tydzień – kontrakt na wrzesień na MCX zanurkował o 15 269 rupii (6,4%), osiągając 2,23 lakh rupii za kilogram. W Nowym Jorku srebro straciło 7,13 USD (10,7%), spadając do poziomu 59,67 USD za uncję. Wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych dodatkowo ograniczyły wszelkie potencjalne wzrosty złota.
Kluczowe dane ekonomiczne, na które należy zwrócić uwagę
Trajektoria polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej będzie głównym czynnikiem kształtującym ceny metali w nadchodzącym tygodniu. Uczestnicy rynku uważnie monitorują kilka kluczowych wskaźników:
- Rynek pracy w USA: Dane o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym (nonfarm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia dostarczą istotnych informacji o kondycji amerykańskiej gospodarki.
- Dane inflacyjne: Dane dotyczące inflacji w strefie euro oraz wskaźnik wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA zadecydują o tym, czy obawy inflacyjne utrzymają się.
- Trendy w przemyśle: Dane z indeksu zarządzających zakupami (PMI) z głównych gospodarek świata wskażą siłę sektorów produkcyjnego i usługowego.
Choć niedawna gwałtowna, 10-procentowa korekta cen ropy naftowej złagodziła obawy inflacyjne – zmniejszając atrakcyjność złota jako zabezpieczenia przed inflacją – rynek pozostaje wrażliwy na wszelkie zmiany cen energii lub polityki gospodarczej USA.
Kluczowe wnioski
- Podwójna presja: Złoto i srebro znajdują się między niestabilnością geopolityczną (kryzys USA-Iran) a umacniającym się dolarem amerykańskim, który obecnie zyskuje przewagę.
- Wyzwalacze ekonomiczne: Nadchodzące dane o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym w USA oraz dane inflacyjne mają być decydującymi czynnikami dla kolejnych kroków Rezerwy Federalnej i zmienności cen kruszców.
- Słabsza sytuacja srebra: Srebro nadal odnotowuje większe spadki niż złoto ze względu na kombinację silnego dolara, słabego popytu na metale przemysłowe oraz ogólnego, przygaszonego zainteresowania rynkiem.