ทองคำและเงินเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวน เนื่องจากนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน กับการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และด้วยข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่กำลังจะประกาศออกมา ทิศทางของราคาทองคำและเงินจึงยังคงถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด

ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

สถานการณ์ของโลหะมีค่ากำลังถูกกำหนดอย่างมากโดยความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ภายหลังการหยุดชะงักของการเจรจา ภัยคุกคามจากการสู้รบที่อาจเกิดขึ้นได้เพิ่มความไม่แน่นอนเข้าสู่ตลาด แม้ว่าความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์เช่นนี้มักจะผลักดันให้นักลงทุนหันไปหาทรัพย์สินปลอดภัย (safe-haven assets) อย่างทองคำ แต่ความเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ถึงปัจจัยที่ซับซ้อนยิ่งกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทองคำมีการฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการเข้าซื้อในช่วงราคาถูกและการเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจีนภายหลังการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านครั้งใหม่ นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง รวมถึงการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ขู่จะเก็บภาษีศุลกากร 100% ต่อสหภาพยุโรป กำลังเพิ่มความซับซ้อนให้กับสภาพแวดล้อมการค้าและสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก

การครอบงำของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่อิทธิพลที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นปัจจัยลบหลักต่อโลหะมีค่า เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ทองคำเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักเนื่องจากนักลงทุนยังคงเลือกถือครองดอลลาร์ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลง 3,041 รูปี หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ในทำนองเดียวกัน ราคาเงินสำหรับสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ การลดลงนั้นชัดเจนยิ่งกว่า โดยราคาทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5%) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7%) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นยังเป็นตัวจำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นของกลุ่มโลหะมีค่าอีกด้วย

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

สัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้จะถูกกำหนดโดย "ชุดข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจำนวนมาก" ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ผู้เล่นในตลาดกำลังเฝ้าติดตามตัวบ่งชี้สำคัญหลายประการ:

• ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และอัตราการว่างงาน จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ: ข้อมูลจากประเทศเศรษฐกิจหลักจะช่วยให้เห็นภาพรวมของแรงขับเคลื่อนทางอุตสาหกรรมทั่วโลก
• แนวโน้มเงินเฟ้อ: ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนและดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อการคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ย

นอกจากนี้ การปรับฐานลงอย่างรุนแรงถึง 10% ของราคาน้ำมันดิบเมื่อเร็วๆ นี้ ช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลให้ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดลงชั่วคราว สำหรับเงินนั้น แนวโน้มยังคงมีความท้าทายอย่างมากเนื่องจากปัจจัยผสมผสานระหว่างดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ความต้องการที่ซบเซา และความอ่อนแอในภาคอุตสาหกรรมโลหะโดยรวม

สรุปประเด็นสำคัญ

• การชิงไหวชิงพริบทางภูมิรัฐศาสตร์: แม้ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจะช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นกำลังเป็นปัจจัยขัดขวางสำคัญต่อราคาทองคำและเงิน
• สัปดาห์แห่งข้อมูลสำคัญ: นักลงทุนควรจับตาดูตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และดัชนี PMI ภาคการผลิต เพื่อประเมินความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
• เงินเผชิญแรงกดดัน: ราคาเงินยังคงมีแนวโน้มที่ยากลำบากกว่าทองคำ เนื่องจากมีบทบาทสองด้านทั้งในฐานะโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ซึ่งปัจจุบันกำลังได้รับผลกระทบจากความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอ