El oro y la plata enfrentan presión ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y el fortalecimiento del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana volátil, mientras los inversores sopesan la escalada de las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán frente al fortalecimiento del dólar estadounidense. Con importantes datos macroeconómicos en el horizonte, tanto el oro como la plata enfrentan pruebas significativas en sus trayectorias de precios a corto plazo.
Volatilidad geopolítica y detonantes de datos económicos
La semana que comienza estará dominada por un cóctel de factores geopolíticos y macroeconómicos. Los analistas siguen de cerca el estancamiento de las negociaciones entre EE. UU. e Irán tras una fuerte escalada del conflicto militar, lo que tradicionalmente impulsa a los inversores hacia activos de refugio seguro. Sin embargo, la dirección de los precios del oro dependerá en gran medida de los próximos indicadores económicos de EE. UU., incluidos los datos de nóminas no agrícolas (nonfarm payrolls), las cifras de desempleo y el PMI de manufactura y servicios de las principales economías.
Además, los datos de inflación de la eurozona y los comentarios oficiales de la Reserva Federal proporcionarán pistas críticas sobre la trayectoria de la política monetaria de EE. UU. Si bien la inestabilidad geopolítica suele respaldar al oro, los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan actuando como un límite para los posibles repuntes de precios.
Rendimiento reciente del mercado: una semana de corrección
El mercado de metales preciosos experimentó una notable caída la semana pasada, impulsada principalmente por un robusto dólar estadounidense y una corrección en los precios del petróleo crudo. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros de oro para entrega en agosto sufrieron una caída significativa de 3.041 rupias, o un 2,06 %, cerrando en 1,44 lakh de rupias por cada 10 gramos.
La plata enfrentó un descenso aún más severo, con el contrato de septiembre desplomándose 15.269 rupias, o un 6,4 %, para cerrar en 2,23 lakh de rupias por kilogramo. En los mercados internacionales, el desplome fue aún más pronunciado; los futuros de oro de Comex cayeron 149,6 USD (3,5 %) para cerrar en 4.096,3 USD por onza, mientras que la plata cayó 7,13 USD (10,7 %) hasta los 59,67 USD por onza en Nueva York.
Interacción entre el petróleo, la inflación y la actividad de los bancos centrales
Una fuerte corrección del 10 % en los precios del petróleo crudo la semana pasada desempeñó un papel dual en la dinámica del mercado. Al aliviar las preocupaciones inmediatas sobre la inflación, la caída de los precios del petróleo redujo el atractivo del oro como cobertura contra la inflación, lo que llevó a los inversores a volver hacia el dólar estadounidense.
A pesar de este impulso a la baja, ciertos factores proporcionaron un suelo para los precios. Surgieron compras de oportunidad tras los datos de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU., que mostraron que la inflación subía a un ritmo más lento que el mes anterior. Además, las continuas compras de oro por parte del banco central de China y las incertidumbres geopolíticas que rodean las amenazas arancelarias de EE. UU. contra la Unión Europea han proporcionado un apoyo intermitente al mercado del oro. La plata, sin embargo, sigue bajo una presión más intensa debido a la débil demanda en el sector de metales industriales y a la dominancia del dólar.
Conclusiones clave
- Sensibilidad macroeconómica: Los precios del oro y la plata estarán fuertemente dictados por los datos de empleo de EE. UU., las métricas de inflación y las próximas señales de política de la Reserva Federal.
- Equilibrio geopolítico: Si bien las tensiones entre EE. UU. e Irán proporcionan un colchón de refugio seguro, el creciente fortalecimiento del dólar estadounidense y los mayores rendimientos del Tesoro están actuando actualmente como los principales vientos en contra.
- Divergencia de materias primas: El oro está encontrando cierto apoyo a través de las compras de los bancos centrales y el enfriamiento de la inflación, mientras que la plata sigue lastrada por la lenta demanda industrial.