Altın ve Gümüş, ABD-İran Gerilimi ve Güçlü Dolar Kıskacında Baskı Altında
Yatırımcıların ABD ile İran arasındaki tırmanan jeopolitik gerilimi güçlenen ABD doları ile kıyasladığı bu süreçte, değerli metaller önlerindeki hareketli bir haftaya hazırlanıyor. Yaklaşan önemli makroekonomik veri noktalarıyla birlikte, hem altın hem de gümüş yakın vadeli fiyat seyirlerinde önemli sınavlarla karşı karşıya.
Jeopolitik Oynaklık ve Ekonomik Veri Tetikleyicileri
Önümüzdeki hafta, jeopolitik ve makroekonomik faktörlerin bir karışımının hakimiyetinde geçecek gibi görünüyor. Analistler, askeri çatışmanın sert bir şekilde tırmanmasının ardından ABD-İran müzakerelerinde yaşanan duraklamayı yakından takip ediyor; bu durum geleneksel olarak yatırımcıları güvenli liman varlıklarına yönlendiriyor. Bununla birlikte, külçe fiyatlarının yönü büyük ölçüde tarım dışı istihdam, işsizlik rakamları ile büyük ekonomilerden gelecek imalat ve hizmet PMI verileri dahil olmak üzere yaklaşan ABD ekonomik göstergelerine bağlı olacak.
Ayrıca, Euro Bölgesi'nden gelecek enflasyon verileri ve Federal Rezerv'in (Fed) resmi açıklamaları, ABD para politikasının seyri hakkında kritik ipuçları sağlayacak. Jeopolitik istikrarsızlık genellikle altını desteklese de, yükselen ABD Hazine tahvil getirileri potansiyel fiyat rallileri üzerinde bir sınır oluşturmaya devam ediyor.
Son Piyasa Performansı: Bir Düzeltme Haftası
Değerli metaller piyasası, geçtiğimiz hafta ağırlıklı olarak güçlü ABD doları ve ham petrol fiyatlarındaki bir düzeltmenin etkisiyle dikkate değer bir düşüş yaşadı. Multi Commodity Exchange (MCX) bünyesinde, Ağustos teslimatlı altın vadeli işlemleri 3.041 Rs veya yüzde 2,06 oranında önemli bir düşüş göstererek gram başına 1,44 lakh Rs seviyesinde dengelendi.
Gümüş daha sert bir düşüşle karşılaştı; Eylül vadeli sözleşmesi 15.269 Rs veya yüzde 6,4 oranında çakılarak kilogram başına 2,23 lakh Rs ile kapandı. Yurt dışı piyasalarda ise düşüş daha belirgindi; Comex altın vadeli işlemleri 149,6 USD (%3,5) düşerek ons başına 4.096,3 USD ile kapanırken, New York'ta gümüş 7,13 USD (%10,7) değer kaybederek ons başına 59,67 USD'ye geriledi.
Petrol, Enflasyon ve Merkez Bankası Faaliyetlerinin Etkileşimi
Geçen hafta ham petrol fiyatlarındaki keskin yüzde 10'luk düzeltme, piyasa dinamiklerinde ikili bir rol oynadı. Petrol fiyatlarındaki düşüş, anlık enflasyon endişelerini hafifleterek altının enflasyondan korunma aracı olarak cazibesini azalttı ve yatırımcıları yeniden ABD dolarına yöneltti.
Bu aşağı yönlü ivmeye rağmen, bazı faktörler fiyatlar için bir taban oluşturdu. Enflasyonun bir önceki aya göre daha yavaş arttığını gösteren ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verilerinin ardından alım fırsatı kollayan yatırımcılar devreye girdi. Ayrıca, Çin merkez bankasının devam eden altın alımları ve ABD'nin Avrupa Birliği'ne yönelik gümrük vergisi tehditlerini içeren jeopolitik belirsizlikler, külçe piyasasına aralıklı destek sağladı. Ancak gümüş, endüstriyel metaller sektöründeki zayıf talep ve baskın dolar nedeniyle daha yoğun bir baskı altında kalmaya devam ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- Makroekonomik Hassasiyet: Altın ve gümüş fiyatları; ABD istihdam verileri, enflasyon metrikleri ve Federal Rezerv'in yaklaşan politika sinyalleri tarafından büyük ölçüde belirlenecek.
- Jeopolitik Dengeleme Çabası: ABD-İran gerilimi bir güvenli liman desteği sağlasa da, yükselen ABD doları gücü ve artan Hazine tahvil getirileri şu anda temel karşı rüzgarlar olarak hareket ediyor.
- Emtia Ayrışması: Altın, merkez bankası alımları ve enflasyonun soğumasıyla bir miktar destek bulurken; gümüş, durgun endüstriyel talep nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor.