ABD-İran Gerilimi ve Güçlü Dolar Kıskacında Altın ve Gümüş Baskı Altında
Yatırımcıların ABD ile İran arasındaki tırmanan jeopolitik gerilimin etkisini güçlenen ABD dolarıyla kıyaslamasıyla birlikte, değerli metaller hareketli bir haftaya hazırlanıyor. Kritik makroekonomik verilerin yaklaştığı bu dönemde, altın ve gümüşün seyri büyük bir mercek altında bulunuyor.
Jeopolitik Oynaklık ve ABD-İran Çatışması
Kıymetli maden piyasası, ABD ile İran arasındaki tırmanan askeri çatışmalar tarafından yoğun bir şekilde şekillendiriliyor. Müzakerelerin durma noktasına gelmesinin ardından, daha fazla çatışma tehdidi piyasalara bir belirsizlik katmanı ekledi. Bu tür jeopolitik istikrarsızlıklar genellikle yatırımcıları altın gibi güvenli liman varlıklarına yönlendirse de, son fiyat hareketleri daha karmaşık bir faktörler etkileşimine işaret ediyor. Özellikle altın, yeni ABD-İran saldırılarının ardından Çin Merkez Bankası'nın devam eden altın alımları ve uygun fiyatlı alımlar sayesinde geçen haftanın sonunda mütevazı bir toparlanma gösterdi. Ayrıca, Başkan Donald Trump'ın Avrupa Birliği'ne %100 gümrük vergisi uygulama tehdidi gibi siyasi değişimler, küresel ticaret ve emtia ortamına karmaşıklık katıyor.
ABD Dolarının Hakimiyeti ve Hazine Tahvil Getirileri
Jeopolitik risklere rağmen, ABD dolarının kalıcı gücü değerli metaller için temel bir engel olmaya devam ediyor. Geçen hafta yatırımcıların doları tercih etmeye devam etmesiyle altın önemli bir satış baskısıyla karşılaştı. Multi Commodity Exchange (MCX) üzerinde, Ağustos teslimatlı altın vadeli işlemleri 3.041 Rs veya yüzde 2,06 oranında düşerek 10 gram başına 1,44 lakh Rs seviyesinde dengelendi. Benzer şekilde, Eylül vadeli gümüş 15.269 Rs veya yüzde 6,4 oranında çakılarak kilogram başına 2,23 lakh Rs seviyesine geriledi.
Uluslararası piyasalarda düşüş daha da belirgindi; Comex altın vadeli işlemleri 149,6 USD (%3,5) düşerek ons başına 4.096,3 USD ile kapanırken, New York'ta gümüş 7,13 USD (%10,7) değer kaybederek ons başına 59,67 USD'ye geriledi. Yükselen ABD Hazine tahvil getirileri, kıymetli maden sektöründeki olası kazançları daha da sınırladı.
Makroekonomik Veriler ve Federal Rezerv Faktörü
Önümüzdeki hafta, Federal Rezerv'in para politikası yönünü belirleyecek olan "bir dizi makroekonomik veri" ile şekillenecek. Piyasa katılımcıları birkaç önemli göstergeyi yakından takip ediyor:
- ABD İstihdam Verileri: Tarım dışı istihdam ve işsizlik rakamları, ABD ekonomisinin sağlığını değerlendirmek açısından kritik öneme sahip olacak.
- İmalat ve Hizmet PMI: Büyük ekonomilerden gelecek veriler, küresel endüstriyel ivme hakkında bilgi sağlayacak.
- Enflasyon Eğilimleri: Euro Bölgesi enflasyon verileri ve ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE), faiz oranı seyriyle ilgili beklentileri etkileyecek.
Ayrıca, ham petrol fiyatlarındaki son dönemdeki %10'luk sert düzeltme enflasyon endişelerini hafifleterek, altının temel bir enflasyon korunma aracı olarak cazibesini geçici olarak azalttı. Gümüş için ise güçlü dolar, zayıf talep ve daha geniş endüstriyel metaller sektöründeki zayıflığın birleşimi nedeniyle görünüm özellikle zorlu olmaya devam ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- Jeopolitik Halat Çekme Yarışı: ABD-İran gerilimi güvenli liman talebi yoluyla destek sağlasa da, güçlü ABD doları ve yükselen Hazine tahvil getirileri altın ve gümüş fiyatları için önemli birer engel teşkil ediyor.
- Kritik Veri Haftası: Yatırımcılar, Federal Rezerv'in faiz oranlarına ilişkin bir sonraki hamlelerini ölçmek için ABD tarım dışı istihdam verilerini ve imalat PMI verilerini takip etmeli.
- Baskı Altındaki Gümüş: Gümüş, hem değerli hem de endüstriyel metal olma özelliğinden kaynaklanan ikili rolü nedeniyle, şu anda zayıf endüstriyel talep tarafından engelleniyor ve altına kıyasla daha zorlu bir görünümle karşı karşıya kalmaya devam ediyor.