Золото и серебро под давлением на фоне напряженности между США и Ираном и укрепления доллара

Драгоценные металлы готовятся к волатильной неделе, поскольку инвесторы оценивают влияние обострившейся геополитической напряженности между США и Ираном на фоне укрепления американского доллара. В преддверии публикации важных макроэкономических данных траектория движения цен на золото и серебро остается под пристальным вниманием.

Геополитическая волатильность и конфликт между США и Ираном

Конъюнктура рынка драгоценных металлов во многом определяется эскалацией военного конфликта между США и Ираном. После тупика в переговорах угроза дальнейших боевых действий привнесла на рынки элемент неопределенности. Хотя подобная геополитическая нестабильность часто подталкивает инвесторов к защитным активам, таким как золото, недавние ценовые движения указывают на более сложное взаимодействие факторов. Примечательно, что в конце прошлой недели золото продемонстрировало умеренное восстановление благодаря выгодным покупкам и продолжающимся закупкам золота центральным банком Китая после новых ударов между США и Ираном. Кроме того, политические сдвиги, включая угрозу президента Дональда Трампа ввести 100-процентные пошлины на Европейский союз, усложняют ситуацию в мировой торговле и товарно-сырьевом секторе.

Доминирование доллара США и доходности казначейских облигаций

Несмотря на геополитические риски, устойчивое укрепление доллара США остается основным сдерживающим фактором для драгоценных металлов. На прошлой неделе золото столкнулось со значительным давлением со стороны продавцов, так как инвесторы продолжали отдавать предпочтение доллару. На бирже Multi Commodity Exchange (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе упали на 3 041 рупию, или на 2,06%, остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов. Аналогичным образом, серебро по сентябрьскому контракту рухнуло на 15 269 рупий, или на 6,4%, до уровня 2,23 лакха за килограмм.

На международных рынках снижение было еще более выраженным: фьючерсы на золото Comex упали на 149,6 доллара США (3,5%), закрывшись на отметке 4 096,3 доллара США за унцию, в то время как серебро в Нью-Йорке рухнуло на 7,13 доллара США (10,7%) до 59,67 доллара США за унцию. Рост доходности казначейских облигаций США еще больше ограничил любой потенциальный рост в секторе драгоценных металлов.

Макроэкономические данные и фактор Федеральной резервной системы

Предстоящая неделя будет определяться «целым рядом макроэкономических данных», которые продиктуют направление денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Участники рынка внимательно следят за несколькими ключевыми показателями:

• Данные по занятости в США: Показатели числа занятых вне сельского хозяйства (nonfarm payrolls) и уровень безработицы будут иметь решающее значение для оценки состояния экономики США.
• Индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг: Данные по крупнейшим экономикам позволят оценить динамику мирового промышленного производства.
• Инфляционные тренды: Данные по инфляции в еврозоне и индекс личных потребительских расходов (PCE) в США повлияют на ожидания относительно траектории процентных ставок.

Кроме того, недавняя резкая коррекция цен на сырую нефть на 10% ослабила опасения по поводу инфляции, временно снизив привлекательность золота как основного инструмента хеджирования инфляционных рисков. Что касается серебра, то его перспективы остаются особенно сложными из-за сочетания укрепления доллара, сдержанного спроса и слабости в более широком секторе промышленных металлов.

Основные выводы

• Геополитическое противостояние: В то время как напряженность между США и Ираном поддерживает спрос на защитные активы, сильный доллар США и рост доходности казначейских облигаций выступают в качестве основных сдерживающих факторов для цен на золото и серебро.
• Неделя критически важных данных: Инвесторам следует следить за данными по занятости вне сельского хозяйства в США и индексами PMI в производственном секторе, чтобы оценить следующие шаги Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок.
• Серебро под давлением: Серебро по-прежнему имеет менее благоприятные перспективы, чем золото, из-за своей двойной роли — как драгоценного, так и промышленного металла, что в настоящее время осложняется слабым промышленным спросом.