Złoto i srebro pod presją w obliczu napięć na linii USA-Iran i silnego dolara
Metale szlachetne przygotowują się na zmienny tydzień, podczas gdy inwestorzy analizują wpływ nasilających się napięć geopolitycznych między USA a Iranem w zestawieniu z umacniającym się dolarem amerykańskim. W obliczu nadchodzących kluczowych danych makroekonomicznych, trajektoria cen złota i srebra pozostaje pod ścisłą obserwacją.
Zmienność geopolityczna i konflikt USA-Iran
Sytuacja na rynku kruszców jest w dużej mierze kształtowana przez eskalujące konflikty zbrojne między USA a Iranem. Po impasie w negocjacjach, groźba dalszych działań wojennych wprowadziła na rynki element niepewności. Choć taka niestabilność geopolityczna często skłania inwestorów ku aktywom typu safe-haven, takim jak złoto, ostatnie ruchy cenowe sugerują bardziej złożoną interakcję czynników. Warto zauważyć, że pod koniec zeszłego tygodnia złoto odnotowało umiarkowane odbicie dzięki zakupom okazyjnym oraz kontynuacji zakupów złota przez chiński bank centralny po nowych atakach USA i Iranu. Dodatkowo zmiany polityczne, w tym groźba prezydenta Donalda Trumpa nałożenia 100% ceł na Unię Europejską, wprowadzają dodatkową złożoność do globalnego środowiska handlowego i towarowego.
Dominacja dolara amerykańskiego i rentowności obligacji skarbowych
Mimo ryzyk geopolitycznych, utrzymująca się siła dolara amerykańskiego pozostaje główną przeciwną siłą dla metali szlachetnych. W zeszłym tygodniu złoto mierzyło się ze znaczną presją sprzedażową, ponieważ inwestorzy nadal faworyzowali dolara. Na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 3 041 rupii, czyli o 2,06%, osiągając poziom 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Podobnie srebro w kontrakcie na wrzesień gwałtownie spadło o 15 269 rupii, czyli o 6,4%, osiągając poziom 2,23 lakh rupii za kilogram.
Na rynkach międzynarodowych spadki były jeszcze bardziej wyraźne; kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku straciło 7,13 USD (10,7%), osiągając 59,67 USD za uncję. Wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych dodatkowo ograniczyły wszelkie potencjalne zyski w sektorze kruszców.
Dane makroekonomiczne i czynnik Rezerwy Federalnej
Nadchodzący tydzień zostanie zdefiniowany przez szereg danych makroekonomicznych, które podyktują kierunek polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej. Uczestnicy rynku uważnie monitorują kilka kluczowych wskaźników:
- Dane dotyczące zatrudnienia w USA: Dane o liczbie zatrudnionych poza rolnictwem (nonfarm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia będą kluczowe dla oceny kondycji gospodarki USA.
- PMI dla przemysłu i usług: Dane z głównych gospodarek dostarczą informacji o globalnym tempie rozwoju przemysłu.
- Trendy inflacyjne: Dane dotyczące inflacji w strefie euro oraz amerykańskie wydatki konsumpcyjne (PCE) wpłyną na oczekiwania dotyczące trajektorii stóp procentowych.
Co więcej, niedawna gwałtowna, 10-procentowa korekta cen ropy naftowej złagodziła obawy inflacyjne, momentami zmniejszając atrakcyjność złota jako głównego zabezpieczenia przed inflacją. W przypadku srebra perspektywy pozostają szczególnie trudne ze względu na kombinację silniejszego dolara, osłabionego popytu oraz słabości szerszego sektora metali przemysłowych.
Kluczowe wnioski
- Geopolityczne przeciąganie liny: Podczas gdy napięcia na linii USA-Iran wspierają ceny poprzez popyt na aktywa typu safe-haven, silny dolar amerykański i rosnące rentowności obligacji skarbowych działają jako główne czynniki hamujące ceny złota i srebra.
- Tydzień kluczowych danych: Inwestorzy powinni śledzić amerykańskie dane o zatrudnieniu poza rolnictwem oraz wskaźniki PMI dla przemysłu, aby ocenić kolejne kroki Rezerwy Federalnej w kwestii stóp procentowych.
- Srebro pod presją: Srebro nadal ma trudniejsze perspektywy niż złoto ze względu na swoją podwójną rolę zarówno metalu szlachetnego, jak i przemysłowego, co obecnie jest utrudnione przez słaby popyt przemysłowy.