Emas dan Perak Menghadapi Tekanan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Pengukuhan Dolar

Logam berharga sedang bersiap sedia untuk minggu yang tidak menentu apabila pelabur menimbang ketegangan geopolitik yang semakin meningkat antara AS dan Iran berbanding pengukuhan dolar AS. Dengan data makroekonomi utama yang bakal diumumkan, kedua-dua emas dan perak menghadapi ujian besar dalam trajektori harga jangka pendek mereka.

Ketidaktentuan Geopolitik dan Pencetus Data Ekonomi

Minggu hadapan dijangka didominasi oleh gabungan faktor geopolitik dan makroekonomi. Penganalisis sedang memantau rapat kebuntuan dalam rundingan AS-Iran susulan peningkatan mendadak dalam konflik ketenteraan, yang secara tradisinya mendorong pelabur ke arah aset perlindungan selamat (safe-haven). Walau bagaimanapun, hala tuju harga logam mulia sebahagian besarnya akan bergantung pada petunjuk ekonomi AS yang akan datang, termasuk penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls), angka pengangguran, serta PMI pembuatan dan perkhidmatan daripada ekonomi utama.

Selain itu, data inflasi dari Zon Euro dan ulasan rasmi Rizab Persekutuan (Federal Reserve) akan memberikan petunjuk kritikal mengenai trajektori dasar monetari AS. Walaupun ketidakstabilan geopolitik sering menyokong harga emas, hasil (yield) Perbendaharaan AS yang lebih tinggi terus bertindak sebagai penghalang kepada potensi kenaikan harga.

Prestasi Pasaran Terkini: Minggu Pembetulan

Pasaran logam berharga mengalami penurunan ketara minggu lalu, didorong terutamanya oleh dolar AS yang kukuh dan pembetulan dalam harga minyak mentah. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak niaga hadapan emas untuk penghantaran Ogos mencatatkan penurunan ketara sebanyak Rs 3,041, atau 2.06 peratus, dan ditutup pada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram.

Perak menghadapi penurunan yang lebih teruk, dengan kontrak September menjunam sebanyak Rs 15,269, atau 6.4 peratus, untuk ditutup pada Rs 2.23 lakh bagi setiap kilogram. Di pasaran luar negara, kejatuhan adalah lebih ketara; niaga hadapan emas Comex jatuh sebanyak USD 149.6 (3.5%) untuk ditutup pada USD 4,096.3 per auns, manakala perak merosot USD 7.13 (10.7%) kepada USD 59.67 per auns di New York.

Interaksi Minyak, Inflasi, dan Aktiviti Bank Pusat

Pembetulan mendadak sebanyak 10 peratus dalam harga minyak mentah minggu lalu memainkan peranan dwi dalam dinamik pasaran. Dengan mengurangkan kebimbangan inflasi serta-merta, kejatuhan harga minyak telah mengurangkan daya tarikan emas sebagai lindung nilai inflasi, mendorong pelabur untuk beralih semula kepada dolar AS.

Di sebalik momentum penurunan ini, faktor-faktor tertentu telah memberikan sokongan kepada harga. Pembelian pada harga murah muncul susulan data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS, yang menunjukkan inflasi meningkat pada kadar yang lebih perlahan berbanding bulan sebelumnya. Selain itu, pembelian emas yang berterusan oleh bank pusat China dan ketidakpastian geopolitik berkaitan ancaman tarif AS terhadap Kesatuan Eropah telah memberikan sokongan berkala kepada pasaran logam mulia. Walau bagaimanapun, perak kekal di bawah tekanan yang lebih hebat disebabkan permintaan yang lemah dalam sektor logam industri dan dominasi dolar.

Rumusan Utama

  • Sensitiviti Makroekonomi: Harga emas dan perak akan sangat dipengaruhi oleh data pekerjaan AS, metrik inflasi, dan isyarat dasar Federal Reserve yang akan datang.
  • Imbangan Geopolitik: Walaupun ketegangan AS-Iran menyediakan perlindungan aset selamat, pengukuhan dolar AS yang semakin meningkat dan hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi kini bertindak sebagai rintangan utama.
  • Divergensi Komoditi: Emas mendapat sedikit sokongan melalui pembelian bank pusat dan penurunan inflasi, manakala perak terus terbeban oleh permintaan industri yang lembap.