فشار بر طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای هفتهای پرنوسان آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در حال سنجش تنشهای ژئوپلیتیک رو به افزایش میان ایالات متحده و ایران در مقابل تقویت دلار آمریکا هستند. با توجه به دادههای کلان اقتصادی مهمی که در پیش است، هم طلا و هم نقره در مسیر قیمتگذاری کوتاهمدت خود با آزمونهای بزرگی روبرو هستند.
نوسانات ژئوپلیتیک و محرکهای دادههای اقتصادی
هفته پیش رو تحت تأثیر ترکیبی از عوامل ژئوپلیتیک و اقتصاد کلان خواهد بود. تحلیلگران به دقت بنبست در مذاکرات ایالات متحده و ایران را پس از تشدید شدید درگیریهای نظامی زیر نظر دارند؛ موضوعی که به طور سنتی سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن (safe-haven) سوق میدهد. با این حال، جهتگیری قیمت شمشها تا حد زیادی به شاخصهای اقتصادی آتی ایالات متحده، از جمله آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (nonfarm payrolls)، آمار بیکاری، و شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی اقتصادهای بزرگ بستگی خواهد داشت.
علاوه بر این، دادههای تورم منطقه یورو و اظهارات رسمی فدرال رزرو، نشانههای حیاتی در مورد مسیر سیاستهای پولی ایالات متحده ارائه خواهد داد. در حالی که بیثباتی ژئوپلیتیک اغلب از طلا حمایت میکند، بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده همچنان به عنوان عاملی برای محدود کردن صعود احتمالی قیمتها عمل میکند.
عملکرد اخیر بازار: هفتهای برای اصلاح قیمتها
بازار فلزات گرانبها هفته گذشته تحت تأثیر تقویت دلار آمریکا و اصلاح قیمت نفت خام، شاهد کاهش قابل توجهی بود. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت، کاهش چشمگیر ۳,۰۴۱ روپیهای یا ۲.۰۶ درصدی را تجربه کرد و در قیمت ۱.۴۴ لک (۱۴۴,۰۰۰) روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت شد.
نقره با کاهش شدیدتری روبرو شد؛ قرارداد سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیهای یا ۶.۴ درصدی، در قیمت ۲.۲۳ لک (۲۲۳,۰۰۰) روپیه در هر کیلوگرم بسته شد. در بازارهای فرامرزی، این ریزش حتی شدیدتر بود؛ قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلاری (۳.۵٪) به ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷٪) به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس کاهش یافت.
تعامل نفت، تورم و فعالیت بانکهای مرکزی
اصلاح شدید ۱۰ درصدی قیمت نفت خام در هفته گذشته، نقش دوگانهای در پویایی بازار ایفا کرد. کاهش قیمت نفت با کاهش نگرانیهای فوری از تورم، جذابیت طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم (inflation hedge) کاهش داد و سرمایهگذاران را واداشت تا دوباره به سمت دلار آمریکا بازگردند.
با وجود این روند نزولی، عوامل خاصی از قیمتها حمایت کردند. پس از انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده که نشان داد تورم با سرعت کمتری نسبت به ماه قبل افزایش یافته است، خریدهای ارزانفروشی (bargain buying) شکل گرفت. علاوه بر این، خریدهای مداوم طلا توسط بانک مرکزی چین و عدم قطعیتهای ژئوپلیتیک پیرامون تهدیدات تعرفهای ایالات متحده علیه اتحادیه اروپا، حمایتهای متناوبی را برای بازار شمش فراهم کرده است. با این حال، نقره به دلیل تقاضای ضعیف در بخش فلزات صنعتی و تسلط دلار، همچنان تحت فشار شدیدتری قرار دارد.
نکات کلیدی
- حساسیت اقتصاد کلان: قیمت طلا و نقره به شدت تحت تأثیر دادههای اشتغال ایالات متحده، شاخصهای تورم و سیگنالهای سیاستی آتی فدرال رزرو خواهد بود.
- توازن ژئوپلیتیک: در حالی که تنشهای میان ایالات متحده و ایران به عنوان یک ضربهگیر برای داراییهای امن عمل میکند، افزایش قدرت دلار آمریکا و بازدهی بالاتر اوراق خزانهداری در حال حاضر به عنوان بادهای مخالف اصلی عمل میکنند.
- واگرایی کالاها: طلا از طریق خریدهای بانکهای مرکزی و کاهش تورم در حال یافتن مقداری حمایت است، در حالی که نقره همچنان تحت تأثیر تقاضای ضعیف صنعتی قرار دارد.